大模型赋能投研之十三：基于海外投资大师智能体构建A股挖票框架

敬请参阅最后一页特别声明 1 AI hedge fund 项目——大模型+海外投资大师选股新思路 AI hedge fund 是 guithub 上的开源项目，遵循 MIT 开源协议，是一个基于多智能体协作的投资决策系统，通过模拟巴菲特、格雷厄姆等 11 位著名投资大师的投资理念，结合现代 AI 技术进行股票投资分析和决策。该产品模拟了投资公司的结构，包含分析师、风控经理、基金经理三重角色，模拟了从研究到风控到投资的流程，最终产生股票的诊断结果和交易信号。该产品能够汇总海外知名投资大师的投资理念和选股指标，将定量评价和大模型定性分析进行结合，具有一定的创新性。 AI hedge fund 功能拆解与剖析 AI hedge fund 产品的工作流程可以分为用户启动、工程流程编排、并行研究、风险管理和最终决策阶段。系统利用 StateGraph 将选定的分析师 agent 节点、风险管理 agent 节点与投资组合管理智能体节点之间分别按并行和串行关系排布。分析师 agent 是该项目的核心，AI hedge fund 智能体中的分析师分成两类，第一类是基础分析 agent，包含技术分析、情感分析、基本面分析、估值分析等功能；第二类是海外投资大师 agent，首先基于提取设定的选股指标进行定量评价，然后将海外投资大师的主观投资逻辑以固定提示词的方式内置于产品大模型调用代码中，让大模型结合定量评价指标和投资逻辑、投资偏好文本，进行最终的投资决策。 最后一环的投资组合管理 agent，根据各个分析师产生的信号，根据风控给出的仓位控制信号，最终产生交易决策，给出交易方向、交易数量、交易理由。 利用 AI hedge fund 海外投资大师智能体进行 A 股投资分析 由于该项目基于海外数据库进行构建，无法进行测试，部分提示词和分析方法存在欠缺之处，因此，我们对该项目进行改造，将海外数据源替换成 Wind 数据，修改大模型提示词，改进了新闻情感分析方法。此外，为了给大模型提供更丰富的投资决策依据，我们新增了研报分析功能，从研报中挖掘上市公司基本面信息作为分析依据。 根据我们改进后的 AI hedge fund 产品，我们基于 A 股对该产品的功能进行测试。一方面，可以用来进行单只股票的投资价值诊断，提供投资参考，用户输入股票信息等指令后，可以产生股票的投资价值分析结果；另一方面，也可以利用海外投资大师构建选股策略，我们尝试调用了彼得·林奇专家 agent，使用历史数据构建了选股策略。 风险提示 1）本报告所使用的智能体产品源自开源项目 AI Hedge fund，并在原项目基础上进行的改进。2）由于中国和美国会计准则差异，可能导致更换数据源时，存在财务指标不能完全对应的风险。3）由于股票市场不同，海外投资大师的投资思路、估值方法可能存在不适用于中国 A 股市场的风险。4）部分股票可能存在部分财务指标缺失，产生影响分析结果的风险。5）海外投资大师智能体对于股票投资价值的分析，是基于模型中设定的计算方法、阈值、财务指标计算口径，使用历史数据做出的判断，历史表现不代表未来，输出结果仅供参考。6）大模型输出的结果具有一定的随机性和幻觉风险，仅供参考。 金融工程专题报告 敬请参阅最后一页特别声明 2 扫码获取更多服务 内容目录 1、AI hedge fund 项目——大模型+海外投资大师选股新思路 .......................................... 4 1.1 大模型智能体产品发展迅速................................................................ 4 1.2 AI Hedge fund 项目：基于大语言模型实现海外投资大师选股 .................................. 4 2、AI hedge fund 功能拆解与剖析................................................................. 6 2.1 工作流机制解析与投资决策流程梳理........................................................ 6 2.2 解析 AI hedge fund 分析师的工作机制...................................................... 6 2.3 风险管理与投资组合管理的实现方式........................................................ 9 2.4 AI hedge fund 智能体的优势与劣势 ....................................................... 10 3、海外投资大师智能体的改进与 A 股适配性调整.................................................... 10 3.1 整体改进方案........................................................................... 10 3.2 情感分析模块的改进..................................................................... 11 3.3 海外投资大师 agent 的改进——研报文本信息的结合......................................... 11 4、AI hedge fund 智能体效果测试 ................................................................ 12 4.1 应用场景 1：单只股票投资价值分析 ....................................................... 12 4.2 应用场景 2：使用彼得·林奇 agent 构建选股组合与回测 ..................................... 14 5、总结与展望.................................................................................. 16 6、风险提示.................................................................................... 16 图表目录 图表 1： 2019-2030E 年全球 AI Agent 市场规模及预测（单位：亿美元）................................ 4 图表 2： 巴菲特投资组合历史业绩表现（%） ........................................................ 5 图表 3： AI