汽车行业周报：CES 2025正式举办，汽车智能化新品密集发布

请仔细阅读本报告末页声明 证券研究报告 | 行业周报 2025 年 01 月 13 日 汽车 CES 2025 正式举办，汽车智能化新品密集发布 1 股票 股票 投资 EPS （元） PE 代码 名称 评级 2024E 2025E 2024E 2025E 000625.SZ 长安汽车 增持 0.94 1.27 13.19 9.76 000887.SZ 中鼎股份 增持 0.99 1.17 12.44 10.53 002284.SZ 亚太股份 增持 0.29 0.35 25.17 20.86 002906.SZ 华阳集团 增持 1.31 1.78 22.71 16.71 09660.HK 地平线机器人-W 买入 1.26 1.56 2.79 2.26 301106.SZ 骏成科技 增持 1.24 1.94 21.4 13.68 301488.SZ 豪恩汽电 买入 1.26 1.56 41.65 33.64 600660.SH 福耀玻璃 增持 2.68 3.29 22.28 18.15 601633.SH 长城汽车 增持 1.35 1.56 18.34 15.87 601689.SH 拓普集团 增持 1.76 2.09 30.17 25.41 601799.SH 星宇股份 增持 4.97 6.27 26.96 21.37 603009.SH 北特科技 增持 0.24 0.28 180.0 154.29 603596.SH 伯特利 增持 1.89 2.36 24.09 19.29 603786.SH 科博达 增持 2.12 2.83 28.21 21.13 688162.SH 巨一科技 增持 1.76 2.19 13.5 10.85 832491.BJ 奥迪威 增持 0.68 0.92 31.07 22.97 资料来源：长城证券产业金融研究院 行业概括：汽车板块本周（2025.1.6-2025.1.10）上涨 1.31%，跑赢沪深 300指数 2.44 个百分点。整车板块下，乘用车子板块下跌 1.47%，跑输沪深 300指数 0.34 个百分点，商用车子板块上涨 1.3%，跑赢沪深 300 指数 2.43 个百分点，货车子板块下跌 0.72%，跑赢沪深 300 指数 0.41 个百分点，客车子板块上涨 5.27%，跑赢沪深 300 指数 6.4 个百分点。本周（1.6-1.10）汽车零部件板块上涨 3.01%，跑赢沪深 300 指数 4.15 个百分点；汽车服务板块下跌 1.08%，跑赢沪深 300 指数 0.05 个百分点。本周（1.6-1.10）上证综指低于沪深 300 指数 0.21 个百分点，汽车板块整体表现有所回升。 从估值水平来看，截至 1 月 10 日，汽车行业 PE-TTM 为 24.43，较上周上涨0.31。汽车子板块估值：乘用车、商用车和零部件板块估值分别为 26.74、36.76 和 21.41，本周（1.6-1.10）乘用车板块下跌 0.39，商用车板上涨 0.52，零部件上涨 0.62。从汽车相关概念板块来看，本周（1.6-1.10）汽车相关概念板块表现有所上涨。其中，智能汽车、车联网、锂电池指数、传统汽车、充电桩指数、新能源汽车、一体化压铸、汽车热管理涨幅为 1.49%、0.44%、-0.41%、1.31%、1.7%、1.5%、3.1%、2.99%。从原材料价格来看，截至1 月 10 日，沪铝指数、沪铜指数、螺纹钢指数、沪胶指数分别为 20169.43、75371.82 、 3201.45 、 17002.1点 ， 本 周 （ 1.6-1.10 ） 分 别 变 化1.5%/3.22%/-2.13%/0.86%， PP(拉丝 )、 99.5%电池级碳酸锂价格分别为7400 元/吨和 7.574 万元/吨，本周（1.6-1.10）价格分别变化-1.33%/1.2%。 CES 2025 正式举办：全球汽车智能化新品密集发布。车企： 1）宝马：发布新世代超感智能座舱 BMW 全景 iDrive（2025 年底率先在 BMW 新世代车型上应用）；2）极氪：发布了基于英伟达 Drive AGX Thor 构建的域控制器，宣布了与自动驾驶公司 Waymo 合作开发的全球首款量产原生无人驾驶汽车——ZEEKR RT 预计将在 2025 年内开启大规模交付；3）smart：smart 精灵#5 车型首搭 AMD V2000 桌面级算力芯片、字节跳动自研的“豆包 AI 大模 强于大市（维持） 行业走势 作者 分析师 陈 逸同 执业证书编号：S1070522110001 邮箱：chenyitong@cgws.com 联系人 金 瑞 执业证书编号：S1070123070009 邮箱：jinrui@cgws.com 相关研究 1、《2024 年新势力表现依旧亮眼，理想年销量突破50 万辆—汽车行业周报（2024.12.30-2025.1.3）》2025-01-06 2、《11 月前三周乘用车零售环比+3%，预计全月零售达240万辆 —汽车行业周报（2024.11.18-2024.11.22）》2024-11-25 3、《3Q24 车市内需回暖，智驾赛道利润弹性释放—整车及智能化零部件 3Q24 财报总结》2024-11-19 -18%-11%-3%4%11%18%26%33%2024-012024-052024-092025-01汽车沪深300行业周报 P.2 请仔细阅读本报告末页声明 型”；4）小鹏：发布分体式飞行汽车“陆地航母”（预计 2026 年实现量产，售价不超过 200 万元人民币）；5）零跑：全新发布的零跑 B10 车型搭载第四代骁龙座舱平台（骁龙 8295），同时也是全球首批搭载骁龙智驾平台（骁龙8650）的车型。芯片：1）英伟达：预计 2025 年上半年上市基于 NVIDIA Blackwell 架构构建的高性能系统级芯片 DRIVE AGX Thor；丰田将基于 Orin打造下一代汽车；2）高通：骁龙数字底盘解决方案已有超 10 家合作进展，重点展示了与德赛西威、Garmin 佳明和松下汽车基于骁龙座舱平台至尊版的合作；3）英特尔：推出了面向汽车逆变器和区域控制器的 ACU，座舱 AI 芯片-Arc B 系列车载独立显卡。智能驾驶&座舱：1）德赛西威：公开了搭载高通骁龙座舱至尊版平台的第五代智能座舱平台 G10PH；2）华阳集团：发布景深式 3D AR-HUD（采用可变焦光学方案，引入景深概念，有宽幅景深投影模式，多模式高清 TFT 的 PGU 设计，综合展示多种信息）；3）四维图新：展示了与轻舟智航联合打造的“行业首个基于征程®6M 的轻地图城市 NOA”方案，基于高通骁龙 SA8155 平台的越级体验舱泊一体方案。 风险提示：宏观经济加速下行；芯片短缺延续；新能源车销量不及预期；新能源车技术迭代不及预期。 行业周报 P.3 请仔细阅读本报告末页声明 内容目录 1. CES 2025 正式举办：全球汽车智能化新品密集发布 ......................................................