机械设备行业周报(2025年第2周)

证券研究报告—机械设备行业周报 撰写日期：2025 年 01 月 14 日 请务必阅读报告正文后的重要声明部分 机械设备行业周报(2025 年第 2 周) 机械设备行业概览： 2025 年 1 月 6 日-1 月 10 日，机械设备行业涨跌互现，其中自动化设备涨幅最大，为 3.69%；通用设备、专用设备、工程机械涨跌幅分别为 3.32%、1.38%、-1.58%；轨交设备Ⅱ跌幅最大，为-3.46%。 行业数据跟踪： 12 月 1-31 日，乘用车市场零售 262.2 万辆，同比去年 12 月同期增长11%，较上月同期增长 9%，今年以来累计零售 2,288 万辆，同比增长 5%；12 月 1-31 日，全国乘用车厂商批发 306.4 万辆，同比去年 12 月同期增长13%，较上月同期增长 5%，今年以来累计批发 2,718 万辆，同比增长 6%。 行业新闻公告： 中国工程机械工业协会近日发布数据，2024 年 12 月全国销售各类挖掘机共 19369 台，同比增长 16%。其中，国内销量达到 9312 台，同比增长22.1%；出口量则为 10057 台，同比增长 10.8%。这一亮眼的数据不仅展现了中国工程机械行业的强劲发展势头，也反映出市场对于挖掘机这一核心设备的旺盛需求。 风险提示：宏观景气度不及预期、固定资产投资不及预期、海外需求放缓、地缘政治冲突。 评级：优于大市(维持) 麦高证券 研究发展部 分析师：钟奕昕 资格证书：S0650524030001 联系邮箱：zhongyixin@mgzq.com 联系电话：15800464258 分析师：徐滢 资格证书：S0650511010002 联系邮箱：xuying@mgzq.com 联系电话：024-22955441 相关研究 《机械设备行业周报(2025 年第 1 周)》2025.01.07 《机械设备行业周报(2024 年第 53 周)》2024.12.30 《机械设备行业周报(2024 年第 52 周)》2024.12.23 《机械设备行业周报(2024 年第 51 周)》2024.12.17 机械设备行业周报 请务必阅读报告正文后的重要声明部分 2 正文目录 一、机械设备行业概览 .............................................. 3 1、本周涨跌幅 ......................................................... 3 2、本周行业关注度及估值 ............................................... 3 二、行业数据跟踪 .................................................. 4 三、行业新闻公告 .................................................. 5 四、风险提示 ...................................................... 6 图表目录 图表 1： 申万行业指数表现 1W(%) .......................................... 3 图表 2： 申万二级行业指数表现 1W(%) ...................................... 3 图表 3： 二级行业表现 ................................................... 4 图表 4： 二级行业 PB-ROE 分位（区间为 2019/1/1-2025/1/10） ................ 4 图表 5： 经济高频数据：乘用车日均批发与汽车销售额的关系 .................. 5 图表 6： 中国挖掘机开工小时数 ........................................... 5 机械设备行业周报 请务必阅读报告正文后的重要声明部分 3 一、机械设备行业概览 1、本周涨跌幅 2025年1月 6日-1月10日，本周行业跌多涨少，其中机械设备行业收益为 1.54%，位列第 5 位。 图表 1：申万行业指数表现 1W(%) 资料来源：Wind、麦高证券研究发展部 2025 年 1 月 6 日-1 月 10 日，机械设备行业涨跌互现，其中自动化设备涨幅最大，为 3.69%；通用设备、专用设备、工程机械涨跌幅分别为 3.32%、1.38%、-1.58%；轨交设备Ⅱ跌幅最大，为-3.46%。 图表 2：申万二级行业指数表现 1W(%) 资料来源：Wind、麦高证券研究发展部 2、本周行业关注度及估值 2025 年 1 月 6 日-1 月 10 日，通用设备行业成交额最高，为 1936.5 亿元,轨交设备Ⅱ行业成交额最低,为 147.6 亿元；通用设备行业换手率分位为 93.0%，市场关注度较高，工程机械换手率分位值最低，为 54.8%。 机械设备行业周报 请务必阅读报告正文后的重要声明部分 4 2025 年 1 月 10 日，自动化设备行业市盈率 TTM 最高，为 43.5 倍，工程机械行业最低, 为 19.0 倍。 图表 3：二级行业表现 二级行业名称 涨跌幅 涨跌幅（5 日） 周成交额（亿元） 周换手率 换手率分位 市盈率 TTM 市净率 市净率分位 自动化设备 0.4% 3.7% 1242.1 21.7% 86.0% 43.5 3.9 29.0% 通用设备 -1.8% 3.3% 1936.5 27.9% 93.0% 38.2 2.3 34.0% 专用设备 -1.7% 1.4% 1294.0 15.5% 84.6% 28.4 2.2 43.7% 工程机械 -0.6% -1.6% 276.7 6.0% 54.8% 19.0 1.7 16.3% 轨交设备Ⅱ -1.4% -3.5% 147.6 4.0% 66.9% 19.6 1.3 57.2% 资料来源：Wind、麦高证券研究发展部 注：分位区间为 2019/1/1-2025/1/10 2025 年 1 月 10 日，轨交设备Ⅱ行业 PB 区间分位值最高，为 57.2%，其次分别为专用设备、通用设备、自动化设备行业，为 43.7%、34.0%、29.0%,工程机械行业最低, PB 区间分位值为 16.3%。 轨交设备Ⅱ行业 ROE 区间分位值最高，为 45.5%，其次分别为自动化设备、工程机械、通用设备行业，为 40.9%、40.9%、36.4%, 专用设备行业最低，ROE 区间分位值为 9.1%。 图表 4：二级行业 PB-ROE 分位（区间为 2019/1/1-202