半导体行业研究周报：半年报业绩预告总结及展望，关注下半年旺季下的高景气赛道

=yGÒ w | =yG-A/£ •Ò A$˛òK2A( ·x ;+–œØL_ „zBP*‘; 1 w)€ @îe-A/£Ò w 2025 ¡ 07 5 21  ´Bq @æ3Ô =yG@æ3Ô g»T/(4!. @æ3Ô) 7 N@æ3Ô g»T/ ‰52 $…´ 3‰5 SAC ”G@î“4C $UŸS1110517070005 panjian@tfzq.com {" =yGÒ w | =yG-A/£ •Ò A$˛òK2A( ·x ;+–œØL_ „zBP*‘; 2 †æ,‚ 1. w¡ÒG4M– wh4 =yGÒ w | =yG-A/£ •Ò A$˛òK2A( ·x ;+–œØL_ „zBP*‘; 3 1. w¡ÒG4M– wh4 =yGÒ w | =yG-A/£ •Ò A$˛òK2A( ·x ;+–œØL_ „zBP*‘; 4 l0ƒ&¨`J+ZÚ;Fœ–MßK–.4t3ÔU‘*Ô,.4ÕE!„Ó 1-(Ü7fl™ %G4M– wÛ,iU‘‚H 6 Ów)€’LU‘’@Û "@º@˛‹„…Õ/SoC/ASIC/CIS G4fT, @º4}˘0˜¨7Ü’t*Ô,!…Õ‹„M–]3Q25 …Õ• 53Ó$"Õr.4P¸ U‘.G3ÔÔ î.4ÕEU‘SÕT˘a™ % ÓG4(Ü!
¸J‹;-›!£3T˘aC- \"Õ$U‘2-3 ÓG4‚H}>ï!0ÔAI SoC 7Ü’t™ % +÷»0ÔAI -™##DE<(·F÷kU‘-„ ÓG4€(ÝP¸J‹U‘ ˝2 ÓX3 ÓJAI ,iJ‰óKóþ0U‘ ;4‚H}>ï!ASIC ™ %c’¸ELE= ’€(ÝU‘Deepseek ’mÖ¨ELþ‚!CIS +÷§6*D“L-!o÷T˘axgÝ îþ0SÕL-!oEt!N‹„/g:7ü $(ÝU‘2 ÓG4¸ELÉç!@º4}˘‹„U‘aFfls2025Q1 ÷F3Q2 G4=•(ÝÛ,iU‘ 9#*Ô,.4ÕE+=yGUÝ-D›£BZFœ3æ÷BqYDý‰ÕÕ8˝ELBq#‰¡ 5U‘Ö¨YLaF.G€EM4) 5›\  £gC•)00¶¨! 1.1. 2025H2 G4M– wLh4 =yGÒ w | =yG-A/£ •Ò A$˛òK2A( ·x ;+–œØL_ „zBP*‘; 5 …Õ‹„c’ýtU‘8w¡‚H}>ïu ä;V $ÉB⁄.þ›9RcP¸U‘V"Ó(Ü!
f–U‘8w¡CK……Õ"Õ$‚H}>ï! 9RcP¸J‹y·¢ïH1 9Rc 38~42 ìpU YoY +75%~93%UŽU‘$ÉB⁄.þ› H1 9Rc 26.33 ìpU YoY+58.17%UŽU‘œM…Õ7Ü’tL-!o:7ü÷G˛>æN–MU  V"Ó(Ü!
f–y BƒÜ ‘ ¡>Ôï@ÔcAÝq˝xk·¢ïQ2 ‚…ŒD°Q1 c/–UÕ0˜(Ü!
ü…20%+UŽU‘3ü9Rý%æJ(ÝU  8w¡‚HyI¥/Ì@Ö_u˚Üg 53Ó$Q3 "Õr DRAMUŸ15%-20% NANDUŸ5%-10%UŽU‘ ˝™ %
-™# -›\-¨`J+
-€Ct3ÔU‘+ıV:M–LD°g;-›! =• 1UŸ2 Ów)€G4M– w™ % =yG -. ™ % 9RcUìpUŽ 9!
 œ UìpUŽ 9!
@º@˛N 688508.SH 7Ü8Û 6.3  +38%  0.9  +104%  688252.SH VäIÝ 12.08 +43.35% 1.52 +50.89% @º@˛ SOC 603893.SH )‹7ÜÛ 20.45 64% 5.2 - 5.4 +185%~+195% 688018.SH }I˜.þ› 12.2 - 12.5 +33%~+36% 2.5 - 2.7 +65%~+78% 688591.SH "øÛ 5.03  +37%  0.99  +267%  688252.SH •.þ› - - 1.56 - 1.71 +31.02% ~+43.62% @º@˛ MEMS 688582.SH 7ÜÕ5.þ 2.28 - 2.78 +66.04%~+102.45% 1.38 - 1.69 +144.46%~+199.37% @º4 300604.SZ J‹.þ› - - 3.6 - 4.3 +67.54%~+95.46% 688729.SH ƒ=5˛* 23.00 - 25.00 +10.06%~+19.63% 3.08 - 3.40 +24.19%~+37.09% 603061.SH Fþ"⁄EG - - 0.7 - 0.84 +76.43% ~+111.71% 688072.SH  =yGÒ w | =yG-A/£ •Ò A$˛òK2A( ·x ;+–œØL_ „zBP*‘; 6 VäIÝUŸ2025H1 9RGhc’12.08 ìpU yoy +43.35%UŽU  œíV"Ó 1.52 ìpU yoy +50.89%UŽU L‹ 1.45 ìpU yoy +72.87%UŽU  ™ %G4¸J‹Ìh>fi2(UŸPdÝ(·xgk.gOžÕ7Ü’t.4kFüU‘ ‹1¤k.gOžÕ7Ü’t î’yˇd’BTk9„¸˝U‘/‹a1¤k.gOžÕ7Ü’t/g*M˚ýtU‘*b}$0«OžÕ7Ü’tÔ î.•)0uþ’BTEìU‘9RGc’¸˝SÕ,% V"Ó÷c+÷ 9!
¸J‹ !