全球AI周报：快手可灵AI年化收入破1亿美元，谷歌新版Gemini 2.5 Pro强势登顶

1证券研究报告作者：请务必阅读正文之后的信息披露和免责申明2025年06月09日分析师 孔蓉 SAC执业证书编号：S1110521020002分析师 李泽宇 SAC执业证书编号：S1110520110002分析师 樊程安吉 SAC执业证书编号：S1110524080001分析师 杨雨辰 SAC执业证书编号：S1110521110001分析师 刘诗雨 SAC执业证书编号：S1110524120001快手可灵AI年化收入破1亿美元，谷歌新版Gemini 2.5 Pro 强势登顶海外行业报告：行业动态研究全球AI周报2请务必阅读正文之后的信息披露和免责申明n重点公司财报AI进展ØCrowdStrike ARR 突破 44 亿美元，订阅模式与 AI 驱动双轮增长。公司一季度业绩超预期，新增净 ARR 达 1.94 亿美元，期末 ARR 同比增 22% 至 44 亿美元，订阅毛利率维持 80% 高位，客户留存率 97% 彰显强粘性；Falcon Flex 订阅模式带动账户总价值达 32 亿美元、，叠加 AI 驱动的 Charlotte AI 等创新方案，加速医疗、金融等行业安全效率提升。公司上调全年收入指引至 47.44 亿 - 48.06 亿美元。ØBroadcom：Q2 营收 150 亿美元创新高，AI 驱动增长强劲。博通第二季度总营收达 150 亿美元创纪录，同比增长 20%，半导体与基础设施软件业务齐发力，尤其人工智能半导体营收超 44 亿美元，同比增长 46%；在业务推进上，半导体业务借 AI 东风，定制加速器与网络业务显著增长，XPU 业务布局未来，非 AI 半导体业务虽部分下滑但结构有亮点，基础设施软件业务则成功推动企业客户软件栈转换。ØRubrik：Q1 业绩亮眼，云与 AI 布局强化，全年指引上调。公司核心订阅业务表现强劲，ARR 达 12 亿美元、净留存率超 120%，客户规模与盈利能力双提升；依托 Preemptive Recovery Engine 及云领域四大创新，巩固混合云网络弹性优势，并通过 Rubrik Annapurna 计划深化 AI 应用布局。ØMongoDB 2026 财年 Q1 业绩超预期，AI 布局深化驱动长期增长，全年指引上调。公司核心业务 Atlas 保持 26% 高增长，客户规模突破 5.71 万家，凸显平台竞争力；通过收购 Voyage AI 强化 AI 领域技术整合，以现代化架构和数据能力赋能企业数字化与 AI 应用转型，公司上调全年业绩指引。n全球AI动态：ØOpenAI 重磅更新ChatGPT 接入 MCP 协议 + 会议记录功能，打造智能协作平台。OpenAI 对 ChatGPT 进行重磅升级，支持 MCP 协议，与 GitHub、SharePoint、Gmail 等常用工具相连，借 “Deep Research” 智能体实现深度网络搜索，用户输入查询后，系统自动生成子查询匹配多源数据，整合成标注报告，极大提升工作效率。同时，面向 macOS 用户推出会议记录模式，可自动化录音、转录，生成结构化记录，通过时间戳定位关键内容，且音频和内容仅存储于本地设备，保障用户隐私安全。Ø谷歌深夜发布 Gemini 2.5 Pro，性能卓越称霸基准测试。谷歌深夜推出 Gemini 2.5 Pro，在数学、编程、推理等基准测试中全面超越 o3、Claude 4、DeepSeek-R1 等模型，登顶多项榜单。它通过结合强化基础模型与改进后训练，提升推理能力，新增 “思考预算” 功能，还优化回答风格与结构，为开发者与用户带来更优质、高效且成本可控的体验。Ø阿里开源 Qwen3 系列新模型，文本表征与检索性能卓越。阿里开源 Qwen3 系列模型 Qwen3-Embedding 与 Qwen3-Reranker，支持 119 种语言，聚焦文本表征与检索排序任务。测试显示，其 8B 模型在多语言文本表征、中英文检索等任务中性能领先，超越谷歌 Gemini-Embedding 等商业服务；模型采用密集架构与多阶段训练法，兼顾语义理解与泛化能力。n投资建议Ø海外AI：Ø随着财报披露逐步收尾，我们看到AI主线在多个环节加速落地，显著对冲了市场对宏观与政策不确定性的阶段性悲观情绪。美股科技大厂对AI的资本投入与应用商业化均未放缓，AI主线逻辑持续强化。1）AI算力：Broadcom定制加速器持续放量，AI基础设施需求强韧。Broadcom Q2营收达150亿美元，同比增长20%，其中AI相关半导体收入达44亿美元，同比+46%，大幅超预期。定制化AI加速器（ASIC）、网络XPU等高附加值产品持续获得超大客户订单，验证下游训练/推理架构定制趋势强化。结合前期英伟达Q1财报整体超预期，NVL72出货节奏显著提速，主流超大规模云厂商平均每周部署近1,000个机柜；同时北美CSP大厂财报显示资本开支维持高位。我们认为，无论是GPU还是ASIC方向，底层算力需求仍在高速释放。建议关注【Broadcom】【NVIDIA】【Vertiv】等AI基础设施受益核心标的。2）AI应用端：MongoDB与Rubrik平台化能力持续加强，AI商业化逐步兑现。MongoDB Q1财报业绩超预期，核心Atlas业务同比增长26%，客户数突破5.7万，持续受益于其在数据基础设施中的通用性与AI模型集成能力；公司通过收购Voyage AI，加快构建“数据库+AI框架”的产品能力，进一步强化AI战略定位。Rubrik方面，ARR达12亿美元、净留存率超过120%，公司上调全年收入指引，体现AI赋能下增长动能持续增强。我们认为，随着AI从单点功能向平台能力演进，具备数据优势与业务协同场景的公司将在SaaS化与行业AI化进程中率先受益。平台型软件公司与垂直场景解决方案提供商的结合，将成为下一阶段AI商业化加速的关键力量。建议关注：【MongoDB】、【Rubrik】、【Salesforce】、【Snowflake】、【Palantir】、【AppLovin】、【Cloudflare】。Ø中国AI：Ø快手可灵上线10个月后，年化收入运行率突破1亿美元，4-5月月度付费金额连续超过1亿元人民币，商业化趋势持续向上。根据POE模型使用趋势，今年1-5月可灵系列在文生视频赛道市占率达30%，大幅领先Runway。我们认为，可灵快速实现商业化落地，标志着中国AI已从“模型能力提升”阶段进入“产品驱动收入增长”阶段，AIGC应用正在加速嵌入用户生态，并验证付费模式可行性。中国AI的收入曲线已正式开启。另一方，中国AI后续催化不断，字节跳动将于近期在北京举办火山引擎Force原动力大会，我们预计此次大会有望成为中国AI产业链短期重要催化。整体来看，中国AI正迈入“双轮驱动”新阶段：一方面，国产大模型能力持续接近国际一线水平，部分指标实现超越；另一方面，To C与To B两端商业化探索进入加速兑现期，或将引发产业链新一轮估值重估。建议关注标的：【快手】、【小米】、【阿里巴巴】、【腾讯控股】 Ø风险提示：宏观经济不及预期；企业盈利不及预期；通胀上行压力。 摘要重点公司业绩情况3请务必阅读正文之后的信息披