房地产行业周报：有序搭建新模式，更大力度推动止跌回稳

请务必仔细阅读正文之后的评级说明和重要声明证券研究报告房地产行业定期报告hyzqdatemark投资评级： 看好（维持）证券分析师戴铭余SAC：S1350524060003daimingyu@huayuanstock.com联系人唐志玮tangzhiwei@huayuanstock.com板块表现：有序搭建新模式，更大力度推动止跌回稳——房地产行业周报（25/06/07-25/06/13）投资要点：板块行情：本周上证指数下跌 0.2%、深证成指下跌 0.6%、创业板指上升 0.2%、沪深 300 下跌 0.3%、房地产（申万）下跌 1.8%。个股方面，涨跌幅前五的分别为：ST 中迪(+8.7%)、万通发展(+8.2%)、合肥城建(+6.4%)、津投城开(+6.3%)、*ST 中地(+5.4%)。数据跟踪：新房：本周(6.7-6.13)，42 个重点城市新房合计成交 212 万平米，环比上升 14.4%。6 月截至本周(6.1-6.13)，42 个重点城市新房合计成交 362 万平米，环比上升 12.8%，同比下降 0.6%，年初至今累计成交同比上升 0.5%。二手房：本周(6.7-6.13)，21 个重点城市二手房合计成交 216 万平米，环比上升 31.4%。6 月截至本周(6.1-6.13)，21 个重点城市二手房合计成交 371 万平米，环比上升 28.1%，同比上升 7.3%，年初至今累计成交同比上升 26.0%。行业新闻：宏观方面，国常会提到，构建房地产发展新模式，对于促进房地产市场平稳、健康、高质量发展具有重要意义，要着眼长远，坚持稳中求进、先立后破，有序搭建相关基础性制度。要扎实有力推进“好房子”建设，纳入城市更新机制加强工作统筹，在规划、土地、财政、金融等方面予以政策支持。要对全国房地产已供土地和在建项目进行摸底，进一步优化现有政策，提升政策实施的系统性有效性，多管齐下稳定预期激活需求、优化供给、化解风险，更大力度推动房地产市场止跌回稳。因城施策方面，广州全面取消限购、限售、限价并降低贷款首付比例和利率；江苏省推进房票安置，支持住房“以旧换新”；成都出台《商品房预售资金监管办法》。公积金方面，深圳、珠海等六市推进贷款互认互通，住房公积金服务“同城化”；天津调整缴存基数至 2320 元；青岛实施首付款提取。公司公告：5 月单月销售额：龙湖集团 64.7 亿元（yoy-26%），中国金茂 124.4 亿元（yoy +72%），新城控股 19.7 亿元（yoy -52%），招商蛇口 173.1 亿元（yoy -9%），金地集团 31.2 亿元（yoy -52%），华润置地 183.5 亿元（yoy -11%）。融资方面，保利发展发行 85 亿元/利率 2.20%/期限 6 年可转换公司债券；新城发展发行 3 亿美元/利率 11.88%/期限 3 年美元优先票据；万科 A 出售 A 股库存股 7,296 万股，总金额 4.8 亿元。投资分析意见：我们认为，24 年 9 月以来，“稳楼市、稳股市”一直是中央层面的明确要求。4 月以来，中美贸易摩擦仍存不确定性，外部环境波动加大，稳住楼市股市对提振社会预期、畅通内需循环具有重要意义。今年以来，中央层面高频提及建设好房子和高品质住房，在政策导向和供需结构变化的契机之下，高品质住宅或将迎来发展浪潮。我们维持房地产“看好”评级，建议关注：1）核心城市布局重、拿地能力强、且产品力强的房企：滨江集团、建发股份、绿城中国、建发国际集团、保利发展、招商蛇口、华润置地、中国海外发展、城投控股；2）二手房中介：贝壳、我爱我家；3）物业管理企业：绿城服务、招商积余、华润万象生活、保利物业。风险提示：房地产量价超预期下行、房地产融资资金趋紧、房地产政策不及预期2025 年 06 月 18 日源引金融活水 润泽中华大地请务必仔细阅读正文之后的评级说明和重要声明第 2页/ 共 18页内容目录1. 板块行情....................................................................................................................... 42. 数据跟踪....................................................................................................................... 52.1. 新房成交................................................................................................................... 52.2. 二手房成交................................................................................................................73. 行业新闻..................................................................................................................... 114. 公司公告..................................................................................................................... 145. 风险提示..................................................................................................................... 17源引金融活水 润泽中华大地请务必仔细阅读正文之后的评级说明和重要声明第 3页/ 共 18页图表目录图表 1： 申万一级分类涨跌幅...........................................................................................4图表 2： 板块指数涨跌幅..................................................................................................4图表 3： 房地产板块涨跌幅前五....................................................................................... 4图表 4： 42 城单周新房成交面积..............................................................................