互联网行业周报-人工智能周报（25年第16周）：Meta上线独立AI助手应用，阿里发布混合推理模型Qwen3

请务必阅读正文之后的免责声明及其项下所有内容证券研究报告 | 2025年05月06日优于大市人工智能周报（25 年第 16 周）Meta 上线独立 AI 助手应用，阿里发布混合推理模型 Qwen3核心观点行业研究·行业周报互联网·互联网Ⅱ优于大市·维持证券分析师：张伦可证券分析师：陈淑媛0755-81982651021-60375431zhanglunke@guosen.com.cnchenshuyuan@guosen.com.cnS0980521120004S0980524030003证券分析师：张昊晨证券分析师：王颖婕0755-81983057zhanghaochen1@guosen.com.cn wangyingjie1@guosen.com.cnS0980525010001S0980525020001联系人：刘子谭liuzitan@guosen.com.cn市场走势资料来源：Wind、国信证券经济研究所整理相关研究报告《海外垂类 AI 专题(9)：板块年度指引较平淡，继续关注 AI 产品进展》 ——2025-04-15《美股科技互联网 24Q4 财报总结及 25 年战略分析：云增速受供应限制，资本开支持续增长，专注 AI 生态建设》——2025-03-14《海内外云厂商发展与现状（一）：AI 背景下财务数据、产品布局与估值变化》 ——2025-02-17《AI 事件点评-DeepSeek 发布高性价比开源模型，有望拉平模型差距、加速 AI 云与应用发展》 ——2025-02-04《海外垂类 AI 专题(8)：AI 激发 SaaS 新一轮产品创新周期，美股软件板块反转确立》 ——2024-12-07人工智能动态：1）产品应用：Meta 上线独立 AI 助手应用，创新整合社交功能；阿里通义发布混合推理模型 Qwen3，支持两种思考模式；ChatGPT 推出 GPT-image-1，并新增网购功能，对话获得个性化商品推荐；小米推出首个推理大模型 Xiaomi MiMo，凭借多维度技术创新实现推理效能突破；百度发布文心大模型以及多款 Al 应用；夸克 Al 超级框发布全新 Al 相机功能；Kortix-AI 发布 Suna，借助自然语言对话达成复杂任务自动化处理。2）底层技术：字节跳动推出 QuaDMix，系大型语言模型预训练数据质量与多样性的统一框架。3）行业政策：国家网信办启动数据跨境流动安全评估试点；工信部等七部门发布方案推动医药产业数智化转型。投资建议：尽管受关税事件影响，四月份美股 Mega7 公司估值显著回落，但近两周伴随美股巨头步入业绩期，科技巨头业绩或展示健康的企业需求与前期市场定价的强衰退预期形成明显的反差带来机会，股价开启反弹。如谷歌、METE 一季报显示广告需求健康，且公司已在主营业务上看到明显 AI 提效，由此坚定其 Capex 年度投资计划、甚至上修全年资本开支。全年维度，我们认为 25 年人工智能产业趋势同样为国内互联网巨头重要股价驱动因素。互联网巨头的业务场景，云计算、广告以及以程序员为主导的成本结构，将显著受益于 AI。风险提示：政策风险，疫情反复的风险，短视频行业竞争格局恶化的风险，宏观经济下行导致广告大盘增速不及预期的风险，游戏公司新产品不能如期上线或者表现不及预期的风险等。重点公司盈利预测及投资评级公司公司投资昨收盘总市值EPSPE代码名称评级（港元/美元）（百万港元/美元）2025E2026E2025E2026E0700.HK腾讯控股优于大市487.84,489,40523.4626.2619.517.59999.HK网易-S优于大市168.8534,75110.1410.9515.614.53690.HK美团-W优于大市132.5809,5346.968.8417.914.19888.HK百度集团-SW优于大市87.5240,50210.188.888.19.31024.HK快手-W优于大市52.8226,6194.135.0612.09.89988.HK阿里巴巴-SW优于大市122.02,330,5906.897.4916.615.3PDD.O拼多多优于大市110.9157,46722.7328.098.97.2资料来源：Wind、国信证券经济研究所预测请务必阅读正文之后的免责声明及其项下所有内容证券研究报告2内容目录AI 相关网站流量数据 ............................................................4人工智能动态：Meta 上线独立 AI 助手应用，阿里发布混合推理模型 Qwen3 ............. 7（一） 产品应用 ....................................................................... 7（二） 底层技术 ....................................................................... 8（三） 行业政策 ....................................................................... 8（四） 重点事件预告 ................................................................... 8投资建议 ...................................................................... 8风险提示 ...................................................................... 8请务必阅读正文之后的免责声明及其项下所有内容证券研究报告3图表目录图1： AI 相关网站周访问量（百万） ..........................................................4图2： 第一梯队 AI 相关网站周访问量变动（百万） ............................................. 5图3： 第二梯队 AI 相关网站周访问量变动（百万） ............................................. 5图4： 第三梯队 AI 相关网站周访问量变动（百万） ............................................. 6图5： 新增聊天、教育类 AI 相关网站周访问量变动（百万） ..................................... 6请务必阅读正文之后的免责声明及其项下所有内容证券研究报告4AI 相关网站流量数据图1：AI 相关网站周访问量（百万）资料来源：Similarweb，国信证券经济研究所整理请务必阅读正文之后的免责声明及其项下所有内容证券研究报告5图2：第一梯队 AI 相关网站周访问量变动（百万）资料来源：Similarweb，国信证券经济研究所整理图3：第二梯