电池及储能行业周报：《能源法》发布，大储利用率有待提升

行业研究 行业周报 电力设备与新能源 证券研究报告 HTTP://WWW.LONGONE.COM.CN 请务必仔细阅读正文后的所有说明和声明 [Table_Reportdate] 2024年11月18日 [table_invest] 标配 [Table_NewTitle] 《能源法》发布，大储利用率有待提升 ——电池及储能行业周报（2024/11/11-2024/11/17） [Table_Authors] 证券分析师 周啸宇 S0630519030001 zhouxiaoy@longone.com.cn 证券分析师 张帆远 S0630524070002 zfy@longone.com.cn 联系人 赵敏敏 zmmin@longone.com.cn [table_stockTrend] [table_product] 相关研究 1.春光不远，静待回暖——光伏行业研究框架专题报告 2.光伏新技术产业化加快，电动车需求恢复——电力设备新能源行业周报（2023/6/26-2023/7/02） [table_main] 投资要点： ➢ 市场表现：本周（11/11-11/17）申万电池板块整体上涨0.21%，跑赢沪深300指数3.50个百分点。主力净流入前五为福能东方、蔚蓝锂芯、道氏技术、上海电气、德业股份；净流出前五为宁德时代、阳光电源、南都电源、先导智能、亿纬锂能。 ➢ 电池板块 （1）10月产销再创新高，行业景气度向好。中汽协：10月国内新能源汽车产/销量分别146/143万辆，同比增长48%/50%，月度产销再创历史新高，截至10月新能汽车累计产/销分别978/975万辆，同比增长33%/34%。动力电池装机数据表现优异，10月动力电池装车量59GWh，同/环比+51.0%/+8.6%，三元装车量12GWh，铁锂装车量47GWh，占总装车量79.4%，10月累计装车量406GWh，同比+38%。在以旧换新政策支持下，十月新能源汽车超出预期。各车企新能源新产品迭代迅速，对市场销量构成有力支撑，预计2024年全年新能源汽车销量达1150万辆，同比+20.0%。 （2）行业供给端有序调整，价格趋稳。1）锂盐：工业级、电池级碳酸锂供需双方继续深度博弈，价格震荡运行；2）正极材料：磷酸铁锂产业在整体供过于求的局面下价格尚未稳定，目前已处于盈亏平衡边缘；3）负极材料：石墨化需求边际改善，但价格维持在成本线附近，后续下降空间小；4）隔膜：本周隔膜市场需求稳定，储能和数码淡季影响整体可控，月度排产持平；5）电解液：整体需求稳定，六氟磷酸锂受产能影响价格持续下滑。 建议关注：宁德时代：全球锂电龙头。1）出货量：2024年出货480GWh，全年利润约505亿元。2）锂盐自供比例提升：邦普回收约3-4万吨，江西项目约3万吨，可满足60GWh电池生产。特锐德：公司在保持传统箱变电力设备领域优势的前提下，受益于电网投资结构升级，未来有望迎来新的业绩增量。公司作为全国充电运营商龙头，在资金、渠道、技术、电网容量、数据资源等方面具有先发优势，目前已扭亏为盈。 ➢ 储能板块 （1）本周新增22个招标项目，5个中标项目。本周（截止11月15日）储能招标市场回升，从容量上看，储能项目招中标总规模为3.17GW/10.08GWh，其中招标项目规模为2.28GW/8.05GWh；中标项目规模为0.89GW/2.03GWh；中标价格方面，本周储能EPC中标均价1.31元/Wh，环比提升。 （2）《中华人民共和国能源法》正式发布，大储利用率有待提升。《中华人民共和国能源法》正式发布，明确提出要合理布局、积极有序开发建设抽水蓄能电站，推进新型储能高质量发展，发挥各类储能在电力系统中的调节作用。据中电联数据，2024年前三季度我国新增投运电化学储能电站6.81GW/15.50GWh，环比-8%，主要为独立储能，新增装机占比为68%；从运行效率来看，电化学储能电站日均利用小时数为2.30小时、平均利用率为37%，其中火电及工商业配储利用率较高、新能源配储日均等效充放电次数低于全国平均水平，大储利用率仍有待提升。 建议关注：上能电气：1）公司储能业务已实现全产业链布局，包括上游储能逆变器、中游储能电池 PACK 产线及下游电站。2）公司充分发挥业务协同优势，实现光储一体化布局，储能产品市场持续开拓，中标多个大额储能项目，储能逆变器出货量国内领先。 ➢ 风险提示：全球市场竞争加剧风险；新能源汽车产销量不及预期风险。 -39%-28%-16%-5%7%18%29%23-1124-0224-0524-08申万行业指数:电力设备(0763)沪深300证券研究报告 HTTP://WWW.LONGONE.COM.CN 2/12 请务必仔细阅读正文后的所有说明和声明 行业周报 正文目录 1. 投资要点 ..................................................................................... 4 1.1. 电池板块 ..................................................................................................... 4 1.2. 储能板块 ..................................................................................................... 4 2. 行情回顾 ..................................................................................... 5 3. 行业数据跟踪 .............................................................................. 6 3.1. 锂电产业链价格跟踪 ................................................................................... 6 3.2. 储能行业跟踪 .............................................................................................. 8 4. 行业动态 ................................................................................... 10 4.1. 公司要闻 ................................................................................................... 10 4.2. 上市公司公告 ..............................................