策略周报:六部门联合出台方案引导中长期资金进一步加大入市力度,截至本周北交所共有108家公司发布业绩预告

策 略 研 究 2025.01.25 1 敬 请 关 注 文 后 特 别 声 明 与 免 责 条 款 策 略 周 报 六部门联合出台方案引导中长期资金进一步加大入市力度,截至本周北交所共有 108 家公司发布业绩预告 分析师 郑豪 登记编号:S1220522040003 王玉 登记编号:S1220521010001 李倩 登记编号:S1220524080001 相 关 研 究 单击或点击此处输入文字。 核心观点: 六部门联合出台方案引导中长期资金进一步加大入市力度。近日,经中央金融委员会审议同意,中央金融办、中国证监会、财政部、人力资源社会保障部、中国人民银行、金融监管总局联合印发《关于推动中长期资金入市工作的实施方案》(以下简称《方案》)。《方案》重点引导商业保险资金、全国社会保障基金、基本养老保险基金、企(职)业年金基金、公募基金等中长期资金进一步加大入市力度。 截至本周北交所共 108 家公司发布业绩预告,本周两家公司发布业绩快报。截至 2025 年 1 月 24 日,北交所共有 108 家公司发布业绩预告,其中,预告2024 年归母净利润同比增长下限在 100%以上的公司共有 14 家,占比 13%;预告归母净利润同比增长下限在 50%-100%之间的共有 10 家,占比 9%;预告归母净利润同比增长下限在 20%-50%之间的共有 11 家,占比 10%;63 家公司预告归母净利润同比下降,占比 58%。本周志晟信息和流金科技发布 2024 年业绩快报。 宏海科技公告发行结果。公司本次发行价格为 5.57 元/股,本次发行有效申购数量约为 647.38 亿股,有效申购户数约为 44.34 万户,网上有效申购倍数为 3407.26 倍(超额配售选择权启用后),网上获配比例为 0.03%。本次发行战略配售股份合计 400 万股,战略配售募集资金金额合计 2228 万元。参与本次发行的战略配售投资者包括中信建投基金-共赢 50 号员工参与战略配售集合资产管理计划、中信建投投资有限公司、上海洛炎私募基金管理有限公司等,限售期为 12 个月或 6 个月。 本周北交所共有 32 家公司更新审核动态。本周北交所共有 32 家公司更新审核动态。正导技术、觅睿科技、通领科技、锦华新材、德耐尔、石羊农科、海菲曼、江天科技、南特科技、长江能科、拓普泰克、东实环境、蘅东光、中环洁、安胜科技、小小科技、金钛股份、东盛金材、北矿检测、威易发、新天力、永超新材、荣鹏股份、百瑞吉、艾科维、安达股份、祺龙海洋、尚航科技、顶立科技更新问询信息,新受理富泰和,华兴股份、丽宫股份终止审核。 本周市场情况综述:截至 2025 年 1 月 24 日,本周北证 50 指数下跌3.89%,跑输科创 50 指数 4.82pct,跑输创业板指数 6.53pct,跑输沪深 300指数 6.53pct;近一年,北证 50 指数上涨 15.01%,跑输科创 50 指数15.02pct,跑输创业板指数 10.72pct,跑输沪深 300 指数 3.59pct。 本周北交所个股 53 家上涨,207 家下跌,涨幅前三的公司为视声智能、克莱特、方盛股份,周涨跌幅分别为 27.33%、22.76%、15.17%;本周北证 50 成方 正 证 券 研 究 所 证 券 研 究 报 告 策略周报 2 敬 请 关 注 文 后 特 别 声 明 与 免 责 条 款 份 9 家上涨,涨幅前三的公司为星辰科技、海泰新能、奥迪威,周涨跌幅分别为 2.95%、2.52%、1.39%。 本周北交所行业 1 个上涨,22 个行业下降,上涨的行业为计算机,涨幅为0.15%。 公募基金表现:截至 2025 年 1 月 24 日,本周北交所主题基金全部下跌,其中景顺长城北交所精选两年定开 A 本周下跌幅度最小,跌幅为 1.12%。本周北交所指数基金全部下跌,创金合信北证 50 成份指数增强 A 本周下跌幅度最小,涨幅为 3.34%。 风险提示:宏观经济不及预期风险、政策支持不及预期风险、市场竞争加剧风险、公司业绩不及预期风险。 策略周报 3 敬 请 关 注 文 后 特 别 声 明 与 免 责 条 款 1 六部门联合出台方案引导中长期资金进一步加大入市力度 1.1 六部门联合出台方案引导中长期资金进一步加大入市力度 近日,经中央金融委员会审议同意,中央金融办、中国证监会、财政部、人力资源社会保障部、中国人民银行、金融监管总局联合印发《关于推动中长期资金入市工作的实施方案》(以下简称《方案》)。《方案》重点引导商业保险资金、全国社会保障基金、基本养老保险基金、企(职)业年金基金、公募基金等中长期资金进一步加大入市力度。 图表 1:《方案》主要内容 主要内容 提升商业保险资金 A 股投资比例与稳定性 在现有基础上,引导大型国有保险公司增加 A 股(含权益类基金)投资规模和实际比例。对国有保险公司经营绩效全面实行三年以上的长周期考核,净资产收益率当年度考核权重不高于 30%,三年到五年周期指标权重不低于 60%。抓紧推动第二批保险资金长期股票投资试点落地,后续逐步扩大参与机构范围与资金规模。 优化全国社会保障基金、基本养老保险基金投资管理机制 稳步提升全国社会保障基金股票类资产投资比例,推动有条件地区进一步扩大基本养老保险基金委托投资规模。细化明确全国社会保障基金五年以上、基本养老保险基金投资运营三年以上长周期业绩考核机制,支持全国社会保障基金理事会充分发挥专业投资优势。 提高企(职)业年金基金市场化投资运作水平 加快出台企(职)业年金基金三年以上长周期业绩考核指导意见。逐步扩大企业年金覆盖范围。支持具备条件的用人单位探索放开企业年金个人投资选择。鼓励企业年金基金管理人开展差异化投资。 提高权益类基金的规模和占比 强化分类监管评价约束,优化产品注册机制,引导督促公募基金管理人稳步提高权益类基金的规模和占比。牢固树立投资者为本的发展理念,建立基金管理人、基金经理与投资者的利益绑定机制,提升投资者获得感。推动私募证券投资基金运作规则落地,依法拓展私募证券投资基金产品类型和投资策略。 优化资本市场投资生态 引导上市公司加大股份回购力度,落实一年多次分红政策。推动上市公司加大股份回购增持再贷款工具的运用。允许公募基金、商业保险资金、基本养老保险基金、企(职)业年金基金、银行理财等作为战略投资者参与上市公司定增。在参与新股申购、上市公司定增、举牌认定标准方面,给予银行理财、保险资管与公募基金同等政策待遇。进一步扩大证券基金保险公司互换便利操作规模。 资料来源:中国政府网,方正证券研究所 1.2 截至本周共 108 家公司发布业绩预告,本周两家公司发布业绩快报 截至 2025 年 1 月 24 日,北交所共有 108 家公司发布业绩预告,其中,预告2024 年归母净利润同比增长下限在 100%以上的公司共有 14 家,占比 13%;预告归母净利润同比增长下限在 50%-100%之间的共有 10 家,占比 9%;预告归母净利润同比增长下限在 20%-50%之

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