通信行业周报：政府工作报告发布，关注5G/6G及商业航天相关投资机会

请认真阅读文后免责条款1请认真阅读文后免责条款通信报告日期：2025 年 03 月 09 日政府工作报告发布，关注 5G/6G 及商业航天相关投资机会——通信行业周报华龙证券研究所投资评级：推荐（维持）最近一年走势分析师：彭棋执业证书编号：S0230523080002邮箱：pengq@hlzq.com相关阅读《政府工作报告两次提及商业航天，关注相关产业链投资机会—通信行业专题研究点评》2025.03.07《科技大厂加大 AI 投入，关注相关产业链投资机会—通信行业周报》2025.02.24《DeepSeek 大模型火热出圈，关注相关产 业 链 投 资机 会 — 通 信 行 业 周报 》2025.02.10摘要：周要闻：（1）3 月 5 日，国务院总理李强代表国务院，向十四届全国人大三次会议作政府工作报告。报告提到，扩大 5G 规模化应用，加快工业互联网创新发展，优化全国算力资源布局，打造具有国际竞争力的数字产业集群。同时也提到要开展新技术新产品新场景大规模应用示范行动，推动商业航天、低空经济等新兴产业安全健康发展。建立未来产业投入增长机制，培育生物制造、量子科技、具身智能、6G 等未来产业。（2）3 月 6 日，国家发展改革委主任郑栅洁在全国两会经济主题记者会上透露，国家正在推动设立“航母级”的国家创业投资引导基金。据了解，该基金主要引导金融资本投早、投小、投长期、投硬科技，将吸引带动地方、社会资本近 1 万亿元，并聚焦人工智能、量子科技、氢能储能等前沿领域，今年政府工作报告中提到的生物制造、具身智能、6G 等，也均在投资领域之内。（3）3 月 6 日，中国 AI 团队 Monica 发布全球首款通用型 AI 智能体产品 Manus ，迅速引发科技圈热议，被视作继 DeepSeek 之后的又一“现象级”AI 事件。周观点：2025 年政府工作报告中提到扩大 5G 规模化应用，以及培育生物制造、量子科技、具身智能、6G 等未来产业。同时政府工作报告提到要推动商业航天等新兴产业安全健康发展。此外，国家正在推动设立“航母级”的国家创业投资引导基金，将带动一万亿元资本聚焦人工智能、量子科技、氢能储能等前沿领域，有望带动相关通信产业链加速发展，维持行业“推荐”评级，建议关注以下板块：（1）运营商：中国移动（600941.SH）、中国联通(600050.SH)、中国电信(601728.SH);（2）关注国内外对光模块的需求变化，尤其是国内大模型快速发展情况下带动的光模块需求增长：中际旭创（300308.SZ）、天孚证券研究报告请认真阅读文后免责条款2通信（300394.SZ）、光迅科技（002281.SZ）；（3）通信设备制造企业：中兴通讯（000063.SZ）、紫光股份（000938.SZ）、移远通信（603236.SH）；（4）关注商业航天相关投资机会：中国卫通（601698.SH）、华测导航（300627.SZ）。风险提示：宏观环境出现不利变化；所引用数据来源发布错误数据；AI 发展进度不及预期；5G-A 发展进度不及预期；商业航天发展进度不及预期；重点关注公司业绩不达预期。表：重点关注公司及盈利预测股票代码股票简称2025/03/07EPS（元）PE投资评级股价（元）2023A2024E2025E2026E2023A2024E2025E2026E600941.SH中国移动108.596.166.466.797.1817.616.816.015.1未评级601728.SH中国电信8.220.330.360.390.4124.722.921.319.9未评级600050.SH中国联通6.410.260.290.320.3524.922.420.318.5未评级000063.SZ中兴通讯37.291.951.762.372.6619.121.215.714.0增持000938.SZ紫光股份29.830.740.811.031.2340.636.728.924.3未评级603236.SH移远通信81.750.342.022.803.56238.540.529.223.0未评级300308.SZ中际旭创102.242.714.617.129.3737.822.214.410.9买入300394.SZ天孚通信88.391.852.583.745.0647.834.323.617.5买入002281.SZ光迅科技51.880.781.001.441.8666.552.136.128.0未评级601698.SH中国卫通21.600.080.130.130.14261.5161.2170.2157.1未评级300627.SZ华测导航42.670.831.041.371.7651.741.031.124.2未评级数据来源：Wind，华龙证券研究所（本表中兴通讯、中际旭创、天孚通信盈利预测取自华龙证券研究所，其中中兴通讯 2024 年 EPS 取自公司 2024 年年报，中际旭创 2024 年 EPS 取自 2024 年业绩快报，其余公司盈利预测及评级均取自 Wind 一致预期）请认真阅读文后免责条款31 一周市场表现2025 年 3 月 3 日-3 月 7 日，申万通信指数上涨 2.81%，全部子行业中，通信网络设备及器件（-0.37%），通信线缆及配套（3.05%），通信终端及配件（3.20%），其他通信设备（12%），通信工程及服务（9%），通信应用增值服务（6.60%），同期上证综指（1.56%）。图 1：申万一级行业周涨跌幅一览图 2：通信各子板块周涨跌幅度一览数据来源：Wind，华龙证券研究所数据来源：Wind，华龙证券研究所图 3：通信股票周涨幅前五图 4：通信股票周跌幅前五数据来源：Wind，华龙证券研究所数据来源：Wind，华龙证券研究所请认真阅读文后免责条款42 行业要闻(1) 甘肃：2025 年底推动建设 1.9 万个 5G-A 基站日前，《甘肃省打造全国区域性现代制造业基地行动方案》印发。方案提出，聚焦“三大区域”，实施“五大行动”，推动制造业高端化、智能化、绿色化发展，努力形成特色鲜明、优势互补、结构合理的现代制造业发展格局，打造全国区域性现代制造业基地。主要目标是：2025 年底，工业增加值突破 3700 亿元，占 GDP 比重 27%左右；制造业占 GDP 比重 17%左右；战略性新兴产业占规模以上工业增加值 15%以上；高技术产业占规模以上工业增加值比重 7%；规模以上工业用水重复利用率 94%以上。到 2030 年底，工业占 GDP 比重 30%以上，制造业占 GDP 比重 20%左右，传统产业改造提升成效明显，战略性新兴产业发展水平和层次全面提升，初步形成优势突出、具有全国竞争力的制造业产业集群。重点行业单位工业增加值能耗、物耗及污染物排放达到国内先进水平，部分重点制造业整体实力跻身行业前列，建成全国重要的区域性现代制造业基地。其中在实施数字赋能行动方面，加快数字基础设施建设。加快千兆光纤网络能力升级，扎实开展“信号升格”行动，提升工业园区、重点企业的双千兆网络覆盖水平。有序推进 5G—A 商用部署，开展 5G 轻量化技术测试和应用验证，完善 5G 物联能力。支持建设运营