机械行业周报：12月挖机销量同比+16%，马斯克透露Optimus最新量产规划

请仔细阅读本报告末页声明 证券研究报告 | 行业周报 2025 年 01 月 13 日 机械 12 月挖机销量同比+16%，马斯克透露 Optimus 最新量产规划 行业要闻：2025 年加力扩围实施“两新”政策。2025 年 1 月 8 日，国家发展改革委、财政部发布《关于 2025 年加力扩围实施大规模设备更新和消费品以旧换新政策的通知》。增加超长期特别国债支持重点领域设备更新的资金规模，重点支持高端化、智能化、绿色化设备应用。鼓励有条件的地方以工业园区、产业集群为载体，整体部署并规模化实施设备更新。对符合有关条件经营主体设备更新相关的银行贷款本金，在中央财政贴息 1.5 个百分点基础上，国家发展改革委安排超长期特别国债资金进行额外贴息。加强老旧营运船舶报废更新项目实施。扩围支持老旧营运货车和农业机械报废更新，报废并更新购置采棉机，报废最高补贴额由单台 6 万元提高至 8 万元。提高新能源城市公交车及动力电池更新补贴标准，平均每辆车补贴额由 6 万元提高至 8 万元。汽车置换更新给予补贴支持，购买新能源乘用车单台补贴最高不超过 1.5 万元，购买燃油乘用车单台补贴最高不超过 1.3 万元。 12 月挖掘机销量同比+16%。 据中国工程机械工业协会统计：1）挖掘机： 12 月销售 19369 台，同比+16%。其中国内销量 9312 台，同比+22.1%；出口 10057台，同比+10.8%。2024 年共销售挖掘机 201131 台，同比+3.13%；其中国内销量 100543 台，同比+11.7%；出口 100588 台，同比-4.24%。2024年 12 月销售电动挖掘机 9 台。2）装载机：2024 年 12 月销售各类装载机 9410台，同比-0.08%。其中国内销量 4501 台，同比-19.6%；出口量 4909 台，同比+28.5%。2024 年，共销售各类装载机 108209 台，同比+4.14%。其中国内销量 54326 台，同比-3.94%；出口量 53883 台，同比+13.8%。2024年 12 月销售电动装载机 854 台。 12 月工程机械市场指数快报发布。据中国工程机械工业协会统计：12 月工程机械主要产品月平均工作时长 93.9 小时，环比-2.91%。其中：挖掘机 91.5小时；装载机 99.3 小时；汽车起重机 124 小时；履带起重机 127 小时；塔式起重机 56.8 小时；压路机 39.2 小时；摊铺机 47.3 小时；旋挖钻机 97 小时；非公路矿用自卸车 201 小时；混凝土泵车 49.9 小时；搅拌车 70.6 小时；叉车 73 小时。12 月工程机械主要产品月开工率 64.2%，环比-6.41%。其中：挖掘机 68.3%；装载机 64.1%；汽车起重机 82.1%；履带起重机 71%；塔式起重机 44.5%；压路机 49.2%；摊铺机 60.3%；旋挖钻机 54.5%；非公路矿用自卸车 53.4%；混凝土泵车 45%；搅拌车 42.2%；叉车 48.7%。 12 月小松挖掘机开工小时数同比+19.5%。 2024 年 12 月，中国地区小松挖掘机开工小时数为 108.0 小时，同比+19.5%。2024 年 12 月，全球主要地区开工小时数均呈现增长趋势。具体来看，日本 12 月小松挖机开工小时数为49.2 小时，同比+3.1%；欧洲 12 月小松挖机开工小时数为 51.6 小时，同比+4.3%；北美 12 月小松挖机开工小时数为 54.9 小时，同比+0.7%；印尼 12月小松挖机开工小时数为 203.6 小时，同比+5.1%。 马斯克透露 Optimus 最新量产规划。特斯拉老板马斯克透露，特斯拉计划在未来几周内对 Optimus（人形机器人擎天柱）进行重大更新。他表示，Optimus 的进展非常顺利，团队的表现令人满意。特斯拉今年的目标是制造数千台 Optimus，如果一切顺利，2026 年的产量将增加 10 倍，目标是在 2026 强于大市（维持评级） 行业走势 作者 分析师 何 文雯 执业证书编号：S1070523050001 邮箱：hewenwen@cgws.com 分析师 张 靖苗 执业证书编号：S1070524070005 邮箱：zhjingmiao@cgws.com 分析师 孙 培德 执业证书编号：S1070523050003 邮箱：sunpeide@cgws.com 相关研究 1、《三星收购机器人企业，2024 年全国铁路固定资产投资同比+11%》2025-01-07 2、《农业机械受多重政策支持，看好龙头企业集中度持续提升》2024-12-31 3、《宇树机器狗解锁新技能，四足机器狗放量可期》2024-12-31 -21%-14%-7%1%8%15%23%30%2024-012024-052024-092025-01机械沪深300行业周报 P.2 请仔细阅读本报告末页声明 年生产 5 万到 10 万台 Optimus。此外，特斯拉预计 2025 年将实现小批量生产，2026 年将实现大规模量产。 英伟达推出世界基础模型，训练机器人和自动驾驶汽车。当地时间 1 月 6 日，英伟达在于拉斯维加斯拉开帷幕的 2025CES（国际消费类电子产品展览会）期间，推出了涵盖生成世界基础模型的 Cosmos 世界基础模型平台。Cosmos是为物理交互、模拟工业环境和驾驶环境的高质量生成而构建，它可从文本、图像和视频等输入以及机器人传感器或运动数据的组合中生成基于物理的视频。该模型生成逼真的视频可用于训练机器人和自动驾驶汽车，通过创建合成训练数据帮助机器人和汽车理解物理世界，成本远低于使用传统数据。英伟达表示，物理 AI 模型开发成本高，需要大量真实世界数据和测试。Cosmos为开发人员提供了一种简单的方法来生成大量基于物理的合成数据，以训练和评估模型。开发人员也可以通过微调 Cosmos 来构建定制模型。 市场表现回顾：本周（2025/01/06-2025/01/10）5 个交易日，创业板指跌幅为-2.02%，沪深 300 跌幅为-1.13%，机械设备（申万）板块涨幅为+1.54%，跑赢沪深 300 指数 2.67 个百分点。在申万所有一级行业中位于第 5 位。 估值方面，截至 2025 年 1 月 10 日，申万机械设备板块市盈率为 29.35 倍。 风险提示：宏观经济下行风险；原材料价格波动；下游需求低迷；国际地缘政 治冲突；贸易争端持续；产业政策调整 行业周报 P.3 请仔细阅读本报告末页声明 内容目录 一、行情回顾 ....................................................................................................................................................... 4 （一）板块行情回顾 .....................................................................