房地产行业周报：落实中央城市工作会议精神，高质量开展城市更新

请务必仔细阅读正文之后的评级说明和重要声明证券研究报告房地产行业定期报告hyzqdatemark投资评级： 看好（维持）证券分析师邓力SAC：S1350525070006dengli@jzsec.com戴铭余SAC：S1350524060003daimingyu@huayuanstock.com联系人唐志玮tangzhiwei@huayuanstock.com板块表现：落实中央城市工作会议精神，高质量开展城市更新——房地产行业周报（25/07/26-25/08/01）投资要点：板块行情：本周上证指数下跌 0.9%、深证成指下跌 1.6%、创业板指下跌 0.7%、沪深 300 下跌 1.8%、房地产（申万）下跌 3.4%。个股方面，涨跌幅前五的分别为：珠江股份(+13.5%)、电子城(+10.3%)、张江高科(+6.8%)、*ST 南置(+6.1%)、衢州发展(+5.9%)，涨跌幅后五的分别为：海南机场(-8.4%)、金地集团(-8.1%)、陆家嘴(-7.9%)、招商蛇口(-7.7%)、海南高速(-7.7%)。数据跟踪：新房：本周（7.26-8.1），42 个重点城市新房合计成交 205 万平米，环比上升 19.9%。7 月截至本周（7.1-7.31），42 个重点城市新房合计成交 761 万平米，环比下降 31.8%，同比下降 18.3%，年初至今累计成交同比下降 4.7%。二手房：本周（7.26-8.1），21 个重点城市二手房合计成交 185 万平米，环比下降 5.4%。7月截至本周（7.1-7.31），21 个重点城市二手房合计成交 854 万平米，环比下降 2.1%，同比下降 3.9%，年初至今累计成交同比上升 17.1%。行业新闻：宏观层面，中央政治局会议提到，落实中央城市工作会议精神，高质量开展城市更新；国家税务总局表示，居民换购住房退税政策自实施以来已退还个税111 亿元，减轻了这部分人员税收负担。在因城施策方面，北京对多子女家庭实施优先配租公租房政策并适当提高住房公积金贷款额度，上海加快推进“两旧一村”改造，今年计划启动 25 个城中村改造，广州从化推出“以旧换新”“房票”“交房即交证”等 7 项措施。公积金政策持续优化，沈阳缴存基数上限调至 29,523 元，哈尔滨“以旧换新”贷款额度最高上浮 20%。购房补贴方面，山东对智能家居购置给予补贴，湖南浏阳将 140 平方米以下唯一住房契税降至 1%。公司公告：地产板块中，业绩方面，陆家嘴 1-6 月实现营业收入 65.98 亿元（YOY+33.9%），归母净利润 8.15 亿元（YOY-7.9%）；经营方面，天健集团第二季度新签订单总金额为 8.05 亿元（YOY-77.7%）。融资方面，大悦城完成 24.26亿元定向增发，总股本增至 42.86 亿股；华润置地借款 20 亿元/期限 3 年；越秀地产发行公司债券 96 亿元；万科 A 获大股东借款支持 8.69 亿元/利率 2.34%/期限 3年；大悦城地产拟私有化退市，计划斥资 29.32 亿港元回购股份。物管板块中，人事变动方面，万物云宣布提名卜令秋为第三届董事会非执行董事候选人。投资分析意见：我们认为，24 年 9 月以来，“稳楼市、稳股市”一直是中央层面的明确要求。4 月以来，中美贸易摩擦仍存不确定性，外部环境波动加大，稳住楼市股市对提振社会预期、畅通内需循环具有重要意义。今年以来，中央层面高频提及建设好房子和高品质住房，在政策导向和供需结构变化的契机之下，高品质住宅或将迎来发展浪潮。我们维持房地产“看好”评级，建议关注：1）核心城市布局重、拿地能力强、且产品力强的房企：滨江集团、建发股份、绿城中国、建发国际集团、保利发展、招商蛇口、华润置地、中国海外发展、城投控股；2）二手房中介：贝壳、我爱我家；3）物业管理企业：绿城服务、招商积余、华润万象生活、保利物业。风险提示：房地产量价超预期下行、房地产融资资金趋紧、房地产政策不及预期2025 年 08 月 06 日源引金融活水润泽中华大地请务必仔细阅读正文之后的评级说明和重要声明第 2页/共 17页内容目录1. 板块行情....................................................................................................................... 42. 数据跟踪....................................................................................................................... 52.1. 新房成交................................................................................................................... 52.2. 二手房成交................................................................................................................83. 行业新闻..................................................................................................................... 114. 公司公告..................................................................................................................... 145. 风险提示..................................................................................................................... 16源引金融活水润泽中华大地请务必仔细阅读正文之后的评级说明和重要声明第 3页/共 17页图表目录图表 1： 申万一级分类涨跌幅...........................................................................................4图表 2： 板块指数涨跌幅..................................................................................................4图表 3： 房地产板块涨跌幅前五....................................................................................... 4图表 4： 42 城单周新房成交面积