宏观经济高频数据周报：下游消费端同比边际改善

证券研究报告—宏观研究周报 撰写日期：2025 年 01 月 07 日 请务必阅读报告正文后的重要声明部分 下游消费端同比边际改善 宏观经济高频数据周报（2024 年 12 月 30 日-2025 年 1 月 5 日） 本报告导读： 12 月 30 日，《2024 中国制造强国发展指数报告》显示 2023 年中国制造强国发展指数位居世界第四，整体向好，高质量发展扎实推进，制造业全球竞争力呈上升趋势。1 月 1 日，人力资源社会保障部、中央组织部、财政部等三部门发布《实施弹性退休制度暂行办法》。1 月 2 日，中国结算发布通知，为更好支持证券、基金、保险公司互换便利（SFISF）顺利开展，对在中国结算办理的所有涉及 SFISF 的证券质押登记费实施减半收取的优惠措施，其中，港股通证券质押登记费以所质押股数（份额）为基础收取。1月 3 日，国新办举行“中国经济高质量发展成效”系列新闻发布会，国家发改委在会上表示，2025 年经济增长目标制定既要兼顾需要与可能，也要做好与中长期规划衔接。1 月 3 日-4 日，中国人民银行工作会议召开。会议强调，2025 年重点抓好以下工作：一是坚定不移深化全面从严治党。二是实施适度宽松的货币政策，为经济稳定增长创造适宜的货币金融环境。三是统筹做好金融“五篇大文章”，更好服务经济高质量发展。四是充分发挥中央银行宏观审慎与金融稳定功能，守住不发生系统性金融风险底线。五是稳步推进金融改革开放，提升人民币国际化水平。六是深度参与全球金融治理与合作。七是进一步优化中央银行金融管理和服务。 上周（12 月 30 日-1 月 5 日）宏观高频数据显示，除 LME 铜同比上涨外，其余指标同比下跌。中游端多指标环比下降。30 城商品房成交面积与百城土地成交面积同比均正增。通胀高频指标同比均降，人民币汇率继续下行。 本周（1 月 6 日-1 月 12 日）重点关注中国 12 月 CPI 与 PPI、商务部召开 1 月第 1 次例行新闻发布会、美国 12 月失业率、美国 12 月季调后非农就业数据及美联储公布 12 月货币政策会议纪要。 风险提示：政策落地不及预期；有效内需恢复不及预期；全球经济恢复缓慢。 。 麦高证券 研究发展部 分析师：刘娟秀 资格证书：S0650524050001 联系邮箱：liujuanxiu@mgzq.com 联系电话：15210154632 分析师：钟奕昕 资格证书：S0650524030001 联系邮箱：zhongyixin@mgzq.com 联系电话：15800464258 相关研究 《市场周报（20241230-20250103）》2025.01.06 《海外需求观察——2024 年第 54 周 》2025.01.06 《黄金周度观察——2024 年第 54 周》2025.01.05 《地产高频持续回暖宏观经济高频数据周报（2024 年 12 月 23 日-12 月 29日）》2024.12.31 宏观研究周报 请务必阅读报告正文后的重要声明部分 2 正文目录 1 上周关注 ........................................................ 5 2 上周上游高频指标跟踪 ............................................ 7 3 上周中游高频指标跟踪 ............................................ 8 4 上周下游高频指标跟踪 ............................................ 9 5 上周通胀高频指标跟踪 ........................................... 10 6 上周金融高频指标跟踪 ........................................... 11 7 附录 ........................................................... 13 宏观研究周报 请务必阅读报告正文后的重要声明部分 3 图表目录 图表 1： 高频数据一览 ................................................... 5 图表 2： 本周全球经济热点 ............................................... 6 图表 3： 布伦特原油价格（美元/桶） ...................................... 7 图表 4： LME 铜现货结算价（美元/吨） ..................................... 7 图表 5： 水泥价格指数 ................................................... 7 图表 6： 动力末煤价格（元/吨） .......................................... 7 图表 7： 波罗的海干散货指数(BDI) ........................................ 8 图表 8： 铁矿石价格指数(62%Fe,CFR)（美元/吨） ........................... 8 图表 9： 高炉开工率（247 家）（%） ........................................ 8 图表 10： PTA 开工率(%).................................................. 8 图表 11： 水泥发运率（%） ............................................... 9 图表 12： 石油沥青装置开工率（%） ....................................... 9 图表 13： 螺纹钢价格（元/吨） ........................................... 9 图表 14： 螺纹钢产量（万吨） ............................................ 9 图表 15： 30 城商品房交易面积（万平方米） ................................ 9 图表 16： 100 大中城市土地成交面积（万平方米） ........................... 9 图表 17： 电影票房收入（万元） ......................................... 10 图表 18： 北上广深地铁周客运总量(万人次) ..............................