计算机行业周度：关注华为开发者大会

未经授权引用或转发须承担法律责任及一切后果，并请务必阅读文后的免责声明 市场研究部 2025 年 6 月 23 日 看好 本周计算机行业指数表现 本周（6.16-6.20）计算机（申万）板块下跌 1.83%，沪深 300 指数下跌 0.45%，计算机板块跑输沪深 300 指数 1.37 个百分点。和申万其他行业对比，计算机行业涨幅排名位列第 17 位。 本周涨幅前 3 名分别为四方精创（+29.21%）、金橙子（+19.25%）、ST 英飞拓（+17.05%），跌幅前 3 名分别为新北洋（-12.65%）、*ST 迪威（-12.63%）、汇金股份（-10.08%）。 本周关注 华为开发者大会 HDC 2025 鸿蒙生态：交互革命与生态爆发 华为发布 HarmonyOS 6，推出鸿蒙智能体框架（HMAF），推动交互从图形界面（GUI）向语言智能交互（LUI）全面演进。技术底座升级，方舟引擎提升系统流畅性。生态规模持续扩张，注册开发者超 800 万，3 万+原生应用开发中，覆盖 20 余行业；钉钉、飞书等100+办公平台完成鸿蒙化改造，服务千万级企业。开发工具革新，DevEco Studio 支持电脑开发，仓颉语言 7 月 30 日开源。 盘古大模型 5.5：AI 技术高地突破 NLP 领域：7180 亿参数 Ultra MoE 模型数学推理比肩国际顶尖；72B Pro MoE 模型推理速度达 1529 tokens/s（效率提升 18%）。 多模态领域：300 亿视觉模型提升工业缺陷识别效率 40%（如中石油管道亚毫米级检测）；世界模型支持点云-视频双模态生成，30 帧/秒渲染驾驶仿真环境。 推理机制：自适应快慢思考技术使复杂任务效率提升 8 倍；DeepDiver 智能体 5 分钟生成万字行业报告，效率较人工提 50 倍。 昇腾云服务：算力架构重构 华为云推出基于 CloudMatrix 384 超节点的昇腾 AI 云服务，整合384 颗昇腾 NPU 与 192 颗鲲鹏 CPU，构建全球最大 16 万卡算力集群，支持 1300 个千亿模型训练。创新“训推一体”调度策略：日间优先推理，夜间切换训练，算力利用率（MFU）突破 50%，单卡推理吞吐量达 2300 tokens/s（提升近 4 倍）。 产业落地：30 余行业智能化实践 有工业场景、智慧城市、消费创新等。 投资线索 在鸿蒙与盘古技术突破驱动下，建议投资者聚焦三大方向： 行业研究 计算机行业周度：关注华为开发者大会 市场表现截至 2025.6.20 数据来源：Wind，国新证券整理 分析师：钟哲元 登记编码：S1490523030001 邮箱：zhongzheyuan@crsec.com.cn 证券研究报告 -20%-10%0%10%20%30%40%50%60%70%80%2024-06-242024-07-242024-08-242024-09-242024-10-242024-11-242024-12-242025-01-242025-02-242025-03-242025-04-242025-05-24801750.SI000300.SH 周度观察 未经授权引用或转发须承担法律责任及一切后果，并请务必阅读文后的免责声明 2 算力基础设施层直接受益于昇腾生态扩张，重点布局国产芯片合作伙伴，这些企业深度参与鸿蒙终端与 AI 边缘硬件，出货量将随生态渗透持续增长。 AI 应用落地层迎来价值释放，盘古 5.5 在工业质检、金融风控等场景验证商用能力。关注垂直行业方案商和技术转化快的 AI 厂商。 智能驾驶与物联网受益鸿蒙 6 的车机交互革新及世界模型降本。关注智能座舱、车规芯片、智慧交通等。 风险提示 1、政策落地不及预期；2、技术发展不及预期；3、市场竞争加剧。 周度观察 未经授权引用或转发须承担法律责任及一切后果，并请务必阅读文后的免责声明 2 目录 一、本周市场回顾 ........................................................................................................................................................................ 4 二、本周关注 ................................................................................................................................................................................ 4 华为开发者大会 HDC 2025................................................................................................................................................. 4 1、鸿蒙生态：从操作系统到智能体革命 ....................................................................................................................... 5 2、盘古大模型 5.5：AI 技术高地突破 ........................................................................................................................... 5 3、昇腾云服务：重塑 AI 算力基础设施 ......................................................................................................................... 5 4、产业落地：千行百业的智能化实践 ........................................................................................................................... 6 三、投资线索 ................................................................................................................................................................................ 6 四、本周要闻