家用电器行业25W12周度研究：AWE2025，AI与产业共振，高端化+创新趋势凸显

行业报告 | 行业研究周报 请务必阅读正文之后的信息披露和免责申明 1 家用电器 证券研究报告 2025 年 03 月 24 日 投资评级 行业评级 强于大市(维持评级) 上次评级 强于大市 作者 孙谦 分析师 SAC 执业证书编号：S1110521050004 sunqiana@tfzq.com 赵嘉宁 分析师 SAC 执业证书编号：S1110524070003 zhaojianing@tfzq.com 资料来源：贝格数据 相关报告 1 《家用电器-行业研究周报:2025 年消费政策新动态——25W11 周度研究》 2025-03-24 2 《家用电器-行业研究周报:剖析智能家居系统：传感器——25W10 周度研究》 2025-03-13 3 《家用电器-行业投资策略:家电行业 AI 应用场景一览》 2025-03-08 行业走势图 AWE2025：AI 与产业共振，高端化+创新趋势凸显——25W12 周度研究 【周度研究聚焦】AWE2025：AI 与产业共振，高端化+创新趋势凸显 3 月 23 日，2025 年中国家电及消费电子博览会（AWE2025）在上海新国际博览中心圆满闭幕，本届展会历时四天，共吸引了超千家全球领先的家电和消费电子企业参展，数万件智慧生活产品及方案亮相。作为上海市商务委员会大力支持的“首发经济”重点活动之一，AWE2025 以“AI 科技、AI 生活”为主题，凭借全球产品与技术首发所产生的强大集聚效应，展现了“家+AI”、“娱乐+AI”、“健康+AI”、“机器人+AI”、“车+AI”、“城市+AI”的全场景智慧生活。活动期间还举办多场高规格行业峰会、国际贸易对接会及形式多样的促销费活动。通过这些活动，进一步推动家电及消费电子行业的深度融合发展，彰显智能、低碳、高端产品为生活品质带来的显著升级。 智能化：AI 驱动产业跃迁，智慧生态进程加速。AWE 展会上，各大品牌展现了 AI 技术对家电、智慧家居、智慧娱乐、智慧出行、智慧能源等多元领域的深度深耕与规模化落地成果，从基础的语音交互、便捷的家居控制、高效的节能减排，拓展至依托 AI 大模型赋能的个性化体验塑造、自动学习能力构建，以及自适应优化功能实现，在诸多维度提升家电产品智能化水准，为行业发展注入长期成长动能 。 高端化：专注技术赋能，持续拉升产品定位上限。本次 AWE 展会上，以黑电领域为代表的搭载前沿显示技术的革命性产品层出不穷。海信方面，公司展示全球首款 116 英寸 RGB-Mini LED 电视 UX（发布 85/100/116 英寸三个尺寸，新品首发价分别 27999/49999/99999 元），在海信先进的信芯 AI 画质芯片和 RGB-MiniLED 背光芯片加持下，实现了光色同控，这款电视的光源光色控制精度达到了传统液晶电视的 3 倍以上，实现降低能耗的同时实现更高的画面对比度和色彩准确性；同时海信在全球首发的 136 和 163 英寸Micro LED 电视 UX，集成 2488 万颗 Micro LED 芯片，打造出符合广播级监视器标准的 Micro LED 显示画质，最大支持定制到 271 英寸。TCL 方面，公司亮相全球首款第 四代液晶电视 Q10L 系列 ，该系列以行 业首创的“ 极景·无黑边”，彻底打破了传统液晶电视的边框限制，并采用万象分区技术实现超十亿级精准控光。 创新化：顺应用户需求，三筒洗衣机、机械臂扫地机等产品应运而生。在消费者对分区洗护需求的催化下，本次 AWE 展会上海信、海尔等品牌推出三筒洗衣机产品，海信发布全球首台 4 合 1 热泵洗烘一体机——海信棉花糖 Ultra 全家筒，容量包含 13kg 洗衣机+9kg 干衣机+1kg 婴儿洗烘一体机+1kg 内衣洗烘一体机；海尔则展出子品牌 Leader 三筒懒人洗衣机，其拥有1 个容量为 10.5kg 的大筒+2 个 1kg 容量的小筒，该产品预售价为 4999元，国补后的价格为 3999 元。清洁电器领域，石头展出 G30 Space 探索版，该产品采取行业首创 5 轴折叠仿生机械手，智能地适应三维空间，实现高效清洁和智能辅助收纳。 投资建议：1）更加重视分红与业绩确定性。本周起市场逐渐进入年报与一季报业绩期，如家电板块中美的/海尔/海信家电/海信视像等重要公司均要发布年报与年度分红，我们认为家电板块良好的业绩、近年来持续走高的分红水平有望将带动行业股价走强。2）内销逐渐进入旺季。4Q24 以旧换新销售的透支及政策过渡真空期等不利因素正在逐渐消除，4 月空调行业即将迎来旺季及 5 月 618 大促，终端零售环比有望进一步走强。因此，我们认为家电行情有望迎来强势期，建议重点关注白电、黑电、清洁等。 标的推荐：1）大家电：如【美的集团】/【格力电器】/【海尔智家】/【海信家电】；2）小家电：如【科沃斯】等；3）黑电：如【TCL 电子】/【海信视像】；4）其他家电：推荐【盾安环境】（与机械组联合覆盖）/【德昌股份】，建议关注【华翔股份】；5）厨大电：如【华帝股份】/【老板电器】。 风险提示：房地产市场景气程度回落；汇率波动风险；原材料价格波动风险；新品销售不及预期。 -10%-5%0%5%10%15%20%2024-032024-072024-11家用电器沪深300 行业报告 | 行业研究周报 请务必阅读正文之后的信息披露和免责申明 2 内容目录 1. 【周度研究聚焦】AWE2025：AI 与产业共振，高端化+创新趋势凸显.............................. 4 2. 周度家电板块走势 ................................................................................................................................. 7 3. 周度资金流向 .......................................................................................................................................... 8 4. 原材料价格走势...................................................................................................................................... 9 5. 行业数据 ................................................................................................................................................... 9 6. 行业新闻 ..........................................