轮胎行业月报：原料成本端压力缓解，关注内外需变化

原料成本端压力缓解，关注内外需变化轮胎行业月报2025年5月13日证券分析师：吴骏燕 执业证书编号：S0630517120001证券分析师：张晶磊 执业证书编号：S0630524090001证券分析师：谢建斌 执业证书编号：S0630522020001联系方式：wjyan@longone.com.cn 目录证券研究报告 HTTP://WWW.LONGONE.COM.CN 请务必仔细阅读正文后的所有说明和声明 一 、 成 本 端 ： 原 材 料 环 比下 降 明显 ， 海运 指 数延 续 回落二、生产端：开工下降调节供给三 、 需 求 端 ： 欧 美 市 场 替换 优 于配 套 ，国 内 反之四、行业重要新闻五 、 月 度 总 结 及 展 望六 、 风 险 提 示34月主要原材料价格环比下降明显资料来源：同花顺，钢联数据，东海证券研究所● 4月轮胎上游原材料价格：2025年4月丁二烯均价9308.70元/吨，环比下降15.34%，同比下降19.14%；天然橡胶均价1772.73美元/吨，环比下降14.17%，同比上涨8.04%；丁苯橡胶均价12393.18元/吨，环比下降11.78%，同比下降6.90%；炭黑均价6986.67元/吨，环比下降9.57%，同比减少21.94%；锦纶帘子布均价19500.00元/吨，环比持平，同比减少12.61%。轮胎主要原材料价格月度变化产品单位2025年4月2025年3月2024年4月同比环比丁二烯（山东主流价）元/吨9308.7010995.7111512.50-19.14%-15.34%天然橡胶（泰国20#标胶）美元/吨1772.732065.481640.758.04%-14.17%丁苯橡胶（齐鲁1502）元/吨12393.1814048.8113311.96-6.90%-11.78%炭黑（N660）元/吨6986.677725.818950.00-21.94%-9.57%锦纶帘子布（1260D）元/吨19500.0019500.0022312.50-12.61%0.00%4天然橡胶3月整体供应环比减少中国天然橡胶月度产量（千吨）中国天然橡月度胶消费量（千吨）中国天然橡胶月度进口量（千吨）ANRPC成员国天然橡胶合计月度产量（千吨）● 2025年3月，ANRPC成员国天然橡胶产量为50.63万吨，环比减少30.49%，同比增长3.07%；● 3月我国天然橡胶产量为1.58万吨，同比增长13.67%；● 3月我国天然橡胶消费量为62.21万吨，环比增长32.53%，同比减少4.94%；● 3月我国进口天然橡胶数量为54.13万吨，环比增长11.61%，同比增长13.62%。资料来源：同花顺，东海证券研究所5关税政策扰动，海运指数4月延续回落资料来源：同花顺，东海证券研究所● 2025年4月波罗的海货运指数(FBX)均值为2045.93点，环比减少6.87%，同比减少15.61%。● 2025年4月CCFI（美东航线）指数为929.57，同比减少11.55%，环比减少8.54%；CCFI（美西航线）指数为809.02，同比减少12.73%，环比减少8.90%。中国出口集装箱运价指数（CCFI）波罗的海全球集装箱运价指数(FBX)资料来源：同花顺，今日海运，东海证券研究所目录证券研究报告 HTTP://WWW.LONGONE.COM.CN 请务必仔细阅读正文后的所有说明和声明 一 、 成 本 端 ： 原 材 料 环 比下 降 明显 ， 海运 指 数延 续 回落二、生产端：开工下降调节供给三 、 需 求 端 ： 欧 美 市 场 替换 优 于配 套 ，国 内 反之四、行业重要新闻五 、 月 度 总 结 及 展 望六 、 风 险 提 示72025年4月轮胎产量同环比略有回落资料来源：钢联数据，东海证券研究所● 2025年3月，中国橡胶轮胎外胎产量10744.6万条，同比增长10.87%，为近五年同期最高；● 2025年4月，全钢胎产量1308万条，环比-4.46%，同比-3.18%；● 2025年4月，半钢胎产量5539万条，环比-7.16%，同比-3.54%。中国半钢轮胎月度产量（万条）中国橡胶轮胎外胎月度产量（万条）资料来源：同花顺，东海证券研究所中国全钢轮胎月度产量（万条）资料来源：钢联数据，东海证券研究所82025年4月全钢胎开工率环比下降明显资料来源：同花顺，东海证券研究所● 2025年4月，中国半钢胎月度平均开工率79.21%，环比-3.8pct，同比-0.75pct；● 2025年4月，全钢胎月度平均开工率49.57%，环比-19.2pct，同比-17.34pct。国内轮胎全钢胎月度开工率（%）国内轮胎半钢胎月度开工率（%）资料来源：同花顺，东海证券研究所92025年3月我国轮胎出口同比增长资料来源：中国海关，东海证券研究所● 2025年3月，中国出口新的充气橡胶轮胎6229万条，同比+12.25%；● 2025年3月，中国小客车胎对外出口3075.87万条，同比增长2.72%；中国卡客车胎对外出口1178.75万条，同比增长9.12%。2025年3月我国轮胎出口贸易流向（万条）中国新的充气橡胶轮胎月度出口量（万条）资料来源：同花顺，东海证券研究所小客车卡客车贸易伙伴名称出口量占比贸易伙伴名称出口量占比英国206.796.72%沙特阿拉伯55.644.72%沙特阿拉伯163.465.31%阿联酋52.054.42%德国118.133.84%美国50.724.30%俄罗斯126.354.11%墨西哥46.003.90%日本141.204.59%尼日利亚44.333.76%巴西173.845.65%伊拉克40.933.47%荷兰123.574.02%巴西32.792.78%意大利103.303.36%加拿大32.692.77%法国98.683.21%澳大利亚31.972.71%澳大利亚72.962.37%俄罗斯31.362.66%目录证券研究报告 HTTP://WWW.LONGONE.COM.CN 请务必仔细阅读正文后的所有说明和声明 一 、 成 本 端 ： 原 材 料 环 比下 降 明显 ， 海运 指 数延 续 回落二、生产端：开工下降调节供给三 、 需 求 端 ： 欧 美 市 场 替换 优 于配 套 ，国 内 反之四、行业重要新闻五 、 月 度 总 结 及 展 望六 、 风 险 提 示11资料来源：米其林官网，东海证券研究所● 原厂配套方面，欧美市场受经济与地缘政治不确定因素影响，需求依然延续下降态势。全钢胎配套南美洲一季度同比持平。中国市场则在政府补贴和汽车出口的支持下，半钢胎内外需求仍保持增长。●