机械行业周报2025年第4周:优必选机器人进入领克汽车工厂,工程机械景气度持续提升
敬请参阅最后一页特别声明 -1- 证券研究报告 2025 年 1 月 29 日 行业研究 优必选机器人进入领克汽车工厂,工程机械景气度持续提升 ——机械行业周报 2025 年第 4 周(2025.1.20-2025.1.26) 机械行业 买入(维持) 作者 分析师:黄帅斌 执业证书编号:S0930520080005 0755-23915357 huangshuaibin@ebscn.com 分析师:陈佳宁 执业证书编号:S0930512120001 021-52523851 chenjianing@ebscn.com 分析师:李佳琦 执业证书编号:S0930524070006 021-52523836 lijiaqi@ebscn.com 联系人:夏天宇 xiatianyu@ebscn.com 行业与沪深 300 指数对比图 -30%-10%10%30%24/0124/0424/0724/1025/01机械行业沪深300 资料来源:Wind 重点子行业观点 人形机器人: 1 月 21 日,蓝思科技与智元机器人公司在长沙举行了灵犀 X1 人形机器人套餐交付仪式,成功批量交付灵犀 X1 人形机器人相关产品。蓝思科技深度参与了灵犀 X1 机器人的关节模组、DCU 控制器、OmniPicker(夹爪)等核心部件的生产组装与测试控制。依托卓越的技术研发团队与顶尖的生产设施,蓝思科技不仅满足了智元对于产品品质的严苛要求,而且确保了大规模量产的顺利进行。 1 月 21 日,国家地方共建人形机器人创新中心具身智能训练场正式启用。在启动会上乐聚机器人与国家地方共建人形机器人创新中心签署合作协议,双方将共建聚身智能训练场,解决真机数据采集效率低、成本高、无法满足跨平台复用需求及缺乏统一标准规范等关键性问题。 1 月 21 日,中联重科在公司 2024 年度总结表彰大会暨年会上展示了目前研发出来的特种作业机器人、人形机器人样机的部分功能。在人形机器人领域,中联重科开发出了 1 款轮式人形机器人与 1 款双足人形机器人样机,初步实现端茶倒水、拌沙拉、搬运、分拣等作业,未来有望广泛应用于仓储物流、柔性制造、商业服务、居家养老等场景。 1 月 22 日,根据博主 Chris Zheng 消息,特斯拉已向供应商提供了 Optimus 机器人的产量指导,到 2025 年年底周产量将达 600 台。 1 月 22 日,宇树科技在官网更新了 G1 人形机器人首个应用方案—— Unitree G1-Comp,官方号称“为赛事打造足球巨星”。 根据宇树官网介绍,G1-Comp能在足球场上奔跑、转身、转圈等,并通过头部摄像头锁定足球,完成射门。G1-Comp 还能与其他机器人进行身体对抗,在相撞后保持稳定,甚至倒地后也能自主起身。性能参数方面,G1-Comp 的基本数据与原版 G1 类似,身高 130cm,体重 35kg,续航两小时,拥有 25-45 个关节电机(G1 拥有 23-43 个关节电机)。值得注意的是,G1-Comp 增加了 2 个头部自由度,搭配深度相机可实现 180 度视野覆盖。 1 月 23 日,根据中国银行官微消息,根据《中国银行支持人工智能产业链发展行动方案》,中国银行计划未来五年为人工智能全产业链各类主体提供合计规模不低于1 万亿元专项综合金融支持,其中股、债合计不低于 3000 亿元,同时建立与人工智能技术创新相适配的专项制度保障,服务产业链各环节金融需求。 1 月 23 日,峰岹科技发布公告,与三花控股签署《合作框架协议》,共同设立合资公司,专注于空心杯电机(无槽永磁交流电机)本体及相关产品的研发、设计、制造和销售。合资公司注册资本 3,000 万元,其中三花控股持股 50%,峰岹科技持股36%。 1 月 23 日,根据优必选官方公众号,领克汽车成都工厂引入优必选智慧物流子公司UQI 优奇的全栈式无人物流解决方案,将工业人形机器人 Walker S1 与 Wali 瓦力轻载无人叉车 F1200S、移动机器人操作系统 UPilot 协同作业,共同打造智能制造创新应用标杆案例,打通了领克汽车工厂的零件收货、搬运、入库的物流链路,实 要点 敬请参阅最后一页特别声明 -2- 证券研究报告 机械行业 现了零件入库物流无人化,这也是继该方案在比亚迪汽车工厂应用后的再一次创新实践。 目前人形机器人的平衡、运动能力普遍达到较为成熟的水平,制约行业进一步放量的核心因素在于训练,特别是实现进一步能力泛化的训练。根本原因在于,与文本、图片等海量资源不同,高质量的机器人运动素材较为稀缺。 目前我们仍将 2025 年定义为人形机器人的能力成熟之年,即通过大规模的场景部署实现训练素材的富集并进一步反馈至机器人能力端。在此期间,密切关注规模化部署的完成、训练方法的创新、节点性成果的取得,以及由此带来的行业催化。 我们坚定看好人形机器人产业,立足硬件技术路线与各厂商进展,建议关注:1)高复杂度灵巧手的功能实现:兆威机电、鸣志电器、丰立智能、安培龙;2)丝杠量产与降本:北特科技、贝斯特、五洲新春、浙海德曼、恒立液压。 机床&刀具: 2024 年 12 月,日本机床订单金额为 1412.6 亿日元,同比增长11.2 %,环比上升 18.4%;其中内需订单 399.2 亿日元,同比上升 4.4%,环比上升 16.3%;外需订单 1013.4 亿日元,同比增长 14.1%,环比上升 19.2%。11月日本对华机床订单为 293.19 亿日元,同比增长 33.0%。2024 年 12 月我国金属切削机床产量为 8.0 万台,同比增长 35.0%。2024 年 10 月 30 日,美国国务院、美国财政部和美国商务部等三部门针对俄罗斯采取多方面管制行动,以只支持俄罗斯军事工业为由,大幅更新经济制裁和出口管制黑名单,涉及多个中国实体和个人,被制裁主体均被列入 SDN 清单;国内浙海德曼、华中数控等已发布公告做出回应:被美国 OFAC(美国财政部海外资产控制办公室)列入 SDN 名单的公告是单边行为,公司将积极与各方进行沟通,希望得到公正公平对待。自主可控主题下工业母机产业链有望获重视。国务院国资委印发《关于规范中央企业采购管理工作的指导意见》的通知,规定工业和信息化部等部门相关名录所列首台(套)装备、首批次材料、首版次软件,以及《中央企业科技创新成果推荐目录》成果,在兼顾企业经济性情况下,可采用谈判或直接采购方式采购,鼓励企业预留采购份额并先试先用。2024 年 10 月 12 日,国务院新闻办公室举行新闻发布会,财政部有关负责人介绍“加大财政政策逆周期调节力度、推动经济高质量发展”有关情况。机床&刀具领域作为典型的顺周期行业,受到对经济的悲观预期影响较大,未来随着政策落地,行业基本面有望迎来改善。投资方面建议关注:整机层面的科德数控、海天精工、纽威数控,零部件层面的华中数控、奥普光电、绿的谐波,刀具层面的欧科亿、华锐精密。 农业机械:2024 年 12 月,中国农机市场景气指数(AMI)为 39.4%,环比下降0.5 个百分点,同比下降 3.9 个百分点。6 个一级指数全部深陷不景
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