风电行业周报：英国新规放宽AR7海风准入门槛，浙江深远海装备基地建设持续推进

请仔细阅读本报告末页声明 证券研究报告 | 行业周报 2025 年 07 月 23 日 风电周报（2025.7.14-2025.7.20） 英国新规放宽 AR7 海风准入门槛，浙江深远海装备基地建设持续推进 股票 股票 投资 EPS （元） PE 代码 名称 评级 2025E 2026E 2025E 2026E 002202.SZ 金风科技 买入 0.7 0.85 14.36 11.82 002487.SZ 大金重工 买入 1.41 1.98 23.03 16.4 300129.SZ 泰胜风能 增持 0.37 0.49 19.92 15.04 300443.SZ 金雷股份 增持 1.16 1.57 19.35 14.3 300772.SZ 运达股份 买入 0.88 1.14 14.82 11.44 603062.SH 麦加芯彩 买入 2.36 2.84 20.7 17.2 603218.SH 日月股份 增持 0.76 0.86 16.68 14.74 603606.SH 东方电缆 增持 2.34 3.15 21.05 15.64 605305.SH 中际联合 买入 2.02 2.54 18.1 14.39 688676.SH 金盘科技 增持 1.81 2.36 21.27 16.31 资料来源：各公司公告，iFinD，长城证券产业金融研究院 本周行业概括：1）行业动态：海南电力交易中心发布关于征求《海南省增量新能源项目可持续发展价格结算机制竞价实施细则》（公开征求意见稿）、《海南省新能源可持续发展价格结算机制差价结算实施细则》等两个细则意见的通知。文件指出，细则适用于 2025 年 6 月 1 日及以后投产的且未纳入机制执行范围的新能源项目（风电、太阳能发电项目）。机制电量采用“事前确定机制电量比例，事后根据实际上网电量形成”的方式确定。2）板块涨跌幅：本周相关个股标的上纬新材、中际联合、扬电科技、电气风电和五洲新春领涨，涨幅分别为 148.55%、25.44%、21.52%、16.46%、8.97%；广大特材、天顺风能、太阳电缆、中船科技和协鑫能科领跌，跌幅分别为-9.90%、-5.40%、-4.96%、-4.17%、-3.38%。3）装机数据跟踪：2025 年 1-5 月，全国风电新增装机 46.28GW，同比 2024 年同期增长 134.21%；全国风电发电量 4742 亿千瓦时，占全社会用电量 11.96%。4）原材料价格：相对于上周原材料价格，本周中厚板、螺纹钢、废钢指数价格上涨，现货铜、现货铝、现货环氧树脂价格下跌，铸造生铁价格不变。 行业趋势跟踪：分陆上和海上风电来看，2025 年一季度全国陆上风电新增装机并网 13.64GW，同比下降 7.90%，海上风电新增装机并网 0.98GW，同比增长 42.03%；陆上风电累计装机 493GW，同比增长 17.54%，海上风电累计装机 42.73GW，同比增长 12.36%。价格方面，2023 年以来海上风机中标价格下降趋势明显，均价为 3266.17 元/kW。招投标方面，本周风电机组启动招标 975MW，为 6 个陆上风电项目；采购开标 1030MW，为 5 个陆上风电项目，陆上项目中标均价为 1742.63 元/kW。 行业估值：本周风电设备指数最新 TTM 市盈率为 32.59 倍，MRQ 市净率为 1.64倍。估值水平方面，2025 年 7 月 14 日-7 月 18 日风电设备指数市盈率区间为32.33 倍~33.06 倍，市净率区间为 1.61 倍~1.65 倍。 投资建议：随着沿海省份重点项目清单陆续公示，国内风电开工建设加速，一 强于大市（维持评级） 行业走势 作者 分析师 于 夕朦 执业证书编号：S1070520030003 邮箱：yuximeng@cgws.com 分析师 王 泽雷 执业证书编号：S1070524020001 邮箱：wangzelei@cgws.com 分析师 谢 斯尘 执业证书编号：S1070525070004 邮箱：xiesichen@cgws.com 相关研究 -8%-1%6%13%20%27%34%41%2024-072024-112025-032025-07电力设备及新能源沪深300行业周报 P.2 请仔细阅读本报告末页声明 季度以来产业链排产出货良好。欧洲 2024 年度资源核准授予容量同比增速较高，英国 AR7 放宽准入要求以及提高补贴预算，风电装机有望迎来高增。大型化趋势和新技术的应用打开整机发展空间，产业链零部件企业也将受益于海风建设提速和海外市场拓展的需求提振。大兆瓦新产品的推出持续助力主机环节降本，盈利能力有望边际向好，重点推荐金风科技、运达股份；随着需求改善，塔筒管桩产能利用率和单吨盈利同步提升，重点推荐区域优势明显，海外市场开拓顺利和订单获取能力较强的大金重工、泰胜风能；铸锻件环节重点推荐如金雷股份、日月股份等大兆瓦铸锻件市占率较高且海外客户产品认证工作顺利推进、产能较为充足的供应商；风电向深远海迈进将显著提升对行业领先海缆企业高电压等级产品的需求，重点推荐区位优势显著及有望进一步取得突破的企业，如东方电缆；其他零部件环节重点推荐海外市场布局长久，产品认可度和市占率高，大客户关系持久稳定的企业，如金盘科技、中际联合、麦加芯彩。 风险提示：原材料价格短期剧烈波动风险；风电项目延期及装机不达预期风险；宏观经济下行风险；全球政治形势风险；市场竞争加剧风险等。 行业周报 P.3 请仔细阅读本报告末页声明 内容目录 1. 行业动态.......................................................................................................................................................... 4 1.1 本周风电板块重要动态............................................................................................................................ 4 1.2 本周行业重点公司动态............................................................................................................................ 5 2. 风电板块行情回顾............................................................................................................................................ 5 2.1 板块涨跌与估值 ........................