机械行业周报：工程机械边际回暖，两会强调低空及高端制造

请务必阅读正文之后的免责条款部分 1 / 13 [Table_Main] 行业研究|工业 证券研究报告 工业行业周报、月报 2025 年 3 月 10 日 [Table_Title] 工程机械边际回暖，两会强调低空及高端制造 ——机械行业周报 [Table_Summary] 报告要点：  周度行情回顾 2025 年 3 月 2 日至 3 月 8 日,上证综指上涨 1.56%,深证成指上涨2.19%,创业板指上涨 1.61%。其中申万机械设备上涨 5.46%，相较沪深 300 指数跑赢 4.07pct,在 31 个申万一级行业中排名第 4。细分子行业来看，申万通用设备/专用设备/轨交设备Ⅱ/工程机械/自动化设备分别涨 6.06%/4.18%/1.51%/8.03%/5.58%。  重点板块跟踪 低空经济板块：2024 年政府工作报告指出“积极打造生物制造、商业航天、低空经济等新增长引擎”，2025 年两会政府工作报告提出“开展新技术新产品新场景大规模应用示范行动,推动商业航天、低空经济等新兴产业安全健康发展”。从积极培育到培育壮大，从打造新增长引擎到大规模应用示范，低空经济的政策端，产业端实现同频共振，多地政府争相布局，企业积极推进，低空经济有望从蓝图到实景，25 年有望成为低空经济落地元年。 机械设备板块：特朗普关税政策组合拳持续落地，但我们认为无论从供给端还是需求端看国内龙头企业仍具备较强竞争优势。挖掘机出口销量同比实现回升，行业整体景气度持续回暖，工程机械核心标的一季度有望实现开门红。全国两会召开，强调传统产业改造提升，重点领域包含高端制造领域工业母机等板块。  投资建议 低空经济：基建方面，我们建议关注深城交、苏交科、华设集团及纳睿雷达；整机方面，建议关注万丰奥威、亿航智能、纵横股份、绿能慧充；核心零部件方面关注宗申动力、卧龙电驱、应流股份、英搏尔；空管及运营方面关注中信海直、中科星图及四川九洲。 机械设备：出口链板块，我们建议关注巨星科技、泉峰控股、九号公司等；工程机械板块，我们建议关注三一重工、徐工机械、安徽合力等；工业母机板块，我们建议关注华中数控、科德数控、恒立液压等。  风险提示 全球宏观经济增长不及预期风险；企业经营状况低于预期风险；原料价格上升风险；汇率波动风险；竞争格局加剧风险。 [Table_Invest] 推荐|维持 [Table_PicQuote] 过去一年市场行情 资料来源：Wind [Table_DocReport] 相关研究报告 《国元证券行业研究-机械行业周报：低空政策持续发力，关税压力下看好出口链优质龙头》2025.03.03 《国元证券行业研究-机械设备行业 2025 年年度投资策略：新质科技启航，内外需求共振》2025.01.02 表 1：[Table_Author] 报告作者 分析师 龚斯闻 执业证书编号 S0020522110002 电话 021-51097188 邮箱 gongsiwen@gyzq.com.cn 分析师 许元琨 执业证书编号 S0020523020002 电话 021-51097188 邮箱 xuyuankun@gyzq.com.cn -12%-4%5%13%22%3/116/99/712/63/6工业沪深300 请务必阅读正文之后的免责条款部分 2 / 13 目 录 1.周度行情回顾 ........................................................................................................ 3 1.1 周度整体行情回顾（2025.3.2-2025.3.8） .................................................. 3 1.2 周个股涨跌幅 .............................................................................................. 4 1.3 行业重要周度新闻（2025.3.2-2025.3.8） .................................................. 4 1.4 行业重要周度公司重要公告（2025.3.2-2025.3.8） ................................... 6 2.行业重点数据跟踪 ................................................................................................. 8 2.1 经济数据跟踪 .............................................................................................. 8 2.2 重点行业数据跟踪 ..................................................................................... 10 3.风险提示 .............................................................................................................. 12 图表目录 图 1：2025.3.2-2025.3.8SW 机械设备行业涨幅为 5.46% ............................... 3 图 2：SW 机械设备子板块周度涨跌幅 ............................................................. 3 图 3：机械设备年初至今累计涨跌幅 ................................................................ 4 图 4：机械设备子行业年初至今累计涨跌幅 ..................................................... 4 图 5：制造业 PMI 及分项数据变化（%）......................................................... 8 图 6：制造业固定资产投资完成额累计同比变化情况（%） ............................ 8 图 7：中国每月出口总额及变化 ........................................................................ 9 图 8：规模以上工业企业产成品存货累计同比 .................................................. 9 图 9：规模以上工业企业利润总额累计同比 ........