北交所消费服务产业跟踪第二十期：魔芋及其制品需求旺盛，北交所公司一致魔芋不断探索新应用

请务必仔细阅读正文之后的评级说明和重要声明北交所定期报告hyzqdatemark证券分析师赵昊SAC：S1350524110004zhaohao@huayuanstock.com王宇璇SAC：S1350525050003wangyuxuan@huayuanstock.com联系人魔芋及其制品需求旺盛，北交所公司一致魔芋不断探索新应用——北交所消费服务产业跟踪第二十期（20250629）投资要点：魔芋消耗量稳步增长，下游需求旺盛拉动价格上涨。供给端来看，近年来我国魔芋种植积呈减少趋势，根据魔芋园大数据平台，魔芋的种植面积从 2004 年的 73 万亩稳步增长至 2020 年的 287 万亩高点，2021 年开始下降，降至 2024 年 242 万亩。鲜魔芋和魔芋粉价格趋势向上，根据魔芋园大数据平台，鲜白魔芋价格从 2004 年的1.3 元/斤上涨至 2024 年的 8.8 元/斤，价格中枢呈长期上行趋势。同时，魔芋精粉价格稳步攀升，白魔芋粉有一定溢价。根据魔芋园大数据平台，白魔芋粉价格从 2002年的 3.8 万元/吨上涨至 2024 年的 10.5 万元/吨，而花魔芋粉价格也从 2.6 万元/吨上涨至 9.4 万元/吨。目前我国魔芋相关产业整体集中度较低，市场化程度较高。需求端来看，魔芋粉具有较强的可加工性和丰富的膳食纤维，下游应用广泛且需求旺盛。根据魔芋园大数据平台，我国魔芋消耗量从 2011 年的 14.8 千吨稳步增长至 2024年的 54.84 千吨，期间复合增速为 10.6%。北交所一致魔芋为全球魔芋粉行业领导者。2024 年一致魔芋营收 6.17 亿元（yoy+28.76%）、归母净利润 8671.66 万元（yoy+64.41%)；2025 年一季度一致魔芋营收 1.52 亿元（yoy+35.03%）、归母净利润 2270.19 万元（yoy+36.95%)，营收、归母净利润均同比上涨。总量：北交所消费服务股股价涨跌幅中值+4.90%。本周（2025 年 6 月 23 日至 6 月27 日），北交所消费服务产业企业多数上涨，区间涨跌幅中值为+4.90%，其中上涨公司达 34 家（占比 92%），骑士乳业（+12.52%）、中设咨询（+12.07%）、宏裕包材（+10.78%）、广咨国际（+10.74%）、田野股份（+9.65%）位列涨跌幅前五。北证 50、沪深 300、科创 50、创业板指周度涨跌幅分别为+6.84%、+1.95%、+3.17%、+5.69%。本周 37 家企业市盈率中值由 50.5X 升至 52.4X，总市值由 1167.06 亿元升至 1216.82 亿元，市值中值由 21.71 亿元升至 22.10 亿元。行业：泛消费产业市盈率 TTM 中值+4.90%至 73.7X。泛消费 PETTM 中值由 70.3X升至 73.7X，宏裕包材（+10.78%）、鸿智科技（+8.37%）、芭薇股份（+6.33%）市值涨幅居前。食品饮料和农业 PETTM 中值由 43.2X 升至 47.3X,骑士乳业（+12.52%）、田野股份（+9.65%）、一致魔芋（+9.60%）市值涨跌幅居前。专业技术服务 PETTM 中值由 25.5X 升至 28.2X,中设咨询（+12.07%）、广咨国际（+10.74%）、国义招标（+6.77%）市值涨跌幅居前。本周泛消费产业市盈率 TTM中值+4.90%至 73.7X。公告：锦波生物定向增发。公司向养生堂有限公司定向发行相当于发行前已发行的股份总数 6.24%的人民币普通股股份，发行股份总数不超过 7,175,660 股（含本数），发行价格为 278.72 元/股，发行募集资金将主要用于人源化胶原蛋白 FAST 数据库与产品开发平台项目和补充流动资金。项目建成后，将提升公司在伤口护理、骨科植入材料、毛发健康及眼科药物等领域的技术开发与产品转化能力。风险提示：宏观经济环境变动风险、市场竞争风险、资料统计误差风险。2025 年 06 月 30 日请务必仔细阅读正文之后的评级说明和重要声明第 2页/共 17页源引金融活水润泽中华大地内容目录1. 魔芋消耗量稳步增长，下游需求旺盛拉动价格上涨..................................................... 41.1. 中国为魔芋产量大国，产业集中度较低....................................................................41.2. 北交所公司：一致魔芋为全球魔芋粉领先企业.........................................................82. 总量：北交所消费服务股股价涨跌幅中值+4.90%..................................................... 103. 行业：泛消费产业市盈率 TTM 中值+4.90%至 73.7X................................................ 124. 公告：锦波生物定向增发和股份转让......................................................................... 145. 风险提示..................................................................................................................... 16请务必仔细阅读正文之后的评级说明和重要声明第 3页/共 17页源引金融活水润泽中华大地图表目录图表 1： 我国魔芋品种以花魔芋为主................................................................................4图表 2： 2021 年来我国魔芋种植面积呈减少趋势（单位：万亩）.................................. 4图表 3： 魔芋产业链为种植到加工制造再到应用与销售...................................................5图表 4： 2024 年鲜魔芋价格快速上涨.............................................................................. 5图表 5： 2022 年开始魔芋粉价格上涨（单位：万元/吨）................................................5图表 6： 魔芋亲水胶体与其他胶体的优劣势对比..............................................................6图表 7： 中国魔芋消费趋势向上...................................................