北交所消费服务产业跟踪第五期：AI眼镜为2025年AI+应用重点关注方向，雷神科技推出三款创新智能眼镜产品

请务必仔细阅读正文之后的评级说明和重要声明证券研究报告北交所定期报告hyzqdatemark证券分析师赵昊SAC：S1350524110004zhaohao@huayuanstock.com万枭SAC：S1350524100001wanxiao@huayuanstock.com联系人AI 眼镜为 2025 年 AI+应用重点关注方向，雷神科技推出三款创新智能眼镜产品——北交所消费服务产业跟踪第五期（20250112）投资要点：Meta Ray-Ban 点燃行业热情，AI 眼镜是 2025 年 CES 展会的热点之一。2025 年 1 月 7 日，2025 年国际消费类电子产品展览会（CES）正式开幕，此次展会中出现了大量中国品牌，包括了雷鸟创新、Rokid、李未可科技、闪极科技、莫界科技、未目科技等。2025 年 CES 期间，雷鸟创新举行“Meta，Beyond”发布会，正式发布雷鸟 V3 AI 拍摄眼镜。雷鸟 V3 AI 拍摄眼镜是一款出众的产品，搭载猎鹰影像系统、通义千问独家定制大模型、第一代骁龙 AR1 旗舰级芯片、定制扬声器等诸多创新技术。先前，Ray-Ban Meta的出现点燃了行业的热情。2023 年 9 月，Meta 和雷朋合作的 Ray-Ban Meta 智能眼镜在 2023 年 9 月面世，标志着 AI 智能眼镜的正式出现，智能眼镜市场开始朝着“AI+AR”方向发展。根据 IDC 数据，2023Q4、2024Q1 Ray-Ban Meta 出货量分别达 36 万台、10 万台。2024 年 4 月，AI 功能加持下，售价仅 299 美元，Ray-Ban Meta 成功打开了 AI 眼镜消费者市场，到 2024 年 5 月时销量已突破 100 万台。目前 Al 智能眼镜发展仍处于探索期，多家公司布局探索 Al 智能眼镜方案，包括传统手机厂商、互联网大厂，以及初创公司等。在 2025 年更多大厂有望进场竞争，推动 Al 智能眼镜的发展趋向成熟，无显示 Al 正式开始走向大规模增长。到 2030 年后，Al+AR 技术发展到成熟阶段，智能眼镜行业进入高速发展期。为促进AI 眼镜行业发展，完善可穿戴设备服务保障，我国陆续发布许多政策，如 2023 年国家发展和改革委员会发布《关于促进电子产品消费的若干措施》，提出加快建立健全智能电子产品标准体系，实现不同类型、不同品牌智能家居和可穿戴设备等电子产品互联互通。北交所中 AI 眼镜产业链相关企业共有 6 家，分别为则成电子（FPC 组件产品）、雷神科技（游戏外部设备等产品）、纬达光电（偏光片和光学薄膜材料）、雅葆轩（电子产品线路板 SMT 批量嵌入式加工服务）、智新电子（连接器线缆组件产品）、乐创技术（点胶工艺类控制产品等）。在 CES2025 国际消费电子展上，北交所企业雷神科技推出了三款不同技术原理的创新智能眼镜产品，其中 AURA 智能眼镜 AR 轻享版已经开启预售，采用 Micro-OLED+Birdbath 方案，支持 0-600 度近视屈光调节，能与主流游戏主机相连，为玩家带来全新的游戏视角。总量：北交所消费服务股股价涨跌幅中值-1.67%。本周北交所消费服务产业 35 家企业整体下调，区间涨跌幅中值为-1.67%，其中上涨公司达 13 家，鸿智科技（+13.32%）、太湖雪（+7.92%）、锦波生物（+5.49%）、中设咨询（+4.63%）、青矩技术（+2.74%）位列涨跌幅前五。北证 50、沪深 300、科创50、创业板指周度涨跌幅分别为 0.60%、-1.13%、+0.93%、-2.02%。本周 35 家企业市盈率中值由 32.2X降至 31.9X，总市值由 719.43 亿元升至 721.84 亿元，市值中值由 15.35 亿元降至 15.29 亿元。行业：食品饮料和农业产业市盈率 TTM 中值+1.18%至 28.8X。泛消费 PE TTM 中值由 35.9X 升至 36.0X，鸿智科技（+13.3%）、太湖雪（+7.9%）市值涨跌幅居前。食品饮料和农业 PE TTM 中值由 28.5X 升至28.8X，康农种业（+1.2%）、路斯股份（+0.2%）市值涨跌幅居前。专业技术服务 PE TTM 中值由 20.3X降至 19.6X，中设咨询（+4.6%）、青矩技术（+2.7%）市值涨跌幅居前。本周泛消费、食品饮料和农业、专业技术服务三大产业市盈率 TTM 中值分别变动+0.15%、+1.18%、-3.25%至 36.0X、28.8X、19.6X。公告：太湖雪发布 2024 年第三季度权益分派预案。中草香料：安徽中草新材料有限公司是公司于 2022年成立的全资子公司，该公司采用高标准模式建造，一期项目（募投项目）已在 2024 年 10 月进入试生产阶段，一期与二期项目将是未来的业绩增长点的重要组成部分。太湖雪：以未分配利润向全体股东每10 股派发现金红利 2.50 元（含税）。本次权益分派共预计派发现金红利 13,291,189.50 元。风险提示：宏观经济环境变动风险、市场竞争风险、资料统计误差风险。2025 年 01 月 12 日请务必仔细阅读正文之后的评级说明和重要声明第 2页/ 共 20页源引金融活水 润泽中华大地内容目录1. AI 眼镜是 2025 年 CES 展会的热点之一......................................................................41.1. Ray-Ban Meta 点燃行业热情，国产 AI 眼镜百花齐放.............................................41.2. Al 眼镜发展仍处探索阶段，国内产业链已成熟完善................................................. 71.3. 雷神科技推出三款不同技术原理的创新 AI 眼镜..................................................... 122. 总量：北交所消费服务股股价涨跌幅中值-1.67%..................................................... 153. 行业：食品饮料和农业产业 PE TTM 中值+1.18%.....................................................174. 公告：太湖雪发布 2024 年第三季度权益分派预案.................................................... 195. 风险提示.....................................................................................................................19请务必仔细阅读正文之后的评级说明和重要声明第 3页/ 共 20页源引金融活水 润泽中华大地图表目录图表 1： 2025 年 CES 展会出现了大量 AI 眼