海外科技周报：加密仍有空间，新增看多铀矿

请务必仔细阅读正文之后的评级说明和重要声明证券研究报告海外行业定期报告hyzqdatemark投资评级：无证券分析师郑嘉伟SAC：S1350523120001zhengjiawei@huayuanstock.com于炳麟SAC：S1350524060002yubinglin@huayuanstock.com联系人郑冰倩zhengbingqian@huayuanstock.com板块表现：加密仍有空间，新增看多铀矿——海外科技周报（24/11/11-24/11/15）投资要点：海外 AI：全球核电远期规划再度上升，核电及铀行业本周再迎催化。本周 OpenAI 发布美国人工智能基础设施蓝图，蓝图包含建立人工智能经济区、利用美国海军的核能经验推动建设更多的民用 SMR 以及私人投资者资助的政府项目。OpenAI 预计到 2030 年，美国将需要 50GW 的能源来支持 AI 行业的需求与中国竞争。同时本周 COP29 召开，美国发布最新核电路线图，目标到 2050 年新增 200GW，2035 年新增 35GW。此外，本周五俄罗斯针对美国之前实施的禁令加以反制，对美国出口浓缩铀实施临时限制，这可能会导致美国提前面临浓缩铀产能供应不足，将会增加天然铀的需求以应对浓缩产能的不足。本周我们发布的铀行业专题报告《AI 时代的关键资源品，全球核电复兴，铀矿景气反转》，建议后续持续关注 AI带动核电复兴，SMR 落地提速，俄罗斯针对美国出口浓缩铀实施临时限制，而导致铀行业景气提升带来的相关投资机会。板块行情回顾：本周（2024/11/11 至 2024/11/15）港美科技股回调。本周恒生科技收于 4327.8，指数下跌 7.3%，跑输恒生指数 1pct；费城半导体指数收于 4833.6，指数下跌 8.6%，跑输纳斯达克 100、标普500 指数。本周科技股大多回调，市场转向 AI 应用相关标的。个股方面，本周相关标的涨幅 TOP5 的公司分别为网易-S（+12%）、奈飞（+4%）、CROWDSTRIKE（+2%）、奥多比（+2%）、小鹏汽车-W（+1%）；跌幅 TOP5 的公司分别为 WOLFSPEED（-33%）、MONOLITHIC POWER SYSTEMS（-25%）、超微电脑（-24%）、哔哩哔哩（-19%）、京东集团-SW（-15%）。Web3 与加密市场：1）本周加密核心资产现货 ETF 整体录得净流入。根据 Farside 数据，本周加密核心资产现货 ETF 仅周四五录得净流出，其余各日均录得净流入，累计录得 16.71 亿美元。2）本周“特朗普交易”持续升温，加密核心资产价格突破 9.3 万美元。由于特朗普对加密市场的支持态度，特朗普当选美国总统后加密市场火速升温；本周“特朗普交易”持续升温，受益于其的加密货币本周持续上涨。本周加密核心资产价格周一周二周三一路上涨，美东时间本周三突破 9.3 万美元，再次创历史新高。本周四周五加密核心资产价格在 9 万美元附近震荡，我们预计加密核心资产价格持续向上仍有空间。板块行情回顾：1）本周全球加密货币总市值大幅上升，加密市场情绪当前处在非常贪婪区间。根据CoinMarketCap 数据，截至 2024 年 11 月 15 日，全球加密货币现货市场总市值达 2.92 万亿美元，本周五市值较上周五的 2.5 万亿美元大幅上升。交易层面，根据 CoinMarketCap 数据，2024 年 11 月 15 日，全球加密货币总交易额为 2264.4 亿美元，占总市值比重为 7.75%。2）本周加密市场相关标的整体涨势较好。个股方面，本周加密市场相关标的整体涨势较好。本周相关标的涨幅 TOP5 的公司分别为 Canaan、Hut 8 Mining、博雅互动、Microstrategy、BitDeer Technologies Group、Riot Blockchain。投资分析意见：特朗普胜选后的“risk on”我们不认为具有可持续性，因为市场基本上在定价特朗普所有的政策都能实现，而实际上特朗普的政策之间具有相互矛盾的特征。本周下半周开始市场逐渐回归理性，除了核心品种 tsla，pltr 以及加密仍强劲，以权重科技为代表的品种开始下跌，带动指数回调。我们认为接下来再继续博弈“特朗普交易”的胜率和赔率已经大幅降低，建议重新回归基本面，优选产业方向明确，持续性强的加密，铀矿等板块，同时我们认为黄金未来仍然具有上涨空间。风险提示：大模型技术发展不及预期、PC/手机等终端需求复苏不及预期、美国联邦基金利率剧烈波动。2024 年 11 月 18 日请务必仔细阅读正文之后的评级说明和重要声明第 2页/ 共 13页源引金融活水 润泽中华大地内容目录1. 海外 AI..........................................................................................................................41.1. 市场行情回顾............................................................................................................ 41.2. 本周重要事件回顾.....................................................................................................61.2.1. OpenAI 发布美国人工智能基础设施蓝图..............................................................61.2.2. COP29 大会召开，美国发布最新核电路线图，目标到 2050 年新增 200GW...... 61.2.3. 俄罗斯对美国出口浓缩铀实施临时限制................................................................ 71.3. 近期重要事件预告.....................................................................................................72. Web3 与加密市场.........................................................................................................82.1. 加密货币市场行情回顾............................................................................................. 82.2. 本周重要事件回顾...............................................................