信用专题：一文览各地清欠还款

固定收益 | 固定收益专题 请务必阅读正文之后的信息披露和免责申明 1 一文览各地清欠还款 证券研究报告 2025 年 07 月 03 日 作者 谭逸鸣 分析师 SAC 执业证书编号：S1110525050005 tanyiming@tfzq.com 唐海清 分析师 SAC 执业证书编号：S1110517030002 tanghaiqing@tfzq.com 韩晨晨 联系人 hanchenchen@tfzq.com 近期报告 1 《固定收益：6 月经济金融“成绩单”前瞻-宏观数据预测专题》 2025-07-01 2 《固定收益：实操视角下的信用主体骑乘库优化-信用策略周报 20250629》 2025-06-30 3 《固定收益：美股新高，原油大跌-海 外 经 济 跟 踪 周 报 20250629 》 2025-06-29 信用专题 各省份清欠如何？ 根据各省的预算调整方案或预算执行报告，目前已有广西、湖南、云南、陕西四个省份公布了关于清欠企业账款的具体情况。其中湖南、云南明确用于解决拖欠企业账款的金额分别为 200、356 亿元，而广西是 365 亿元的专项债限额中部分用于解决拖欠企业账款，陕西也是 501 亿元专项债中部分用于解决拖欠企业账款，且台账内拖欠企业账款实现“应清尽清”。 各地市清欠如何？ 从各地市公布的关于清欠企业账款的相关表述来看，主要分为以下几种： （1）偿还政府拖欠企业账款具体规模：如海南的琼海、文昌、万宁和山西阳泉 2024 年化解政府拖欠企业账款规模分别为 7.45、3、2.2、0.0807亿元。另外，甘肃甘南州公布了 2025 年解决拖欠企业账款政府债券为5.2074 亿元。 （2）台账内政府拖欠企业账款清零：如内蒙古乌兰察布、宁夏中卫、陕西全省、云南昭通。另外，四川绵阳也率先完成清理 2024 年拖欠企业账款“省台账”清欠。 （3）再融资债券/专项债券可用于解决拖欠企业账款，但只披露再融资债/专项债规模，未披露解决拖欠企业账款的实际规模：如广西的崇左、防城港、梧州、玉林、桂林，贵州安顺，河北张家口，山西的大同、铜川等。 各区县清欠如何？ 从各区县公布的关于清欠企业账款的相关表述来看，有以下几种类型： （1）多数涉及清欠企业账款的表述说明了清欠企业账款的具体规模：偿还规模相对比较高的有贵州铜仁德江县，有 20.59 亿元，另外，河南信阳固始县、宁夏银川永宁县、云南昭通昭阳区分别偿还规模为 12.3、11.45、8.15 亿元。 多数未说明偿还清欠企业的类型，部分说明企业类型的多为中小企业或民营企业，如贵州铜仁德江县“2024 年清偿拖欠中小企业账款 205,900 万元。”，还有内蒙古锡盟正镶白旗、山西晋中榆次区、山西运城芮城县、陕西安康宁陕县、四川甘孜州白玉县等等。 清欠企业账款的资金来源不仅仅有政府债券，还有其他渠道，比如辽宁大连普兰店区“多种形式化解拖欠企业账款，改善我区营商环境，通过大连银行贷款化解 4.69 亿元，通过债券资金、抵顶资产、与企业协商核销等方式化解 2.37 亿元。” （2）台账内政府拖欠企业账款清零：主要涉及贵州、四川、陕西的区县，具体如贵州铜仁碧江区、贵州铜仁江口县、四川遂宁船山区及陕西的区县。 （3）再融资债券/专项债券可用于解决拖欠企业账款，但只披露再融资债/专项债规模，未披露解决拖欠企业账款的实际规模：如广西白色凌云县、广西桂林七星区、贵州贵阳息烽县、河南郑州管城区、天津东丽区等。 风险提示：数据偏差，政策不确定性，信用风险超预期。 固定收益 | 固定收益专题 请务必阅读正文之后的信息披露和免责申明 2 内容目录 1. 各省份清欠进度如何？ ....................................................................................................................... 3 2. 各地市清欠进度如何？ ....................................................................................................................... 4 3. 各区县清欠进度如何？ ....................................................................................................................... 6 4. 风险提示 ................................................................................................................................................ 14 图表目录 表 1：各省份关于清欠企业账款的相关表述 ...................................................................................... 3 表 2：各地市关于清欠企业账款的相关表述 ...................................................................................... 4 表 3：各区县关于清欠企业账款具体规模的相关表述 .................................................................... 6 表 4：各区县关于清欠企业账款完毕的相关表述 ........................................................................... 11 表 5：各区县关于清欠企业账款未披露明确金额的相关表述 ..................................................... 12 固定收益 | 固定收益专题 请务必阅读正文之后的信息披露和免责申明 3 2025 年 5 月以来，多个省份已经调整今年财政预算，部分省份已经披露最新调整的预算方案披露，部分公布当地清欠企业账款的情况，由此，本文对各省份、各地市、各区县公布的清欠企业账款情况进行梳理。 1. 各省份清欠进度如何？ 根据各省的预算调整方案或预算执行报告，目前已有广西、湖南、云南、陕西四个省份公布了关于清欠企业账款的具体情况。其中湖南、云南明确用于解决拖欠企业账款的金额分别为 200、356 亿元，而广西是 365 亿元的专项债限额中部分用于解决拖欠企业账款，陕西也是 501 亿元专项债中部分用于解决拖欠企业账款，且台账内拖欠企业账款实现“应清尽清”。 表 1：各省份关于清欠企业账款的相关表述 披露日期 省份 文件 相关内容 2025-06-1