全球AI周报：多个海外AI应用公司财报超预期，阿里提出未来所有业务以AI为驱动

1证券研究报告作者：请务必阅读正文之后的信息披露和免责申明全球AI周报2025年05月13日分析师 孔蓉SAC执业证书编号：S1110521020002分析师 李泽宇 SAC执业证书编号：S1110520110002分析师 樊程安吉 SAC执业证书编号：S1110524080001多个海外AI应用公司财报超预期，阿里提出未来所有业务以 AI 为驱动海外行业报告：行业动态研究2请务必阅读正文之后的信息披露和免责申明◼海外科技公司财报AI进展➢Palantir：一季度，Palantir表现亮眼，营收达8.84亿美元。AI驱动下，客户指标向好，美国商业总合同价值（TCV）达8.1亿美元，创历史新高，同比+183%，过去 12 个月累计超 20 亿美元；客户数量同比增长39%，环比增长8%，达到769家。前20大客户的过去12个月平均营收同比增长26%，达到每位客户7,000万美元 。➢AppLovin：一季度，AppLovin营收净利润超预期。Q1收入14.8亿美元，同比增40%，高于预期的13.8亿美元。净利润5.76亿美元，去年同期为2.36亿美元，净利润率达39%，AI驱动技术的持续改进，AppDiscovery平台的技术进行优化，使广告主获得更佳效果。➢Datadog：第一季度营收 7.62 亿美元，同比增长 25%，高于预期指引上限，账单收入 7.48 亿美元，同比增长 21%。AI相关订单持续增长，超 4000 家客户使用人工智能集成； Flex Logs 和 Database Monitoring 增长快速，ARR 分别超 5000 万美元和接近 5000 万美元， Database Monitoring增长率为 60% 。➢Shopify：GMV 达到 748 亿美元，同比增长 23%，连续七个季度 GMV 增长率超过 20%。本季度Shopify推出的TariffGuide.ai智能关税计算工具，帮助商户快速适应跨境贸易变化，有效降低了因关税波动带来的成本压力。3月完成对Vantage Discovery的收购，有助于加速在搜索应用程序接口（APIs）、商店及店面搜索服务中，由人工智能驱动的多向量搜索技术的开发。➢Claudeflare：2025年第一季度，营收达4.791亿美元，同比增长27%。市场拓展成效显著，Claudeflare签订史上最大合同，价值超 10 亿美元，涉及工人开发者平台，以及签订公司零信任最长合同；Cloudflare Workers AI 发展迅猛，推理请求量同比增长近 4000%，通过 AI 网关的请求量同比增长超 1200%。◼全球AI动态：➢OpenAI ：OpenAI启动全球版“星际之门”计划，首批覆盖10个国家。OpenAI宣布推出“OpenAI for Countries”计划，旨在帮助全球各国建立AI基础设施，并提供定制版ChatGPT服务。同时，其营利部门将转为公益公司，践行造福人类使命 。➢谷歌：提前发布全新升级的Gemini 2.5 Pro Preview（I/O版），强势登顶LMAreana，在文本、视觉、编码领域均斩获第一，成为首个横扫这些领域的SOTA模型，其编码性能更是全面碾压Claude 3.7。➢Mistral AI：“欧洲OpenAI” Mistral AI发布多模态新模型Mistral Medium 3，主打编程和多模态理解，在性能与成本间实现平衡，以1/8的成本达到或超越Claude Sonnet 3.7 90%的性能，在编程和STEM任务中表现突出，后续将开展“大型”项目 。◼投资建议：➢海外AI：➢与市场前期担忧衰退因素影响AI产业机会节奏所不同，本季度多个美股科技AI应用公司交出出超预期财报，在实际业务落地和AI商业化进展方面展现出积极信号和不断的AI深入和扩散。我们从本季度多家科技公司的财报中发现，无论是AI投入还是商业化成果，都进一步验证了我们对AI应用作为2025年投资主线的逻辑。1）AI技术升级带来广告效率提升，商业化进程加快：以AppLovin为代表的广告平台在本季度通过机器学习模型的升级，推动广告表现显著提升，公司进一步加大对AI算法的投入，使广告转化效率持续优化。同时，AppLovin加快进军网页广告市场，目前网页广告客户数 600+，年化投放已达 10 亿美元 run-rate，仅占潜在市场 约0.1%，仍有较大市场空间。我们认为，随着AI驱动广告技术的升级和自助化工具的普及，AI+广告行业整体市场空间有望打开。2）企业服务需求稳健，AI基础设施升级支撑长期增长：Cloudflare和Datadog在AI应用和企业服务方面均有显著突破，Claudeflare签订史上最大合同，价值超 10 亿美元，Cloudflare Workers AI 发展迅猛，推理请求量同比增长近 4000%，通过 AI 网关的请求量同比增长超 1200%；Datadog拥有超 4000 家客户使用人工智能集成。我们认为，AI在企业级市场的应用价值逐步显现，相关公司有望通过拓展AI基础设施和企业服务进一步稳固增长基础。3）AI赋能电商运营，提升客户留存与变现：本季度Shopify推出的TariffGuide.ai智能关税计算工具，帮助商户快速适应跨境贸易变化，有效降低了因关税波动带来的成本压力。我们认为在电商场景下，AI带来的精细化运营效果逐步显现，未来盈利能力有望进一步增强。建议关注：（1）本季度AI应用财报进一步强化了我们对板块作为2025年投资主线的逻辑。从广告效率提升、企业服务扩展到商业运营优化，AI在不同场景下持续释放价值，我们看好模型能力提升带来更多AI应用落地，建议关注：【Duolingo】、【APPLOVIN】、【ROBLOX】、【Cloudflare】、【Palantir】。（2）【微软】云收入持续提速、【META】在AI赋能下广告持续提效、【谷歌】、【亚马逊】；（3）前期市场对AI算力悲观，本周OpenAI启动全球版“星际之门”计划，首批覆盖10个国家，旨在帮助全球各国建立AI基础设施；且本季度云厂商资本支出节奏未见放缓趋势，整体AI算力需求依然维持高位，建议关注：【英伟达】、【VERTIV】；（4）智能驾驶是当下最快落地AI应用场景之一，关注特斯拉产品周期迭代、FSD和Robotaxi落地情况，建议关注：【特斯拉】。➢中国AI：➢阿里巴巴集团董事会主席蔡崇信在 510 阿里日亲友见面会上表示，公司聚焦两大核心战略方向 “电商、云 + AI”，并提出要将 AI 融入每一块业务、每一个环节，未来三到五年，所有业务都应以 AI 为驱动。 我们认为 AI 是互联网企业下一阶段业务发展核心，一方面显著提升现有业务效率与用户体验，另一方面催生全新商业模式带来新增长曲线。年初以来，以阿里巴巴、DeepSeek 为代表的中国大模型在全球测评中屡获佳绩，推动中国 AI 板块实现显著上涨，掀起一轮估值重估行情。建议紧密关注中国头部AI科技企业模型持续迭代，后续叠加DeepSeek最新模型发布预期，有望带来2025年“中国AI”的重要投资机会。建议关注：【阿里巴巴】、【腾讯控股】、【小米】（汽车、电子组联合覆盖）、【快