光伏行业周报（第3期）：备货收尾产业链报价松动，中国电建51GW光伏组件集采终止

请务必阅读正文之后的免责条款部分 守正 出奇 宁静 致远 行业研究 太平洋证券股份有限公司证券研究报告 2025 年 04 月 14 日 行业周报 看好 / 维持 电力设备及新能源 电力设备及新能源 光伏周报（第 3 期 20250407-20250413）：备货收尾产业链报价松动，中国电建 51GW 光伏组件集采终止 ◼ 走势比较 ◼ 子行业评级 电站设备Ⅱ 无评级 电气设备 无评级 电源设备 无评级 新 能 源 动 力系统 无评级 相关研究报告 <<成长有望超预期，调整带来布局机会>>--2025-04-14 <<新能源+AI 周报（第 4 期 20250406-20250412）：铁锂等锂电环节有望持续向好>>--2025-04-13 <<【太平洋新能源】光伏周报（第 2期 20250331-20250406）：对等关税有望加速中东产能布局，抢装尾声渐近>>--2025-04-09 证券分析师：刘强 电话： E-MAIL：liuqiang@tpyzq.com 分析师登记编号：S1190522080001 证券分析师：钟欣材 电话： E-MAIL：zhongxc@tpyzq.com 分析师登记编号：S1190524110004 报告摘要 ⚫ 周观点：备货收尾产业链报价松动，中国电建 51GW 光伏组件集采终止 光伏行业本周我们的观点如下： 备货收尾，产业链报价松动。根据 Infolink 数据，从开工率角度看，硅料 3 月硅料产出约 10.6 万吨，4 月预计产出 10.4 万吨。5 月四川适逢丰水期，为边际产出带来变量；硅片环节 3 月供应约 53GW，4 月排产达 60-61GW；电池片 3 月产出约 57.1GW，4 月排产环比来到66.8GW，随着备货收尾，库存水平或在 4 月底上升；组件 3 月产出约53.8GW，4 月排产预计来到 60GW，四月下旬后，须要关注国内地面项目以及海外需求是否能持续支撑高排产。从报价角度看，本周从硅料到组件以及各大辅材报价均出现一定程度松动。 中国电建 51GW 光伏组件集采终止。4 月 9 日，中国电建集团（股份）公司发布 2025 年度光伏组件框架入围集中采购项目终止公告。中国电建表示，鉴于近期新能源电价政策调整等因素，导致招标人的采购需求发生了一定变化，故终止本采购项目。各投标人可联系招标代理机构办理投标担保退还事宜。 隆基绿能、晶科能源斩获海外大订单。近日，晶科能源宣布将向法国电力新能源公司和国家电投黄河公司联合开发的沙特第五轮可再生能源光伏项目中的 AHK2（500MW）和 MAS（1250MW）两大标杆光伏项目供应总计 1.75GW 的 N 型 TOPCon 组件。隆基绿能宣布在希腊签订了一项226MW 的 Hi-MO 9 组件供货协议，这是欧洲地区迄今为止规模最大的BC 地面电站项目。 产业链报价：备货收尾，产业链报价松动 行业跟踪：中国电建 51GW 光伏组件集采终止，隆基绿能、晶科能源斩获海外大订单 公司跟踪：福斯特公布 2024 年年报 风险提示：下游需求不及预期、行业竞争加剧、技术进步不及预期 (20%)(10%)0%10%20%30%24/4/1524/6/2624/9/624/11/1725/1/2825/4/10电力设备及新能源沪深300 请务必阅读正文之后的免责条款部分 守正 出奇 宁静 致远 行业周报 P2 光伏周报（第 3 期 20250407-20250413）：备货收尾产业链报价松动，中国电建 51GW 光伏组件集采终止 目录 一、 产业链报价：备货收尾，产业链报价松动 ........................................... 4 二、 行业新闻：中国电建 51GW 光伏组件集采终止，隆基绿能、晶科能源斩获海外大订单 ....... 8 三、 公司新闻跟踪：福斯特公布 2024 年年报 ........................................... 10 请务必阅读正文之后的免责条款部分 守正 出奇 宁静 致远 行业周报 P3 光伏周报（第 3 期 20250407-20250413）：备货收尾产业链报价松动，中国电建 51GW 光伏组件集采终止 图表目录 图表 1： 多晶硅致密料价格暂稳 ......................................................... 8 图表 2： 硅片报价松动 ................................................................. 8 图表 3： 182、210 电池片报价松动 ...................................................... 8 图表 4： 182、210 组件价格松动 ........................................................ 8 请务必阅读正文之后的免责条款部分 守正 出奇 宁静 致远 行业周报 P4 光伏周报（第 3 期 20250407-20250413）：备货收尾产业链报价松动，中国电建 51GW 光伏组件集采终止 一、 产业链报价：备货收尾，产业链报价松动 综述：根据 Infolink 与 TrendForce 报价，备货潮阶段性收尾，供应链价格松动下行。硅料价格稳定，硅片价格下探，电池片价格松动，组件价格下滑。 （1）硅料：本周硅料价格因签单较少暂时持稳，硅片厂家直接采购国产硅料现货执行价格，约落在每公斤 38-43 元范围。主流厂家交付价格落在 40-42 元人民币，二三线厂家则约落在 39-40 元人民币。国产颗粒硅当期交付以主流厂家供货为主，价位落在每公斤 37-39 元人民币。考虑到硅片厂家策略中主要以消化在手库存为主，价格下移的可能性较大。本周 N型复投、致密均价持稳，不排除联盟出现预判性调控，以管理硅料价格波动空间。 （2）硅片：硅片市场呈现混乱局势，成交重心开始下移，主要影响因素在于下游需求开始退坡，而硅片虽受到地震影响，但实际考虑在手硅料库存仍有一定的量体。P 型 M10 硅片价格成交范围为每片 1.05-1.25 元人民币。N 型硅片价格，如 M10 183N 硅片价格博弈激烈，但主流成交价格仍维持每片 1.30 元人民币。大尺寸硅片如 G12R 和 G12N 价格也出现下移趋势。本周 210RN 下探 5%，抢装潮带来的动能已不足以支撑硅片上涨，厂商已开始担忧再度跌价造成的减值影响，考虑适度让利提振去库速度。 （3）电池片：P 型 M10 电池片均价本周维持每瓦 0.31 元人民币，价格区间为每瓦 0.29-0.31 元人民币。N 型电池片价格保持不变，G12R 电池片均价则下跌至每瓦 0.33 元人民币。电池片价格短期内涨价动能较为薄弱，且随着后续抢装节点结束，电池片价格可能再度松动。本周 210RN 下滑约 6%，掉落至 0.32 元/W，市场对后市看空情绪较浓。 （4）组件：