2025年航空运输行业分析

www.lhratings.com 研究报告 1 2025 年航空运输行业分析 联合资信 公用评级三部 www.lhratings.com 研究报告 2 一、 行业概况 航空运输作为交通运输系统的重要组成部分，在运输活动中扮演了重要角色。航空运输业为周期性行业，其增长与 GDP 增长具有较高的正相关性。根据发达国家经验，在居民收入突破一定水平后，航空运输业年均增速将是 GDP 增速的 1.5~2 倍，且行业成长期长达 30~40 年。随着经济增长及居民收入水平提升，中国航空客货运输量呈增长趋势，航空运输业凭借其高效、便捷等特点，在交通运输体系中发挥重要作用。 二、 行业政策 2024 年以来，国际航线解禁增班、出入境便利性提升，国际客运航权资源配置规则修订细化，有望推动航空运输企业国际客运业务加快发展。 2024 年以来，中美、中加直飞航班继续增班，免签国家范围扩大，过境免签期限由 144 小时增至 240 小时，开放口岸数量持续增加，出入境旅游热度高涨。《国际客运航权市场准入和配置》施行将进一步规范国际航空运输市场资源分配，减少无效运力投入，提高航空运输企业经营效益。 长期看，根据全国民航工作会议及《关于推进国际航空枢纽建设的指导意见》，航空运输企业将在加密国内支线航线、开通“一带一路”、拉美、南太、印度洋及非洲等国际航线方面获得一定支持。 表 1 2024 年以来航空运输业重要政策汇总 发布时间 文件、政策或会议名称 核心内容及主旨 2024 年 1 月 全国民航工作会议 2024 年，中国民用航空局（以下简称“民航局”）将积极扩大与“一带一路”共建国家航权安排，深化与中亚、中东、非洲等地区的项目合作；提升现有三、四航权资源使用效率，支持航空公司根据航线网络拓展需要，用好境外第五航权；推动优化签证和出入境政策，提高通关便利化水平，提升国际航班出入境效率 2024 年 2 月 美国交通部通告 2024 年 3 月 31 日起中美直飞航班将增班到每周 50 对 2024 年 3－11 月 免签政策 2024 年 5 月，我国决定延长对法国、德国、意大利、荷兰、西班牙、马来西亚、瑞士、爱尔兰、匈牙利、奥地利、比利时、卢森堡 12 个国家免签政策至 2025 年 12 月 31 日； 2024 年 3－11 月，我国持续扩大免签国家范围，增加免签国家 31 个。2025 年 12 月 31 日前，38 个免签国家持普通护照人员来华经商、旅游观光、探亲访友和过境不超过 30 日，可免签入境 2024 年 6 月 《推进空铁联运高质量发展战略合作协议》 民航局与中国国家铁路集团有限公司签署合作协议，双方将进一步深化改革创新，加快推动铁路与民航基础设施规划建设等“硬联通”，与运输服务组织、标准、信息等“软联通”，在产品设计、旅客服务、信息互联互通、标准规范等方面加强合作，空铁联运将进入新阶段 www.lhratings.com 研究报告 3 2024 年 7 月 《关于推进国际航空枢纽建设的指导意见》 民航局联合国家发展和改革委员会发布推进国际航空枢纽建设的指导意见，计划打造 2－3 家世界超级航空承运人。 （1）航线方面，稳固发展欧洲、北美通道，积极拓展六大国际经济合作走廊及拉美、南太、印度洋及非洲通道；引导同一机场群内始发的远程航线在通航国家、航点、班期、时刻上协同发展，避免同质化竞争；鼓励构建“干支通，全网联”通程航班，鼓励区域航空枢纽积极拓展面向特定区域的国际航空运输网络，加强特定方向航空运输通道建设 （2）货运方面，支持外贸活跃度高的城市依托机场积极发展航空货运，打造航空物流枢纽集群；优化资源配置政策，引导航权和时刻向专业货运枢纽和空港型国家物流枢纽倾斜，不断提升航空枢纽货运功能 2024 年 10 月 加拿大运输署 加拿大交通部长于 10 月 24 日撤销了 2022 年 2 月 3 日颁布的“中国大陆航司每周飞往加拿大总计不超六个往返定期客运航班”及“禁止北京直飞加拿大客运航班”等限制措施，中加直航航班有望迎来进一步增班 2024 年 12 月 中国 240 小时（10 天）过境免签政策 自 2024 年 12 月 17 日起全面放宽优化过境免签政策，将过境免签外国人在境内停留时间由原 72 小时和 144 小时均延长为 240 小时（10 天），同时新增 21 个口岸为过境免签人员入出境口岸。符合条件的 54 国人员从中国过境前往第三国（地区），可从 24 个省（区、市）60 个对外开放口岸中任一口岸免签来华，并在规定区域停留活动不超过 240 小时。此次政策调整后允许过境免签的外国人可以在 24 个省（区、市）停留活动区域内跨省域旅行。 2025 年 1 月 《国际客运航权市场准入和配置规则》 （1）结合航空运输运行特点和保障能力等因素进一步细化航权资源、航空枢纽和空运企业的分级分类；明确对非洲、南太、拉美等国家航权配置实施行政配置； （2）科学设置准入条件和要求，调控市场准入，减少国内空运企业同质化恶性竞争； （3）将“量化配置”为主调整为由枢纽功能定位牵引的“定向为主、定量为辅”的配置模式，同时优化评分指标体系，引导企业聚焦国际枢纽和主基地建设； （4）增加效益指标作为启动航权配置的重要参考，减少运力无效投入；（5）加强航权配置与安全监管的联动，重点确保国际远程航线航权运营资质与保障能力相匹配。 资料来源：联合资信根据公开资料整理 三、 行业运行情况 2024 年，航空客运市场需求旺盛，国内航线对客运市场形成支撑，国际客运延续较快恢复态势，货运市场仍以国际航线为主。受运力投入加大、公商务出行需求疲软及汇率波动等因素综合影响，部分航空运输企业尚未扭亏。 根据《2024 年民航行业发展统计公报》，2024 年，中国民航业累计完成运输总周转量 1485.17 亿吨公里，同比增长 25.0%，旅客和货邮运输周转量均已超 2019 年规模。 客运市场方面，2024 年，航空客运需求保持旺盛，全行业完成旅客周转量 12914.72亿人公里，同比增长 25.3%。其中，国内航线完成旅客周转量 10200.82 亿人公里（占78.99%），同比增长 12.4%；国际航线完成旅客周转量 2713.90 亿人公里（占 21.01%），同比增长 120.7%，占 2019 年的比重由上年的 38.60%提升至 85.21%，恢复速度加快。全行业完成旅客运输量 7.30 亿人次，同比增长 17.9%，创民航发展历史新高。 www.lhratings.com 研究报告 4 资料来源：联合资信根据民航行业发展统计公报整理 图 1 近年我国民航业旅客周转量情况 货运市场方面，2024 年，航空货运需求有所增长，全行业实现货邮周转量 353.89亿吨公里，同比增长 24.8%。其中，国内航线完成货邮周转量 82.41 亿吨公里（占23.29%），同比增长 17.0%；国际航线完成货邮周转量 271.47 亿吨公里（占 76.71%），同比增长 27.4%。全行业完成货邮运输量 898.16 万吨，同比增长 22.1%。 资料来源：联合资信根据民航行业发展统计公报整理 图 2