电子行业周报:CES 2025举行在即,雷鸟创新AI拍摄眼镜V3将搭载通义千问大模型

证券研究报告 行业研究 行业周报 电子 行业研究/行业周报 CES 2025 举行在即,雷鸟创新 AI 拍摄眼镜 V3 将搭载通义千问大模型 ——电子行业周报(2024.12.30-2025.01.03) ◼ 核心观点 本周核心观点与重点要闻回顾 AI 端侧:雷鸟创新首款 AI 拍摄眼镜 V3 将搭载通义千问大模型,相关产业链有望持续受益。消费级 AR 品牌雷鸟创新 RayNeo 与阿里云宣布在 AI 眼镜领域达成战略合作,通义系列大模型将为雷鸟创新的AI 眼镜提供独家定制的技术支持。我们认为,AI 端侧各项应用发展态势良好,相关产业链有望持续受益。 消费电子: CES 2025 即将在美国拉斯维加斯举行,相关产业链有望持续受益。重点由 AI进一步向“AI+”延伸,从智能穿戴、机器人、软件、消费电子到家居的一系列 AI 应用。我们认为,CES2025 期间或将展示更多 AI 与消费电子结合应用,如 AIPC、AI/AR 眼镜、智能驾驶与机器人等,相关产业链有望持续受益。 国产替代:预计 2024 年国产半导体设备销售收入增长 35%,相关产业链有望持续受益。预计 2024 年国产半导体设备销售收入将增长35%,超过 1100 亿元;在大陆市场占有率增至 30%,比 2023 年增长5 个百分点。我们认为,半导体产业链国产化进程或将提速,相关产业链有望持续受益。 先进封装:三星电子考虑直接投资玻璃基板,提升 FOPLP 先进封装竞争力,相关产业链有望持续受益。三星电子考虑直接由公司自身对用于 FOPLP 工艺的半导体玻璃基板进行投资,以在先进封装方面提升同台积电竞争的实力。我们认为,先进封装在算力时代重要性逐步凸显,相关产业链有望持续受益。 市场行情回顾 本周(2024.12.30-2025.01.03),A 股申万电子指数下跌 9.6%,整体跑输沪深 300 指数 4.43pct,跑输创业板综指数 0.12pct。申万电子二级六大子板块涨跌幅由高到低分别为:光学光电子(-7.07%)、消费电子(-7.76%)、 元 件(-10.04%)、 电 子 化 学 品 II(-10.33%)、 半 导 体(-10.78%)、其他电子 II(-11.12%)。从海外市场指数表现来看,整体继续维持弱势,海内外指数涨跌幅由高到低分别为:费城半导体(0.79%)、道琼斯美国科技(-0.5%)、纳斯达克(-0.51%)、台湾电子(-1.86%)、恒生科技(-2.98%)、申万电子(-9.6%)。 ◼ 投资建议 本周我们继续看好受益于硬件创新浪潮的 AI 端侧、受益于 CES 新品发布的消费电子产业链、以先进封装为代表的半导体周期复苏主线、国产替代进程加速的半导体国产替代产业链。 AI 端侧:受益于硬件创新浪潮,产业链有望受益,建议关注国光电器、漫步者、恒玄科技、乐鑫科技、中科蓝讯、天键股份、华灿光电、国星光电等; 消费电子:受益于 CES 新品发布,相关产业链有望受益,推荐东睦股份,建议关注宇瞳光学、舜宇光学科技、蓝特光学、水晶光电、立讯精密、歌尔股份、华勤技术、领益智造等; 先进封装:受益于半导体大厂持续布局先进封装,产业链有望迎来加速成长,推荐甬矽电子,建议关注中富电路、晶方科技、蓝箭电子等; 国产替代:受益于国产替代进程加速,产业链有望迎来加速成长,推荐江丰电子,建议关注北方华创、中微公司、拓荆科技、芯源微、万业企业、华海清科、华峰测控、富创精密、精测电子等。 ◼ 风险提示 中美贸易摩擦加剧、下游终端需求不及预期、国产替代不及预期等。 增持 (维持) 行业: 电子 日期: yxzqdatemark 分析师: 陈宇哲 E-mail: chenyuzhe@yongxingsec.com SAC编号: S1760523050001 联系人: 林致 E-mail: linzhi@yongxingsec.com SAC编号: S1760123070001 近一年行业与沪深 300 比较 资料来源:Wind,甬兴证券研究所 相关报告: 《三星扩产先进封装,2025 AI 功能在智能眼镜渗透率或将超60%》 ——2025 年 01 月 02 日 《闪极 AI 智能眼镜发布,GB200 具有 5000 根 NVLink 铜缆》 ——2024 年 12 月 26 日 《闪极 AI 智能眼镜或将发布,华为 Mate X6 手机面向全球发售》 ——2024 年 12 月 17 日 -30%-16%-2%12%26%40%01/2403/2405/2408/2410/2412/24电子沪深3002025年01月26日行业周报 请务必阅读报告正文后各项声明 2 正文目录 1. 本周核心观点及投资建议 ........................................................................ 3 2. 市场回顾 .................................................................................................... 5 2.1. 板块表现 .............................................................................................. 5 2.1. 个股表现 .............................................................................................. 7 3. 行业新闻 .................................................................................................... 8 4. 公司动态 .................................................................................................. 10 5. 公司公告 .................................................................................................. 11 6. 风险提示 .................................................................................................. 12 图目录 图 1: A 股申万一级行业涨跌幅情况(2024.12.30-2025.01.03) .................... 5 图 2: A 股电子申万二级行业涨跌幅情况(2024.12.30-2025.01.03) ............ 6 图 3: A 股电子申万三级行业涨跌幅

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2025-02-05
甬兴证券
陈宇哲,林致
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