电力及公用事业行业2024年11月行业数据：风电单月发电量增幅34.0%，10月水风光发电量比例为29.7%

请仔细阅读本报告末页声明 证券研究报告|行业动态点评 2024 年 12 月 26 日 电力及公用事业 2024 年 11 月行业数据：风电单月发电量增幅 34.0%，10 月水风光发电量比例为 29.7% 股票 股票 投资 EPS （元） PE 代码 名称 评级 2024E 2025E 2024E 2025E 600163.SH 中闽能源 增持 0.39 0.42 15.97 14.83 600674.SH 川投能源 增持 1.02 1.09 17.15 16.05 600795.SH 国电电力 买入 0.55 0.51 8.53 9.2 600886.SH 国投电力 增持 1.04 1.18 16.01 14.11 600900.SH 长江电力 买入 1.39 1.44 21.43 20.69 600995.SH 南网储能 增持 0.39 0.51 26.33 20.14 资料来源：公司财报，长城证券产业金融研究院 事件：国家能源局、国家统计局发布 2024 年 1-11 月发用电量、装机量、利用小时数等电力行业数据。 11 月风电发电量持续同比大增，水电发电量持续同比下滑：（1）2024 年 1-11月，全国发电量共计 85687 亿千瓦时，同比增长 5.0%，水电、火电、核电、风电、光伏发电增速分别为 11.2%、1.9%、1.9%、11.5%、27.8%。（2）2024 年 11 月，水电降幅收窄（YoY-1.9%），风电由增转降（YoY-3.3%），光伏增速小幅收窄（YoY+10.3%），火电、核电增速同比持平。 全社会用电需求增长持续放缓，单月同比增长 2.8%：（1）1-11 月，全社会用电量 81836 亿千瓦时，同比增长 7.1%。分产业看，一产累计用电量同比增长 6.8%、二产 5.3%、三产 10.4%、城乡居民生活用电量 11.6%。（2）2024年 11 月，当月全社会用电量 7849 亿千瓦时，同比增长 2.8%。分产业看，一产当月发电量同比增长 7.6%、二产 2.2%、三产 8.36%、城乡居民生活2.9%。 新增风光装机量 2.58 亿千瓦，比例达 81.5%：（1）截至 2024 年 11 月，全国发电装机容量为 31.67 亿千瓦，同比增长 11.9%。分品种看，水电、火电、核电、风电、太阳能装机量分别同比增长 2.5%、4.0%、2.3%、19.2%、46.7%。全国累计装机量按电源分布，水电 13.36%、火电 44.34%、核电 1.80%、风电 15.21%、太阳能 25.30%。（2）2024 年 1-11 月，全国新增装机 3.17 万千瓦，同比增长 11.85%。分品种看，各电源新增装机量同比变化为：水电 6.28%、火电 1.91%、核电 0%、风电 25.03%、太阳能 25.88%。全国新增装机量按电源分布，水电 3.15%、火电 14.98%、核电 0.38%、风电 16.40%、太阳能 64.90%。 风险提示：宏观经济下行风险、政策执行情况不及预期、用电量需求下滑、装机量不及预期、来水/风不及预期、市场电价不及预期。 强于大市（维持评级） 行业走势 作者 分析师 于 夕朦 执业证书编号：S1070520030003 邮箱：yuximeng@cgws.com 分析师 范 杨春晓 执业证书编号：S1070521050001 邮箱：fycx@cgws.com 分析师 何 郭香池 执业证书编号：S1070523110002 邮箱：hgxc@cgws.com 分析师 杨 天放 执业证书编号：S1070524080003 邮箱：yangtianfang@cgws.com 相关研究 1、《2024 年 10 月行业数据：风电单月发电量增幅34.0%，10 月水风光发电量比例为 29.7%》2024-12-17 2、《行业周报（12.9-12.15）：云南省“驭风行动”首批 535.3MW，板块市场表现平稳》2024-12-16 3、《2025 年电力行业策略报告》2024-12-11 -6%-1%4%9%14%19%24%29%2023-122024-042024-082024-12电力及公用事业沪深300行业动态点评 P.2 请仔细阅读本报告末页声明 内容目录 1.发电量：1-11 月同比+5.0%，单月同比+0.9% .................................................................................................. 3 2.用电量：1-11 月同比+7.1%，单月同比+4.33% ................................................................................................ 5 3.装机量：累计同比+14.5%，1-11 月新增同比+11.85% ..................................................................................... 6 风险提示 .............................................................................................................................................................. 8 图表目录 图表 1： 累计发电量及同比增速 .......................................................................................................................... 3 图表 2： 水电累计发电量及同比增速 ................................................................................................................... 3 图表 3： 火电累计发电量及同比增速 ................................................................................................................... 3 图表 4： 核电累计发电量及同比增速 ................................................................................................................... 3 图表 5： 风电累计发电量及同比增速 ......................................................