社服周观点：北京将推广AI学伴和AI导学应用，豆神教育进入24Q3基金重仓股

本公司具备证券投资咨询业务资格，请务必阅读最后一页免责声明 证券研究报告 1 社服周观点 北京将推广 AI 学伴和 AI 导学应用，豆神教育进入 24Q3 基金重仓股 2024 年 10 月 27 日 ➢ 国务院北京市将面向全市大中小学推广 AI 学伴和 AI 导学应用。10 月 24日消息，北京市教育委员会等四部门发布了《北京市教育领域人工智能应用工作方案》，其中提出到 2025 年，北京市大中小学普遍开展人工智能(AI)场景应用，人工智能赋能学生学习与发展、教师教学方式变革、学生身心健康、家校社协同育人、教育治理模式创新 5 类典型示范应用项目场景基本建成并逐步开放使用。到 2027 年，持续推广典型应用场景，全市教育领域人工智能规模化、系统化、常态化应用的格局基本成型。《方案》指出要聚焦学情诊断分析、家校社协同育人、学生身心健康、综合素质评价、教师研修备课、教育现代化治理等关键业务，形成一批教育垂直领域的专用大模型。此外，《方案》也提出要建立教育领域人工智能应用监管体系，明确学校引进人工智能教育产品的准入标准、审批流程及监管政策。我们认为，此次北京市出台的该方案，有助于推进北京市人工智能在教育板块的全场景落地，尤其是人工智能服务/产品进校的发展空间。布局人工智能教育领域的企业或将迎来发展机会，建议关注豆神教育、世纪天鸿。豆神教育立足北京市，旗下拥有智慧校园业务，且近期携手微软打造豆神 AI 大模型提升教育业务服务质量和效率；世纪天鸿积极布局 AI+教育，公司成立北京浩扬志鸿科技,实现信息化、数字化在教育中的落地,向学校师生提供“技术平台+内容资源+教研服务”三位一体的数字化校本综合方案，此外公司也拥有助力老师备课的 AI 产品小鸿助教。 ➢ 24Q3 机构社服重仓股环比下降，重仓股新进豆神教育，黄山旅游、西域旅游、锦江酒店、科锐国际进入重仓股前十。根据 Ifind 数据，从 24Q3 基金在社服板块的重仓股持股表现来看，基金在社服板块整体有所减配，24Q3 基金持仓社服重仓股总股数合计为 3.78 亿股/环比-12%。具体来看，北京人力为消费者服务第一大基金重仓股，持股市值占基金股票投资市值比为 9.08%。从重仓股前十来看，24Q3 黄山旅游、西域旅游、锦江酒店、科锐国际重新进入机构社服重仓股前十。此外，从本次披露的机构重仓股来看，豆神教育新晋为 24Q3 机构重仓股，机构持股数量为 26.35 万股。 ➢ 投资建议：1）教育板块景气度上行，推荐华图山鼎、中国东方教育、行动教育，建议关注豆神教育、学大教育、凯文教育。2）推荐基本面扎实的景区标的长白山、九华旅游、宋城演艺，建议关注众信旅游、黄山旅游、峨眉山 A、三峡旅游。3）推荐扎根下沉市场客群、旅游业务发展迅速的 OTA 龙头同程旅行。4）海南离岛免税客流超预期，重点推荐中国中免、王府井；5）酒店回调较多，核心标的估值处于历史较低位置，重点推荐锦江酒店、首旅酒店、君亭酒店、华住集团、金陵饭店，建议关注美股亚朵集团；6）人服主线重点推荐商业模式存在防御属性的北京人力，建议关注科锐国际、外服控股；7）推荐外展业务高景气、成长空间较大的米奥会展，建议关注兰生股份。8）推荐疫后同店有望修复、成长性基本面较强、新品牌&新业态正在孵化的海伦司、海底捞、同庆楼、广州酒家，建议关注餐饮龙头九毛九、奈雪的茶、呷哺呷哺。 ➢ 风险提示：宏观经济波动风险、行业竞争加剧风险等 重点公司盈利预测、估值与评级 代码 简称 股价（元） EPS（元） PE（倍） 评级 2023A 2024E 2025E 2023A 2024E 2025E 601888.SH 中国中免 68.99 3.25 3.07 3.98 21 19 17 推荐 600859.SH 王府井 14.71 0.62 0.57 0.82 24 16 13 推荐 300662.SZ 科锐国际 20.08 1.02 1.03 1.45 20 15 11 推荐 301073.SZ 君亭酒店 24.07 0.16 0.40 0.70 151 37 24 推荐 600754.SH 锦江酒店 28.77 0.94 1.48 1.67 28 16 15 推荐 600258.SH 首旅酒店 13.89 0.71 0.79 0.87 20 15 14 推荐 601007.SH 金陵饭店 6.74 0.15 0.17 0.19 44 26 21 推荐 1179.HK 华住集团 29.55 1.25 1.30 1.38 23 21 19 推荐 605108.SH 同庆楼 20.16 1.17 0.82 1.31 17 13 10 推荐 603099.SH 长白山 33.68 0.52 0.74 0.89 65 42 33 推荐 300144.SZ 宋城演艺 9.83 -0.04 0.41 0.47 / 19 16 推荐 603136.SH 天目湖 11.64 0.79 0.56 0.63 21 19 16 推荐 603199.SH 九华旅游 36.48 1.58 1.82 1.98 23 20 18 推荐 资料来源：Wind，民生证券研究院预测;（注：股价为 2024 年 10 月 25 日收盘价） 推荐 维持评级 [Table_Author] 分析师 刘文正 执业证书： S0100521100009 邮箱： liuwenzheng@mszq.com 分析师 饶临风 执业证书： S0100522120002 邮箱： raolinfeng@mszq.com 分析师 邓奕辰 执业证书： S0100524050001 邮箱： dengyichen@mszq.com 分析师 周诗琪 执业证书： S0100524070005 邮箱： zhoushiqi@mszq.com 相关研究 1.社服周观点：央行行长强调宏观经济政策转向消费与投资并重，消费行业有望获长期催化-2024/10/20 2.社服周观点：财政部国新办新闻会提及“促消费”发力方向，消费行业有望进一步持续催化-2024/10/14 3.社服周观点：底部政策超预期，关注社服顺周期主线及旅游主线本轮反弹-2024/10/08 4.社服周观点：上海发放 5 亿元服务消费券，重点关注顺周期消费估值弹性-2024/10/01 5.服务消费专题研究之一：服务消费的时代交响-不畏浮云遮望眼，迭代发展进行时-2024/09/28 行业定期报告/消费者服务 本公司具备证券投资咨询业务资格，请务必阅读最后一页免责声明 证券研究报告 2 目录 1 社服周观察 .............................................................................................................................................................. 3 1.1 复苏跟踪专题 ......................................................................