基础化工行业研究周报：工信部等5部门联合发文，关于石化化工行业老旧装置摸底评估，MDI、百草枯价格上涨

行业报告 | 行业研究周报 请务必阅读正文之后的信息披露和免责申明 1 基础化工 证券研究报告 2025 年 08 月 04 日 投资评级 行业评级 中性(维持评级) 上次评级 中性 作者 唐婕 分析师 SAC 执业证书编号：S1110519070001 tjie@tfzq.com 张峰 分析师 SAC 执业证书编号：S1110518080008 zhangfeng@tfzq.com 郭建奇 分析师 SAC 执业证书编号：S1110522110002 guojianqi@tfzq.com 邢颜凝 分析师 SAC 执业证书编号：S1110523070006 xingyanning@tfzq.com 杨滨钰 分析师 SAC 执业证书编号：S1110524070008 yangbinyu@tfzq.com 资料来源：聚源数据 相关报告 1 《基础化工-行业专题研究:政策密集 ， 多 维度 梳理 化 工子 行 业“ 反 内卷”突破口》 2025-07-30 2 《基础化工-行业专题研究:25Q2 持仓配置环比微降，中小盘股持仓比例提升》 2025-07-29 3 《基础化工-行业研究周报:国家发改委发布《固定资产投资项目节能审查和 碳 排 放评 价办 法 》， 纯 碱、 有 机 硅、MDI 价格上涨》 2025-07-29 行业走势图 工信部等 5 部门联合发文，关于石化化工行业老旧装置摸底评估，MDI、百草枯价格上涨 上周指 25 年 7 月 21-27 日（下同），本周指 25 年 7 月 28 日-8 月 3 日（下同）。 本周重点新闻跟踪 近日，工业和信息化部、国家发展改革委、生态环境部、应急管理部、国务院国资委等五部委办公厅联合印发《关于开展石化化工行业老旧装置摸底评估的通知》并对评估要求做了详细说明。通知指出，当前，工业和信息化部等部门正在制定《加力推进石化化工行业老旧装置更新改造行动方案》，强化标准引领和政策支持，全面推进石化化工行业老旧装置安全化、绿色化、数字化综合改造提升，防范化解安全环境风险，促进行业高质量发展。 本周重点产品价格跟踪点评 本周 WTI 油价上涨 3.3%，为 67.33 美元/桶。 重点关注子行业：本周纯 MDI/重质纯碱/轻质纯碱/TDI/聚合 MDI/粘胶短纤/电石法PVC 价格分别上涨 4.8%/4.2%/2.4%/1.6%/1.3%/0.8%/0.3%；乙二醇/尿素/橡胶/氨纶/DMF/烧碱/乙烯法 PVC/固体蛋氨酸/醋酸价格分别下跌 2.2%/1.7%/1.4%/1.3%/1.2%/ 0.5%/0.5%/0.2%/0.1%；液体蛋氨酸/钛白粉/粘胶长丝/VE/VA/有机硅价格维持不变。 本周 涨幅前五化工 产品： 焦炭（+12.6%）、软泡聚醚（+9.8%） 、环氧氯丙烷（+8.8%）、MDI-50（+7.7%）、草酸（+7.6%）。 MDI：本周国内纯 MDI 市场稳后拉涨，当前国内纯 MDI 市场均价为 17200 元/吨，价格较上周价格上涨 400 元/吨，涨幅为 2.38%。本周后期，厂家挺市态度坚决，北方大厂欧洲装置已进入检修状态。另外，上海 C 厂指导价格及北方大厂一口价均有所上调。供方利好消息面对纯 MDI 价格支撑加强。市场内氛围高涨，终端以及下游企业按需补货，业者纷纷试探性调高报价以观市场反应。 百草枯：本周百草枯市场偏强运行，价格盘整。国内主流企业开工良好，市场供应正常。需求方面，百草枯需求稳好，下游询单气氛尚可，客户以按需采购为主，个别企业排单期已至 10 月，保持挺价态度。 本周化工板块行情表现 基础化工板块较上周下跌 1.34%，沪深 300 指数较上周下跌 1.75%。基础化工板块跑赢沪深 300 指数 0.41 个百分点，涨幅居于所有板块第 9 位。据申万分类，基础化工子行业周涨幅较大的有：合成树脂（+11.48%），胶黏剂及胶带（+4.26%），炭黑（+3.13%），非金属材料Ⅲ（+3%），其他橡胶制品（+1.67%）。 重点关注子行业观点 周期相对底部或已至，关注供需边际变化行业： （1）需求稳定，全球供给主导：三氯蔗糖（重点推荐：金禾实业）、农药（重点推荐：扬农化工、润丰股份、建议关注湖南海利、泰禾股份）、MDI（重点推荐：万华化学）、氨基酸（建议关注：梅花生物、新和成）。（2）内需驱动，对冲关税冲击：制冷剂（建议关注：巨化股份、三美股份、东岳集团、昊华科技）、化肥（磷肥（建议关注云天化、川恒股份、芭田股份）、钾肥（建议关注：亚钾国际、东方铁塔）、复合肥（建议关注：云图控股））、华鲁恒升、民爆（建议关注：广东宏大、易普力、雪峰科技、江南化工）、染料（建议关注：浙江龙盛、闰土股份、锦鸡股份）。（3）关注产能先投放，有望优先恢复的子行业：有机硅（重点推荐：新安股份）、氨纶（建议关注：华峰化学）。 自主可控，供给替代缺口下的投资机会： （1）重点推荐：莱特光电、奥来德（与机械、电子团队联合覆盖）、瑞联新材、万润股份（OLED 材料）；凯立新材（与金属新材料团队联合覆盖）、中触媒（催化材料）；华恒生物（合成生物学）；蓝晓科技（吸附树脂）（与金属新材料团队联合覆盖）。（2）建议关注：华特气体、金宏气体、广钢气体（电子大宗气）；梅花生物、星湖科技、阜丰集团（合成生物学） 风险提示：原油等原料价格大幅波动风险；产能大幅扩张风险；安全生产与环保风险；化工品需求不及预期 -6%0%6%12%18%24%30%2024-082024-122025-04基础化工沪深300 行业报告 | 行业研究周报 请务必阅读正文之后的信息披露和免责申明 2 内容目录 1. 重点新闻跟踪 .......................................................................................................................................... 4 1.1. 板块表现 ........................................................................................................................................ 4 1.1. 个股行情 ........................................................................................................................................ 5 1.2. 板块估值 ........................................................................................................................................ 6 2. 重点化工产品价格、价差监测 ....