估值与基金重仓股配置监控：哪些行业进入高估区域？

金融工程 | 金工定期报告请务必阅读正文之后的信息披露和免责申明1金融工程证券研究报告2025 年 06 月 28 日作者吴先兴分析师SAC 执业证书编号：S1110516120001wuxianxing@tfzq.com何青青分析师SAC 执业证书编号：S1110520080008heqingqing@tfzq.com相关报告1 《金融工程：金融工程-量化择时周报：如期调整，止跌信号看什么？》2025-06-222 《金融工程：金融工程-净利润断层本周超额基准 1.87%》 2025-06-223 《金融工程：金融工程-因子跟踪周报：波动率、bp 分位数因子表现较好-20250621》 2025-06-21哪些行业进入高估区域？——估值与基金重仓股配置监控 2025-06-28全市场估值及基金重仓股配置比例从市场各主要指数（沪深 300 指数、上证 50 指数、中证 500 指数、中证1000 指数、创业板指数）相对于其自身历史估值来看，目前创业板指数PE、PEG 估值较低；从基金重仓股配置比例来看，目前中证 500 指数处于其历史较高位置，沪深 300 指数处于其历史较低位置。沪深 300 指数整体法和中位数法计算的 PE 估值分别为 13.02、20.52，相对其历史值，分位数水平分别为 62.96%、14.42%；整体法和中位数法计算的PB 估值分别为 1.26、1.93，相对其历史值，分别处于 23.36%、13.50%的分位数水平；来自 Wind 数据库的沪深 300 指数预测 PEG 为 1.54，相对其历史估值，位于 76.27%的分位数水平；基金重仓股配置比例为 53.05%，相对其历史值的分位数水平为 25.00%。上证 50 指数整体法和中位数法计算的 PE 估值分别为 11.18、17.22，相对其历史值，分位数水平分别为 79.38%、50.36%；整体法和中位数法计算的PB 估值分别为 1.14、1.88，相对其历史值，分别处于 36.13%、52.74%的分位数水平；来自 Wind 数据库的上证 50 指数预测 PEG 为 2.78，相对其历史估值，位于 81.54%的分位数水平；基金重仓股配置比例为 16.93%，相对其历史值的分位数水平为 41.67%。中证 500 指数整体法和中位数法计算的 PE 估值分别为 28.73、29.74，相对其历史值，分位数水平分别为 60.04%、52.01%；整体法和中位数法计算的PB 估值分别为 1.85、2.08，相对其历史值，分别处于 43.61%、49.09%的分位数水平；来自 Wind 数据库的中证 500 指数预测 PEG 为 1.11，相对其历史估值，位于 59.13%的分位数水平；基金重仓股配置比例为 18.74%，相对其历史值的分位数水平为 80.00%。创业板指数整体法和中位数法计算的 PE 估值分别为 32.16、43.05，相对其历史值，分位数水平分别为 17.15%、42.88%；整体法和中位数法计算的 PB估值分别为 4.04、3.84，相对其历史值，分别处于 18.98%、24.82%的分位数水平；来自 Wind 数据库的创业板指数预测 PEG 为 1.16，相对其历史估值，位于 47.08%的分位数水平；基金重仓股配置比例为 11.28%，相对其历史值的分位数水平为 46.67%。各行业估值及基金重仓股配置比例中信一级行业中，农林牧渔、非银行金融、食品饮料行业 PE 估值处于历史较低位置，其 PE 分别为 22.74、14.08、20.82，相对自身历史值的分位数分别为 2.40%、10.86%、14.52%；纺织服装、计算机行业 PE 估值处于历史高位，其 PE 分别为 51.01、218.02，相对自身历史值的分位数分别为 96.34%、95.58%。中信一级行业中，消费者服务、建材、建筑行业 PB 估值处于历史较低位置，其 PB 分别为 2.63、1.05、0.70，相对自身历史值的分位数分别为 3.41%、4.80%、4.92%；汽车、国防军工、煤炭行业 PB 估值处于历史高位，其 PB分别为 2.81、3.89、1.33，相对自身历史值的分位数分别为 79.67%、61.87%、42.42%。基金对汽车、机械、电子行业的重仓股配置比例处于历史高位，其持股比例分别为 6.91%、6.59%、17.49%，相对自身历史值的分位数分别为 100.00%、98.36%、98.36%；对房地产、建材、综合行业的重仓股配置比例处于历史低位，其持股比例分别为 0.98%、0.51%、0.01%，相对自身历史值的分位数分别为 8.20%、8.20%、16.39%。风险提示：本报告为市场情况监控，不构成投资建议。金融工程 | 金工定期报告请务必阅读正文之后的信息披露和免责申明2内容目录1. 估值及基金重仓股配置计算方法...............................................................................................31.1. 样本选取............................................................................................................................................. 31.2. 数据来源............................................................................................................................................. 31.3. 测算方法............................................................................................................................................. 32. 全市场估值及基金重仓股配置比例...........................................................................................42.1. 市场 PE 估值水平.............................................................................................................................42.2. 全市场 PEG 估值水平.....................................................................................................................42.3. 全市场 PB 估值水平...