北交所策略专题报告:北交所主题基金2024Q4平均收益26.1%,61只基金重仓北交所公司

北交所策略专题报告 请务必参阅正文后面的信息披露和法律声明 1 / 19 2025 年 01 月 26 日 《高速铜缆完成小批量生产线建设,预计 2024 归母净利润 5,000~5,500 万元—北交所信息更新》-2025.1.25 《北交所助力“工业大米”紧固件向精加工转型,巩固制造业国际地位—北交所行业主题报告》-2025.1.25 《积极研发新能源车新品,2024 年归母净利润预增 38-78%—北交所信息更新》-2025.1.25 北交所主题基金 2024Q4 平均收益 26.1%,61 只基金重仓北交所公司 ——北交所策略专题报告 诸海滨(分析师) zhuhaibin@kysec.cn 证书编号:S0790522080007  专题:北交所主题基金 2024Q4 平均收益 26.1%,61 只基金重仓北交所公司 2024 第四季度末,共有 61 只基金前十大持仓名单中包含北交所公司。共有 49家公司进入各类基金前十大重仓名单,其中 13 家北交所公司锦波生物、同力股份、贝特瑞、曙光数创、连城数控、艾融软件、康乐卫士、鼎智科技、吉林碳谷、华岭股份、纳科诺尔、苏轴股份、星图测控进入十只及以上基金重仓名单,32家北交所企业的基金持股总量超 100 万股。北交所主题基金方面,11 家北交所主题基金全部公布 2024 年度四季报,2024 年 11 家基金总规模达 34.94 亿元,截至 2025 年 1 月 23 日,9 家北交所主题产品基金净值在 1 元以上,2024 年四季度更是取得平均26.10%的回报收益,11家主题基金产品在2024年全部取得正收益。11 只北交所主题基金四季报对北交所未来市场依旧保有较大信心,理由一是从业绩表现来看,很多北交所公司 2024 年以来依然延续了较快的增长速度,同时这样的增长可以延续到 2025-2026 年,发展整体是符合预期的,业绩的持续增长进一步消化了估值。理由二是从新挂牌方面来看,北交所未来新挂牌的公司会变多变好,流动性的大幅改善和估值的系统性提升展现了更强的吸引力,2024 年三季度末四季度初,伴随着整个市场的流动性溢出,北交所的流动性呈几何级上升。未来随着优质的供给上来,选择优质中小专精特新企业的难度相对降低。  观点:北交所近期震荡下滑,关注新质生产力稀缺性+业绩披露靠前标的 从本周市场走势来看,北交所市场出现震荡下滑。估值结构上看过高估值数量有所减少,截至 2025 年 1 月 24 日,共计 100 家企业 PE TTM 超过 45X,占比 38%,其中 35 家企业 PE TTM 超过 105X,占比 13%;此外,依旧有 78 家北交所企业PE TTM 处于 0-30X,占比 30%。与本轮北证 50 高点 2024 年 11 月 7 日相比, PE TTM 在 0-30X 的公司数量增加了 21 家,PE TTM 超过 45X 的企业数量减少 27家,其中 PE TTM 超过 90X 的企业减少 15 家。北证 50 指数收盘报 1079.22 点。短期内,市场可能延续震荡整理的格局,但展望中长期,我们看好北交所部分公司在配置上的潜力,特别是那些业绩稳健、2024 年业绩披露靠前、估值合理且处于较低水平、具备新型生产力以及符合专精特新“小巨人”等创新特点的稀缺性标的。  北交所市场表现:本周北证 50 指数震荡增长,PE TTM48.79X 从指数来看,北证 50 指数报 1079.22 点,较上周下滑 3.89%,PE TTM 为 48.79X;从估值角度看,科创板整体 PE 估值从 50.22X 增长到 50.85X,创业板整体 PE由 35.38X 增长到 36.89X,北证 A 股整体 PE 由 36.05X 下滑到 35.07X。从流动性表现来看,北证 A 股本周日均换手率有所下滑达 5.71% (-0.69pcts)。  北交所 IPO 审核一览:29 家问询状态变动,2 家终止上市,新受理 1 家 2025 年 1 月 20 日-2025 年 1 月 24 日更新信息:富泰和司更新审核状态至已受理;29 家企业更新审核状态至已问询;华兴股份、丽宫股份 2 家企业更新审核状态至终止。  风险提示:政策落地不达预期风险、数据统计误差风险、宏观环境风险。 相关研究报告 北交所研究团队 北交所研究 北交所策略专题报告 开源证券 证券研究报告 北交所策略专题报告 请务必参阅正文后面的信息披露和法律声明 2 / 19 目 录 1、 周观点:北交所主题基金公布 2024 年四季报 ....................................................................................................................... 3 2、 北交所市场表现:本周北证 50 指数下滑,北证 A 股市盈率 35.07X ............................................................................... 10 3、 北交所上市情况:2025 年首家上市公司首日涨幅 407% ................................................................................................... 13 4、 北交所 IPO 审核一览:本周 2 家终止上市,新受理 1 家 .................................................................................................. 16 5、 风险提示 .................................................................................................................................................................................. 17 图表目录 图 1: 2024 第四季度,共有 61 只基金前十大持仓名单中包含北交所公司 ............................................................................. 4 图 2: 2024 年第四季度工业、材料是持仓数量较大板块(万股) ........................................................................................... 6 图 3: 本周北证 A 股整体 PE 估值下滑到 35.07X ...............................................................

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综合
2025-01-27
开源证券
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