AI周观察:Qwen发布系列先进模型-O3-mini发布,手机12月表现良好

敬请参阅最后一页特别声明 1 摘要 - 阿里 Qwen 发布系列先进模型,Max 版本能力超过 DeepSeek-V3;OpenAI 开放 o3-mini 使用,首个免费用户可以使用的推理思考模型,分为多个算力版本。从聊天类应用活跃度看,国内应用首春节假期影响,活跃度环比下降明显,360 纳米搜索逆势环比提升超过 120%,为春节假期营销中主要受益应用。 - 2024 年 12 月,中国智能手机销量达到约 2650 万台,同比增长 20.6%。我们认为国内消费电子补贴政策将会推动国内安卓系厂商份额提升,同时随着 AI 功能更加实用、能够提升使用或生产效率后将会继续促进 AI 手机渗透率的提升,看好智能手机市场在 2025 年继续恢复。 - AMD 将于 2 月 4 日美股盘后发布其 FY24Q4 财报,上季度,AMD 的数据中心业务表现强劲,主要得益于 Instinct GPU 的出货量增长以及 EPYC CPU 的销售表现。本季度的关注重点依然是 Instinct GPU 的业绩,尤其是在推理算力需求不断增长的背景下,AMD 低价、大存储的 GPU 配置在推理领域具有独特优势。投资者应关注新产品 MI325X的部署情况。 - 微软和 Meta 分别发布了截至 2024 年 12 月底的财报,均显示资本开支的显著增长。微软本季度资本开支环比继续增长,预计在接下来的财季将维持这一水平,可能使 2025 财年的资本开支超过公司的预期。Meta 的资本开支则主要用于服务器、数据中心和网络基础设施,且计划在 2025 年继续增加投入。尽管在资本开支方面表现强劲,但微软的 Azure 业务未达到市场预期,增长放缓。Meta 则表示,当前的重点是提升消费者体验,而不是急于变现。这两家公司在财报中均表明,AI 的变现能力仍处于发展阶段,未能完全实现市场预期。 风险提示 芯片制程发展与良率不及预期 中美科技领域政策恶化 智能手机销量不及预期 行业周报(简报) 敬请参阅最后一页特别声明 2 扫码获取更多服务 内容目录 AI 模型与应用动态 ............................................................................... 3 阿里 Qwen 发布系列先进模型,OpenAI 开放 o3-mini 使用 .......................................... 3 财报前瞻........................................................................................ 5 关注 AMD Instinct GPU 收入................................................................... 5 微软和 Meta 资本开支仍维持高增速,AI 变现能力仍待验证 ............................................ 5 AI 端侧动态 ..................................................................................... 6 12 月中国智能手机销量同比上升 ............................................................... 6 12 月中国笔电市场同样有所恢复 ............................................................... 7 苹果 FY25Q1 财报表现超出预期................................................................. 7 风险提示........................................................................................ 8 行业周报(简报) 敬请参阅最后一页特别声明 3 扫码获取更多服务 AI 模型与应用动态 阿里 Qwen 发布系列先进模型,OpenAI 开放 o3-mini 使用 从聊天类应用活跃度看,国内应用首春节假期影响,活跃度环比下降明显,360 纳米搜索逆势环比提升超过 120%,为春节假期营销中主要受益应用。 ChatGPT 首次向所有用户免费提供推理模型,ChatGPT Pro 用户可无限制访问,Plus 和Team 用户的速率限制从原来 o1-mini 的每天 50 条消息增加 3 倍到 o3-mini 的每天 150 条消息。付费用户还可以选择更高智能的版本“o3-mini-high”,该版本需要更长的时间才能生成响应,思考的长度也会更长。 图表1:Qwen2.5-Max 测试评分对比 来源:通义千问、国金证券研究所 阿里通义 Qwen 发布一系列先进模型,包括:开源的 Qwen2.5-1M 长文本模型,支持一百万上下文,分 7B 和 14B 两个大小;开源视觉模型 Qwen2.5-VL,能直接理解和 OCR 图片里的文字,在多数测试上超过 GPT-4o 和 Gemin2.0-flash 多模态模型;闭源领先模型 Qwen2.5-Max,在 Arena-Hard、LiveBench、LiveCodeBench 和 GPQA-Diamond 等基准测试中,Qwen2.5-Max 的表现超越了 DeepSeek V3,同时在 MMLU-Pro 等其他评估中也展现出了极具竞争力的成绩。 行业周报(简报) 敬请参阅最后一页特别声明 4 扫码获取更多服务 图表2:聊天助手类 AI 应用活跃度 来源:Similarweb、国金证券研究所 行业周报(简报) 敬请参阅最后一页特别声明 5 扫码获取更多服务 财报前瞻 关注 AMD Instinct GPU 收入 AMD 将于 2 月 4 日盘后发布其 2024 财年第四财季财报,当前市场预期该季度公式实现营业收入 75.32 亿美元,隐含环比和同比增长率分别为 10%和 22%。 图表3:市场预期 FY24Q4 营收为 75 亿美元 图表4:AMD 上季度数据中心业务营收创新高 来源:Reuters、国金证券研究所 来源:Reuters、国金证券研究所 公司上季度数据中心业务营业收入达到 35 亿美元,同比增长 122%,环比增长 25%,创季度新高,主要受 AMD Instinct GPU 出货量的大幅增长和 AMD EPYC CPU 强劲的销售增长。本季度关注重点仍是 Instinct GPU 的业绩表现,先前我们判断 2025 年推理算力需求将大幅增长,AMD GPU 低价大存储的产品配置使其在推理领域具有独特优势,建议关注新产品MI325x 的部署情况。 微软和 Meta 资本开支仍维持高增速,AI 变现能力仍待验证 1 月 30 日,微软在美股盘

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综合
2025-02-04
9页
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