汽车行业周报：广州车展开幕，热门车型齐聚

行业报告 | 行业研究周报 请务必阅读正文之后的信息披露和免责申明 1 汽车 证券研究报告 2024 年 11 月 18 日 投资评级 行业评级 强于大市(维持评级) 上次评级 强于大市 作者 邵将 分析师 SAC 执业证书编号：S1110523110005 shaojiang@tfzq.com 郭雨蒙 分析师 SAC 执业证书编号：S1110524080003 guoyumeng@tfzq.com 资料来源：聚源数据 相关报告 1 《汽车-行业研究周报:天风汽车周报：小鹏 P7+正式上市，大定量创小鹏历史记录》 2024-11-12 2 《汽车-行业研究周报:天风汽车周报：欧盟反补贴关税生效，中欧谈判仍将继续》 2024-11-04 3 《汽车-行业研究周报:天风汽车周报：地平线港股上市，国内智驾龙头开启新 征程》 2024-10-26 行业走势图 天风汽车周报：广州车展开幕，热门车型齐聚 广州车展开幕，热门车型齐聚 11 月 15 日至 24 日，2024（第二十二届）广州国际汽车展览会于中国进出口商品交易会展馆举办。本届车展共有 80 多个品牌参展，将展出 1171 台车，其中全球首发新车 78 台，展车规模以及新能源车占比均创新高。小米SU7 Ultra、江汽尊界、比亚迪夏等热门车型齐聚。 政策端&供给端发力，下半年行业需求有望回暖，板块行情或将逐步乐观。中央财经委牵头推进汽车以旧换新政策，政策催化下需求悲观预期纠偏。以旧换新政策持续发力，截至 11 月 11 日，汽车报废更新补贴申请 188.6万份，置换更新补贴申请超 180 万份。同时，随着小米 SU7 上市、北京车展、广州车展上众多新车发布以及下半年比亚迪 DM5.0 系列新车（唐、宋等）和鸿蒙智行（智界 R7）、极氪 7X、小鹏 P7+等一系列新车陆续上市，供给端强势发力。 智能化方面，蔚来乐道/极氪/智界/阿维塔等智能化新车型密集上市，有望促进智能化渗透率进一步提升。同时，国内厂商的纯视觉与端到端大模型陆续发布，不断加速追赶。 投资建议： 重点看好奇瑞产业链； 赛道维度看好轻量化、线控底盘、车灯、座舱，推荐： 1、零部件：瑞鹄模具、拓普集团、伯特利、爱柯迪、华达科技、新泉股份、继峰股份、沪光股份、星宇股份、飞龙股份、松原股份等； 2、整车：江淮汽车等； 3、智能化：德赛西威（与计算机组联合覆盖）等； 风险提示：汽车行业增长具有不达预期的风险；上游原材料成本涨价超预期风险；芯片供应缓解不及预期的风险。 重点标的推荐 股票 股票 收盘价(元) 投资 EPS(元) P/E 代码 名称 2024-11-15 评级 2023A 2024E 2025E 2026E 2023A 2024E 2025E 2026E 002997.SZ 瑞鹄模具 32.33 买入 0.97 1.67 2.08 2.71 33.33 19.36 15.54 11.93 601689.SH 拓普集团 51.09 买入 1.28 1.74 2.28 2.88 39.91 29.36 22.41 17.74 603596.SH 伯特利 48.11 买入 1.47 1.94 2.49 3.19 32.73 24.80 19.32 15.08 600933.SH 爱柯迪 15.38 买入 0.93 1.04 1.29 1.44 16.54 14.79 11.92 10.68 资料来源：Wind、天风证券研究所，注：PE=收盘价/EPS；EPS 为天风汽车团队预测 -27%-21%-15%-9%-3%3%9%15%2023-112024-032024-072024-11汽车沪深300 行业报告 | 行业研究周报 请务必阅读正文之后的信息披露和免责申明 2 1. 每周聚焦 1.1. 广州车展开幕，热门车型齐聚 11 月 15 日至 24 日，2024（第二十二届）广州国际汽车展览会于中国进出口商品交易会展馆举办。本届车展共有 80 多个品牌参展，将展出 1171 台车，其中全球首发新车 78 台，展车规模以及新能源车占比均创新高。小米 SU7 Ultra、江汽尊界、比亚迪夏等热门车型齐聚。 表 1：广州车展重点车型梳理 车型名称 车展动作 能源类型 新车要点 比亚迪夏 亮相 混动 比亚迪旗下推出的全新中大型 MPV，该车已于此前开启盲订，预计售价在 30 万级，并将于年内上市。新车将搭载第五代 DM 技术，其由 1.5T 发动机与电机组成，发动机最大功率 115kW，电机最大功率 200kW。动力电池容量为 20.390kWh，可以为其提供 80km 的纯电续航。此外新车还将配备云辇-C 智能阻尼车身控制系统、DiPilot智能驾驶辅助系统以及 DiLink 150 智能座舱等。 方程豹豹 8 已上市 混动 该车已于 11 月 12 日正式上市，共推出 4 款车型，售价区间 37.98-40.78 万元。方程豹豹 8 定位中大型 SUV，提供 6 座和 7 座布局，新车采用 2.0T DMO 专用插混越野平台，配备带有主动预瞄功能的满配版云辇-P 智能液压车身控制系统，豹 8 同时也是比亚迪集团旗下首次搭载华为乾崑智驾 ADS3.0 系统的车型。 腾势 N9 - 混动 腾势 N9 是腾势品牌旗下全新的大型 SUV，搭载易三方技术；动力方面，腾势 N9 将配备 2.0T 发动机组成的混动系统，发动机最大功率 207 马力，和一块 46.992kWh 的电池组，纯电续航里程为 165km。 铂智 3X 亮相 纯电 铂智 3X（bZ3X）是广汽丰田旗下全新的紧凑型 SUV，搭载广汽丰田和 Momenta 合作研发的 L2++同级的端到端智驾，未来售价预计低于 20 万元，预计于明年初上市。动力方面，该车将搭载最大功率为 150 千瓦的驱动电机。 埃安 AION UT - 纯电 埃安 AION UT 的定位是一款小型电动车，未来将和比亚迪海豚形成竞争关系，定价将在 10 万元左右。动力方面，新车电机最大功率为 100 千瓦。 昊铂 HL 亮相 纯电/混动 昊铂 HL 是昊铂品牌旗下的全新 SUV 车型，基于全新的平台架构打造，定位中大型SUV。动力方面，昊铂 HL 或提供纯电与增程双动力系统可选。同时，车辆还将配备“空悬浮”智能化数字底盘，拥有强大的硬件和智能软件支持，可实现“原地漂移”转向。 奥迪 A5L 亮相 燃油 引入国产的 A5L 实际上是奥迪 A4L 的全新换代车型，该车有望成为一汽奥迪首款搭载华为智驾的车型，并预计于 2025 年年中正式上市。参考海外版本，全新 A5 汽油车型均搭载 2.0TFSI 发动机。 奔驰纯电 G 级 - 纯电 奔驰纯电 G 级已于 2024 年 10 月 18 日正式开启预售，推出 G 580 首发特别版，预售价为 217 万元。动力方面，新车采用四独立电机配置，每个电机配备两挡变速箱，最大综合功率输出为 432kW（588 马力），峰值扭矩为 1164N·m。该车的 0-100km/h时间为 4.9 秒，极速为 180km/h。其搭载的锂离子电池组容量为