投资策略专题：产业赛道与主题投资风向标，两办发文进一步保障改善民生，医药相关主题持续强势

1证券研究报告作者：请务必阅读正文之后的信息披露和免责申明两办发文进一步保障改善民生，医药相关主题持续强势2025年06月17日分析师 吴开达 SAC执业证书编号：S1110524030001分析师 肖峰 SAC执业证书编号：S1110524040003产业赛道与主题投资风向标策略报告：投资策略专题2请务必阅读正文之后的信息披露和免责申明市场回顾：指数窄幅震荡，稀土领涨，医药相关概念表现强势。本周（6.9-6.13），全A小幅上涨0.51%，延续窄幅震荡格局。板块方面，稀土领涨，医药相关概念表现强势。当周全A日均成交额达13682亿元，较前周增加1613亿元，显示市场活跃度提升。市场情绪方面，当周平均上涨家数为2393家，较前周减少765家；平均涨停家数由前周的76家降至73家，反映赚钱效应有所趋弱。资金流向方面，主力资金净流出规模放大，但截至6月12日，融资融券余额升至17051亿元。政策动态：两办发文进一步保障改善民生，浙江出台支持游戏出海政策。（1）6月9日，中办、国办印发《关于进一步保障和改善民生 着力解决群众急难愁盼的意见》。意见包括增强社会保障公平性、提高基本公共服务均衡性、扩大基础民生服务普惠性、提升多样化社会服务可及性、保障措施五个方面。涉及社保、住房、教育、就医、养老托育、健身休闲等领域（2）6月10日，中办、国办印发《关于深入推进深圳综合改革试点 深化改革创新扩大开放的意见》。意见部署，统筹推进教育科技人才体制机制一体改革，推进金融、技术、数据等赋能实体经济高质量发展，建设更高水平开放型经济新体制，健全科学化、精细化、法治化治理模式。（3）6月10日，国家发展改革委主任郑栅洁主持召开科技型民营企业座谈会，围绕科学编制“十五五”规划，聚焦科技创新领域听取意见建议。（4）财政部社会保障司负责人葛志昊在6月10日的国新办新闻发布会上表示，在“一老一小”服务方面，财政部积极配合有关部门完善养老育幼服务体系，推进社区支持的居家养老服务，加强失能老年人照护服务。（5）6月10日，浙江省商务厅等17部门印发《关于支持游戏出海的若干措施》。其中提到，积极培育游戏出海市场主体。产业趋势：海光信息与中科曙光公布换股吸并预案，多家车企承诺支付账期不超过60天。（1）人工智能：6月9日，海光信息与中科曙光公布换股吸并预案；6月11日，Meta推出世界模型V-JEPA 2 （2）TMT：6月9日，苹果举行年度全球开发者大会，系统视觉风格大升级，更多功能加入AI元素；6月11日，华为正式推出Pura 80系列手机，新机主打影像升级。（3）生物医药：华中、华南相继开设脑机接口门诊及研究病房；6月11日，中国生物制药宣布年内将至少有1个重量级的out-license交易落地。（4）新能源车：6月10日至6月11日，多家车企齐发声 承诺支付账期不超过60天；6月10日，马斯克公布特斯拉自动驾驶出租车服务Robotaxi暂定6月22日首次公开试运营。风险提示：产业发展进程不及预期；政策出台和落地具备不确定性；宏观经济波动。市场回顾3请务必阅读正文之后的信息披露和免责申明4资料来源：Wind全A指数，财联社，选股通等，天风证券研究所备注：统计截止2025年6月13日图：6月市场表现及重点事件5资料来源：iFind，天风证券研究所 备注：涨跌差值=上涨家数-下跌家数图：全A成交额与A股每日上涨家数图：全A每日涨跌幅与上涨下跌家数差值图：6月第二周稀土领涨，医药相关概念表现强势01000200030004000500060000200040006000800010000120001400016000全A成交额（亿元）上涨家数（右轴）-2%-1%-1%0%1%1%2%2%-5,000-4,000-3,000-2,000-1,00001,0002,0003,0004,0005,0002025/4/142025/4/162025/4/182025/4/222025/4/242025/4/282025/4/302025/5/72025/5/92025/5/132025/5/152025/5/192025/5/212025/5/232025/5/272025/5/292025/6/32025/6/52025/6/92025/6/112025/6/13涨跌差值大盘涨跌幅（右轴）(4)(2)0246810-2%0%2%4%6%8%10%12%14%2025/06/09-2025/06/13累计涨跌幅2025/06/03-2025/06/06累计涨跌幅环比（PCT,右轴）6资料来源：iFind，天风证券研究所图：连板、涨停、跌停家数图：晋级率与炸板率图：近1个月连板空间0501001502002025/4/142025/4/162025/4/182025/4/222025/4/242025/4/282025/4/302025/5/72025/5/92025/5/132025/5/152025/5/192025/5/212025/5/232025/5/272025/5/292025/6/32025/6/52025/6/92025/6/112025/6/13连板涨停跌停020406080100120140160-50%-40%-30%-20%-10%0%10%20%30%40%50%晋级率炸板率（负值显示）涨停7资料来源：iFind，天风证券研究所 备注：炸板率负值化处理，主力资金净流入=主、被动特大单买+主、被动大单买-主、被动特大单卖-主、被动大单卖图：主力资金净流入图：融资融券余额图：融资净买入以及占全A成交比重-600-500-400-300-200-1000100200300主力资金净流入（亿元）16500166001670016800169001700017100融资融券余额（亿元）0%1%2%3%4%5%6%7%8%9%-150-100-50050100150200融资净买入额（亿元）融资买入额占全A成交额（右轴）政策动态8请务必阅读正文之后的信息披露和免责申明9资料来源：工信部，天风证券研究所图： 《算力互联互通行动计划》明确将开展5大行动•推动技术攻关，发布算力互联互通技术目录；建立标准体系，联合产学研用等多方力量推进技术标准协同创新；开展算力市场评估，建立算力市场评价指标体系。一是算力互联筑基行动•推进算力专网互联互通，提升跨网传输速率和服务质量；强化算力通信网络质量监测评估，持续增强网络运载能力。二是算力设施互联提速行动•建设国家算力互联网服务平台，开展算力标识“畅联”活动；开展M个区域和N个行业算力互联互通平台试点，解决算力供需规模较大地区和行业资源互联匹配痛点；建设算网枢纽互联中心，着力提升国家枢纽节点间算网协同能力。三是算力互联互通平台体系建设行动•组织开展算力调度接入等新业务，引导产业界创新服务模式，开展新业务试商用；按照不同服务类型，梳理服务提供主体清单，遴选标杆企业；推动多元异构算力业务互通，实现算力任务万卡调度和算、存、网多种业务互通；推动多元异构智算集群混训，支持万亿、十万亿规模参数的大模型训练。四是算力业务互通创新行动•支持基础电信运营商开展算力互联网试验网试点；开展“联百