跨境电商物流行业报告：从干线运输到末端配送，解码跨境电商物流市场战略机遇

日期：2025 年 04 月 18 日 请务必阅读报告正文后的重要声明部分 从干线运输到末端配送，解码跨境电商物流 市场战略机遇 ——跨境电商物流行业报告 ⚫ 核心观点 品牌出海加速， 电商蓬勃发展，跨境物流方兴未艾。 目前我国外贸已进入“电商+产业+品牌”的全链路全球化竞争新阶段。品牌出海与跨境电商的蓬勃发展成为跨境物流发展的重要动力，推动了物流市场的升级和全球化物流基础设施的完善。跨境物流中直邮的国际专线因成本低、时效快、可追踪性强等优势快速崛起。海外仓模式则因配送时效高、物流成本低、退换货便捷等优点，受到跨境电商企业的青睐。 欧美竞争白热化，新兴市场潜力无限。1）欧美地区电商发展成熟，市场潜力大， 但竞争也更为激烈。美国和欧洲分别对进口商品实施严格的关税政策和增值税新规，增加了物流成本和合规难度。此外，欧美地区的物流市场头部企业占据 较大市场份额，新进入者面临较大竞争压力。2）东南亚、中东和拉美等新兴市场电商发展迅猛，成为跨境物流的新蓝海。这些地区关税政策相对友好，人口红利和电商渗透率不断提升，推动了物流市场的快速增长。然而，新兴市场的 物流基础设施相对薄弱，存在物流设施的代差红利，对跨境物流企业而言既是机遇也是挑战。 物流供应链各环节酝酿细分市场机会。1）各地区消费文化习惯差异和基建水平 不同，导致末端配送壁垒较高。此外， 由于末端配送能够决定跨境物流效率与客户体验， 因此成为了跨境物流供应链中重要一环。其中，极兔快递通过区域代理模式实现本地化运营，在新兴市场本地配送方面占据领先地位。2）干线空运在时效性方面优势显著。随着跨境电商的快速发展，其对航空运输的需求持续提升。顺丰国际凭借强大的航空运力形成全球网络布局，打造时效性与服务质量壁垒，在干线运输和货代方面优势显著。3）海外仓模式由于兼顾时效性和 价格优势，便于跨境电商商家进行精细化运营，因此迎来快速增长。乐歌股份在欧美市场通过规模化自建海外仓，降低成本，提升竞争力。其海外仓数量众 多，分布于关键物流枢纽，提供全链路服务，专注于中大件物流，填补市场空白。4）随着中国品牌&电商出海加速，智慧物流持续升级，在跨境物流产业链 各环节进行优化，降本增效。其中菜鸟物流是智慧物流的代表之一。其与阿里巴巴国际电商生态深度绑定互相赋能,通过搭建全球智慧物流网络，提供综合物流解决方案。菜鸟物流的核心模式包括跨境仓配网络、数智化清关和仓配一体模式。 风险提示：政策变动风险、汇率波动风险、供应链韧性风险、物流成本及运营成本波动风险。 证券研究报告 投资评级 行业评级 优于大市 评级变动 维持 近 1 年行业走势 分析师 张一逸 S0650525010001 联系邮箱：zhangyiyi@mgzq.com 相关研究 《飞机租赁：产业链供需失衡下，兼具成长与价值的新趋势》2025.03.25 -20%-12%-4%4%12%20%2024/42024/82024/122025/4交通运输沪深300行业深度报告 请务必阅读报告正文后的重要声明部分 2 正文目录 一、 品牌出海加速，跨境电商蓬勃发展，跨境物流方兴未艾 ....................................6 1.1 跨境物流起于进出口贸易，兴于跨境电商与品牌出海 ...................................... 6 1.2 系列政策全方位支持跨境电商与中国品牌出海 ............................................ 7 1.3 优秀企业全球化基因增强，品牌出海加速 ................................................ 8 1.4 跨境电商赋能中小企业，重塑物流生态格局 .............................................. 9 二、 欧美市场竞争白热化，新兴市场潜力无限 ............................................... 10 2.1 全球电商市场持续增长，物流市场增量空间广阔 ......................................... 10 2.2 欧美成熟市场竞争白热化，机遇与挑战并存 ............................................. 12 2.3 新兴市场电商发展迅猛，物流市场潜力巨大 ............................................. 15 三、 跨境物流供应链各环节酝酿细分市场机会 ............................................... 18 3.1 跨境物流各模式中，专线占比提升，海外仓发展迅速 ..................................... 18 3.2 本地化运营破局新兴市场的末端配送 ................................................... 21 3.3 加码航空运力构建跨境物流高时效护城河 ............................................... 25 3.4 海外仓以中大件专业化能力优化跨境物流履约成本 ....................................... 28 3.5 智慧物流：全球物流网络的全链路透明化与效率革命 ..................................... 31 四、 跨境物流产业链相关标的 ............................................................ 34 图表目录 图 1： 我国外贸出口四个阶段 ............................................................... 6 图 2： 跨境电商、品牌出海与物流供应链构成黄金三角 .......................................... 7 图 3： 中国新增独角兽公司及全球化比例 ..................................................... 9 图 4： 2024 年中国全球化品牌 50 强 ........................................................ 9 图 5： 我国跨境电商交易规模及 B2C 占比(单位：亿元/%) ....................................... 9 图 6： 24 年全球购物应用下载量排名 ....................................................... 10 图 7： 2019-2024 年跨境电商相关