消费电子行业研究周报：满血版O1模型、AWS新ASIC落地，看好AI板块新一轮增长机遇

行业报告 | 行业研究周报 请务必阅读正文之后的信息披露和免责申明 1 消费电子 证券研究报告 2024 年 12 月 09 日 投资评级 行业评级 强于大市(维持评级) 上次评级 强于大市 作者 潘暕 分析师 SAC 执业证书编号：S1110517070005 panjian@tfzq.com 许俊峰 分析师 SAC 执业证书编号：S1110520110003 xujunfeng@tfzq.com 俞文静 分析师 SAC 执业证书编号：S1110521070003 yuwenjing@tfzq.com 包恒星 分析师 SAC 执业证书编号：S1110524100001 baohengxing@tfzq.com 资料来源：聚源数据 相关报告 1 《消费电子-行业点评:内需刺激+产品周期共振，重点看好消费电子产业链》 2024-12-01 2 《消费电子-行业研究周报:英伟达GB200 NVL72 服务器正式出货，看好如期量产及算力板块机会》 2024-11-25 3 《 消 费 电 子 - 行 业 研究 周 报: 华 为mate 系列及鸿蒙智行将于本月发布， 关注产业链机遇》 2024-11-11 行业走势图 满血版 O1 模型、AWS 新 ASIC 落地，看好 AI 板块新一轮增长机遇 AI：1）专用芯片： AWS 发布 AI服务器 AWS Trn2 UltraServer 和 Amazon EC2 Trn2 实例，基于 ASIC 的实例性价比超越基于 GPU 的实例。AWS 全面推出由 Trainium2 芯片驱动的 Amazon E C2 Trn2 实例，单个 Trn2 实例结合了 16 颗 Trainium2 芯片，可提供20.8PFLOPS，相比当前基于 GPU 的 E C2 实例，性价比高出 30%~40%。强化版 AWS Trn2 yltraserver，能支撑万亿参数 AI。新一代 AI 训练芯片 T rainium3，采用 3n m 工艺节点制造的 AWS 芯片，能效提高 40%、性能翻倍提升；搭载 T rainium3 的 UltraServe r 性能预计将比Trn2 UltraServer 高出 4 倍。2）AI：OpenAI 发布满血 o1 模型和 ChatGPT Pro 版订阅，看好 AI板块迎来新一轮增长机遇。 12 月 5 日凌晨"Open AI 12 天"活动正式推出满血 o1 模型和 ChatGPT Pro 订阅。多模态方面，完整版 o1 模型比 o1-preview 增加图片输入的能力。推理方面，现在的 o1 模型思维更加简洁，在回答困难现实问题时，出现重大错误的概率减少了 34%。ChatGPT P ro 版订阅定价 200美元/月，相比原 Plus 订阅，用户可以无限量地使用 o1 模型和使用 o1 pro 模式。Open AI 表示，o1 pro 会使用更多的计算资源进入深入思考。 苹果 AI：1）苹果：苹果 IOS 18.2 即将推出，更多 Apple intelligence 升级带动 AI体验创新，多款产品有望在明年发布。 iOS 18.2 正式版更新中，Apple 为 Siri 接入了 ChatGPT AI 聊天体验，并解锁了诸多新技能，例如引入 Visual Intelligence AI 为问题提供答案。苹果或与百度合作，推动 Apple Intelligence 功能在国内落地 。苹果和百度的工程师正在努力对文心一言大语言模型进行改造，目前还存在一些技术上面的挑战，例如文心一言 在处理 iPhone 用户提出的问题时，经常会表现出算力不足的情况。iPhone SE 4、iPad Ai r、HomePod 等多款产品有望在明年发布。2）消费电子：多地将 3C 消费电子产品纳入以旧换新补贴范围， 政策刺激有望带动消费电子释放需求。今年 8 月份湖北省在全省范围内发放 1 亿元“惠购湖北”3 C 数码产品消费券。此后江苏、贵州等省份先后将不同类型的 3 C 产品纳入“以旧换新”补贴，例如江苏省于 11 月 26 日发布公告新增包括手机、平板电脑在内的 7 类 3 C 产品和 20 类家电商品享受 15%补贴。以旧换新政策在消费电子领域的实施，有效刺激了消费市场，推动 AI 新技术，持续看好后续政策发力带动消费电子换机。 智能手机：1）苹果：Apple Intelligence 正式上线，目前仅支持英语。 写作工具可以在任意位置使用。在邮件和消息 App 中，AI 还可以识别文字内容，然后生成智能回。 AI 图片处理方面，在相册 App 中，苹果此次更新了文字搜图功能。2）市场：国内智能手机市场复苏有所放缓，后续有望受益于新机效应（搭载高通 Gen 4 的安卓旗舰机型，小米 15 等于 10 月底陆续推出）复苏。 2024 年 1-9 月，国内市场手机出货量 2.20 亿部，同比增长 9.9%。9 月国内市场手机出货量 2537.1 万部，同比下降 23.8%。2024 年 1-9 月，国产品牌手机出货量 1.88 亿部，同比增长 15.2%；9 月，国产品牌手机出货量 2035.9 万部，同比下降 18.4%。 PC：苹果更新 14 英寸以及 16 英寸 MacBook Pro，搭载的 M4 芯片 AI 性能相比 M1 芯片提升超过 3 倍，M4 Pro 芯片内存带宽提升 75%，M4 Max 芯片神经网络引擎性能相比 M1 Max 提升超过 3 倍，并正式引入 Apple Intelligence。2024Q3PC 出货量为 6640 万台，yoy+1.3%，相比于 Q2 季度 yoy+1.2%增速持平，PC 市场延续缓慢复苏趋势. 面板：1）大尺寸：国补政策下“双十一”期间 TV 市场品牌整机出货量仍保持高位， 11 月大尺寸面板价格平稳，群智咨询预计 12 月均价维持平稳。2024 年 11 月，中国电视市场品牌整机出货量为 381.5 万台，环比小幅下降 1.0%，但总量仍运行在高位，零售量同比微幅增长 0.8%，零售额同比增长 16.3%。 电视面板市场有望实现淡季周期下供需环境的平缓平衡。 根据群智咨询，大尺寸方面，需求端受特朗普上台后美国可能关税调整及中国“以旧换新”宏观政策等因素影响，中国品牌备货需求维持稳健；供应端在品牌需求回温的利好作用下，头部面板厂控产稳价的决心增强而供应产能缓步调整 ，二者相互作用，TV 面板市场有望实现淡季周期下供需环境的平缓平衡。2）中尺寸：和辉光电已量产出货国内首款 27 英寸 4K AMOLED 桌面显示器面板，拓宽了 AMOLED 显示屏的应用场景。 在桌面显示器领域，和辉光电表示目前已成功研发出国内首款 27 英寸 4K AMOLED 桌面显示器面板，目前该产品已向客户量产出货。3）小尺寸：LTPO OLED 功耗更低，我们认为或将成为生成式 AI浪潮下智能手机的首选屏显方案。 与 LTPS OLED 相比，LTPO OLED 的漏电流更低，可以在低于 30Hz 的刷新率下低功耗运行。Om dia 预计，到 2031 年 L