北交所周观察第五期：北交所即将迎来全面“920”时代，北证50指数迎今年第四轮调整

请务必仔细阅读正文之后的评级说明和重要声明证券研究报告北交所行业定期报告hyzqdatemark投资评级：无证券分析师赵昊SAC：S1350524110004zhaohao@huayuanstock.com万枭SAC：S1350524100001wanxiao@huayuanstock.com联系人板块表现：北交所即将迎来全面“920”时代，北证 50 指数迎今年第四轮调整——北交所周观察第五期（20241215）投资要点：北交所启动存量上市公司代码切换，即将迎来全面“920”时代。2024 年 12 月 13日，北交所发布《关于做好北京证券交易所存量上市公司证券代码切换准备工作的通知》，向市场明确了存量上市公司代码切换工作的业务连续和技术准备要求。按照稳妥起步、简单先行的工作思路，北交所拟定了“分阶段切换、分步骤实施”的工作安排，“先切换增量，再切换存量”。2024 年 4 月 22 日，北交所上线启用 920代码号段功能，支持新上市公司使用 920 代码号段完成申购、询价和上市。《通知》主要内容包括四个部分：一是明确切换前后的代码对应关系；二是细化切换前后的业务连续要求；三是高度重视投资者参与便利性；四是提出代码切换的实施安排。明确了 2025 年 2 月底前完成相关技术准备工作。本次代码切换采用“一体推进、试点先行”的工作思路，在审慎做好各项工作准备的前提下，先行选取一小部分股票作为切换试点，试点股票顺利完成切换并平稳运行一段时间后，再行推广至全市场存量上市公司。我们认为启动存量上市公司代码切换工作，标志着北交所代码切换工作迈入新阶段。是落实《中国证监会关于高质量建设北京证券交易所的意见》关于“启用北交所独立代码号码，提高股票辨识度”工作部署的一项政策落地。方正阀门启动招股，北证 50 指数迎今年第四轮调整。方正阀门发行价格确定为 3.51元/股，拟发行股份 3330 万股，发行市盈率为 8.39 倍。方正阀门是一家提供工业管路控制方案的制造商，目前已形成以球阀、闸阀、截止阀、止回阀、蝶阀及井口设备为主的若干产品系列，适用于石油、天然气、炼油、化工、电站、船舶等诸多领域。是中石油、中石化、中海油等国内主要油气、石化企业的重点供货网络成员，也是荷兰壳牌、英国石油、阿曼石油、马来西亚石油、沙特基础工业等国际能源及石化巨擘的合格供应商。2023 年，公司实现营收 6.79 亿元，归母净利润 6059 万元。另外，12 月 16 日北证 50 指数将迎来今年第四轮调整（则成电子、颖泰生物、青矩技术、戈碧迦、德源药业五家调入）。回归市场来看，本周市场成交额回落到 200亿元左右，市场参与热情有些下降，中短期来看我们认为市场可能会面临一些震荡调整，但中长期我们依然看好业绩稳定增长且估值处于合理较低水平且具备稀缺性的新质生产力标的，以及关注相关公司并购重组的机会。北证 A 股整体 PE 回落到 40X，日均成交额回落到 239 亿元。本周，科创板、创业板和北证 A 股指数整体 PE 估值有所回落，科创板整体 PE 估值从 52.23X 回落到51.23X，创业板整体 PE 由 38.30X 回落到 38.27X，北证 A 股整体 PE 由 43.16X 下降到 39.93X。从流动性表现来看，北证 A 股日均换手率 8.18%，科创板日均换手率3.26%，创业板日均换手率 6.97%。指数来看，北证 50、科创 50、创业板和沪深300 整体下跌，北证 50PETTM52X。本周无新公司上市，下周林泰新材上市。按最新审核状态分类，2024 年 12 月 9 日-2024 年 12 月 13 日更新信息：星图测控 1 家公司更新审核状态至注册；海金格和盛富莱 2 家公司更新审核状态至已问询；兢强科技 1 家公司更新审核状态至已受理。风险提示：宏观经济环境变动风险、市场竞争风险、资料统计误差风险2024 年 12 月 15 日源引金融活水润泽中华大地请务必仔细阅读正文之后的评级说明和重要声明第 2页/共 13页内容目录1. 周观点：北交所即将迎来全面“920”时代................................................................. 41.1. 北交所启动存量上市公司代码切换........................................................................... 41.2. 方正阀门启动招股，优质的工业管路控制方案制造商 ..............................................52. 市场表现：北证 A 股整体 PE 回落到 40X....................................................................73. 新股上市：2024 年新上市公司首日涨幅均值 202%.................................................... 84. 新股 IPO：本周 1 家公司注册，1 家公司已受理........................................................115. 风险提示.....................................................................................................................12源引金融活水润泽中华大地请务必仔细阅读正文之后的评级说明和重要声明第 3页/共 13页图表目录图表 1： 《关于做好北京证券交易所存量上市公司证券代码切换准备工作的通知》.......4图表 2： 《通知》细化了切换前后的业务连续要求..........................................................4图表 3： 北交所高度重视投资者参与便利性.....................................................................5图表 4： 1 家公司处于发行中........................................................................................... 5图表 5： 方正阀门公司相关产品....................................................................................... 6图表 6： 2023 年方正阀门实现营收 6.79 亿元，归母净利润 6059 万元.......................... 6图表 7： 北证 A 股整体 PE 回落到 40X............................................................................ 7图