传媒行业AI应用系列研究报告(二)：Manus发布，AI Agent的“iphone”时刻

请务必仔细阅读正文之后的评级说明和重要声明证券研究报告传媒行业点评报告hyzqdatemark投资评级： 看好（维持）证券分析师陈良栋SAC：S1350524100003chenliangdong@huayuanstock.com王世豪SAC：S1350524120005wangshihao@huayuanstock.com联系人魏桢weizhen@huayuanstock.com板块表现：Manus 发布，AI Agent 的“iphone”时刻——AI 应用系列研究报告（二）投资要点：中国团队推出 Manus，AI Agent 的“iphone”时刻。2025 年 3 月 6 日凌晨，中国Monica.im 团队推出全球首款实现“全场景自主决策”的通用型 AI 代理 Manus。在 GAIA 基准测试中，Manus 在所有三个难度级别上都取得了新的“最先进”（SOTA），其性能超越 Open AI 的同层次大模型。Manus 的体验优势之一：自主规划和自主学习能力。Manus 能够自主规划来确保执行任务，其自主学习能力也让工作能力提升逻辑更像真正的人类，AI Agent 从“工具”变成了“执行者”。例如官网提供的筛选简历案例中，Manus 不仅能推荐合适的候选人并排名，还会根据用户偏好生成 Excel 表格；在挑选房产的案例中，Manus可以像专业房地产经纪人一样整合各种信息并撰写详细报告；在创造迷你游戏的案例中，Manus 生成了一个可交互的网页及可交互的白宫辩论模拟器。Manus 的体验优势之二：采用多代理架构。Manus 采用名为“Multiple Agent”的多代理架构，在独立虚拟机中通过规划、执行、验证三个代理的分工协作机制提升复杂任务处理效率，各代理基于独立语言模型或强化学习模型运行。因此，Manus 能够模拟人类的工作流程：先拆解任务、规划步骤，再调用工具执行。在 B2B 供应商采购的案例中，Manus 可自动爬取供应商数据，从质量、价格、交付能力等多维度智能匹配货源，并通过可视化图表及详细操作建议辅助决策。Manus 的体验优势之三：广泛的工具集成。Manus 集成了广泛的工具和服务来进行自动化任务。其背后的公司为 Monica.im，专注于人工智能助手开发赛道。Monica集成了多种 AI 模型，支持包括 GPT-4、Claude3 等。官网案例显示，Manus 能够整合多种工具，例如进行代码编写、智能浏览网页、操作各类网页应用等，并且能够将思考、工具调用过程和执行结果可视化呈现。投资分析意见。1）从 Manus 看 AI 应用潜质：Manus AI 能根据用户的问题和要求，来拆解任务和自我验证，并在云端进行较为复杂的任务规划和执行，包括旅行规划、电商运营分析、公司分析等。建议关注布局 AI+Agent 的【焦点科技】，具有 AI Agent 应用 EVE的【恺英网络】。国内 AI+应用端加速落地，我们看好后续 AI 应用在教育，广告营销等领域的落地。2）从 AI 应用快速增长看算力供应商潜力：从 AI 大模型到 AI 应用，算力需求持续增长，我们认为算力是一个长期的主题，看好后续算力及云市场的增长，建议关注与蓝耘科技进行算力租赁合作的【浙文互联】，布局边缘算力的【顺网科技】【阿里巴巴】等。3）AI+游戏内容仍然是探索的方向：我们仍然看好 AI 在部分适配游戏内容中的应用，建议关注【腾讯】【网易】【祖龙娱乐】【阿里巴巴】【恺英网络】【巨人网络】【盛天网络】【富春股份】【电魂网络】。风险提示。新品上线表现不及预期，新技术发展不及预期，行业竞争加剧等2025 年 03 月 08 日请务必仔细阅读正文之后的评级说明和重要声明第 2页/ 共 5页源引金融活水 润泽中华大地图表 1：在 GAIA 基准测试中，Manus 在所有三个难度级别上都取得了新的“最先进”（SOTA），其性能超越 Open AI 的同层次大模型资料来源：manus 官网，华源证券研究所图表 2：Manus 根据用户提供的表格，生成可视化的图表资料来源：manus 官网，华源证券研究所请务必仔细阅读正文之后的评级说明和重要声明第 3页/ 共 5页源引金融活水 润泽中华大地图表 3：Manus 生成可交互的网页，创建可交互的 H5 迷你游戏资料来源：manus 官网，华源证券研究所图表 4：Manus 创建的交互式课程网页，以用来解释宇宙尺度的测量资料来源：manus 官网，华源证券研究所请务必仔细阅读正文之后的评级说明和重要声明第 4页/ 共 5页源引金融活水 润泽中华大地图表 5：Manus 分析特斯拉股票，并设计相关图表，展示全面的股票洞察资料来源：manus 官网，华源证券研究所请务必仔细阅读正文之后的评级说明和重要声明第 5页/ 共 5页源引金融活水 润泽中华大地证券分析师声明本报告署名分析师在此声明，本人具有中国证券业协会授予的证券投资咨询执业资格并注册为证券分析师，本报告表述的所有观点均准确反映了本人对标的证券和发行人的个人看法。本人以勤勉的职业态度，专业审慎的研究方法，使用合法合规的信息，独立、客观的出具此报告，本人所得报酬的任何部分不曾与、不与，也不将会与本报告中的具体投资意见或观点有直接或间接联系。一般声明华源证券股份有限公司（以下简称“本公司”）具有中国证监会许可的证券投资咨询业务资格。本报告是机密文件，仅供本公司的客户使用。本公司不会因接收人收到本报告而视其为本公司客户。本报告是基于本公司认为可靠的已公开信息撰写，但本公司不保证该等信息的准确性或完整性。本报告所载的资料、工具、意见及推测等只提供给客户作参考之用，并非作为或被视为出售或购买证券或其他投资标的的邀请或向人作出邀请。该等信息、意见并未考虑到获取本报告人员的具体投资目的、财务状况以及特定需求，在任何时候均不构成对任何人的个人推荐。客户应对本报告中的信息和意见进行独立评估，并应同时考量各自的投资目的、财务状况和特殊需求，必要时就法律、商业、财务、税收等方面咨询专家的意见。对依据或使用本报告所造成的一切后果，本公司及/或其关联人员均不承担任何法律责任。任何形式的分享证券投资收益或者分担证券投资损失的书面或口头承诺均为无效。本报告所载的意见、评估及推测仅反映本公司于发布本报告当日的观点和判断，在不同时期，本公司可发出与本报告所载意见、评估及推测不一致的报告。本报告所指的证券或投资标的的价格、价值及投资收入可能会波动。除非另行说明，本报告中所引用的关于业绩的数据代表过往表现，过往的业绩表现不应作为日后回报的预示。本公司不承诺也不保证任何预示的回报会得以实现，分析中所做的预测可能是基于相应的假设，任何假设的变化可能会显著影响所预测的回报。本公司不保证本报告所含信息保持在最新状态。本公司对本报告所含信息可在不发出通知的情形下做出修改，投资者应当自行关注相应的更新或修改。本报告的版权归本公司所有，属于非公开资料。本公司对本报告保留一切权利。未经本公司事先书面授权，本报告的任何部分均不得以任何方式修改、复制或再次分发给任何其他人，或以任何侵犯本公司版权的其他方式使用。如征得本公司许可进行引用、刊发的，需在允许的范围内使用