电力设备行业周报：光伏供给侧改革加速行业出清，海风或迎来抢装

敬请参阅末页重要声明及评级说明 证券研究报告 光伏供给侧改革加速行业出清，海风或迎来抢装 [Table_IndRank] 行业评级：增持 报告日期： 2024-10-26 [Table_Chart] 行业指数与沪深 300 走势比较 [Table_Author] 分析师：张志邦 执业证书号：S0010523120004 邮箱：zhangzhibang@hazq.com 分析师：刘千琳 执业证书号：S0010524050002 [Table_Report] 相关报告 1.国网计量设备启动招标，光伏组件价格锚有支撑 2024-10-21 2.低空经济系列报告三：低空政策大力支持，把握无人机产业链 2024-10-20 3.【华安电新】2024Q3 光伏业绩前瞻——Q3 光伏主产业链价格接近止跌企稳 2024-10-15 主要观点： 光伏：从风险收益比角度重视光伏板块，底部夯实预期向上。CPIA 呼吁组件价格投标价不低于成本，以及市场对或出台能耗限制政策的传言，带动光伏板块β预期向上。市场对光伏基本面见底预期达成，本周交易板块盈利或拐点向上的预期。从边际变化看，重视硅料环节。 风电： 8 月风电新增装机同比+42%，关注海风板块。2 本周国际风能大会在北京举行，会上 12 家风电整机商签定自律公约。Q4 关注海风招标、开工情况，塔筒、海缆环节受益。风电板块具备配置价值。 储能：海内外头部储能公司 Q3 出货高增，关注 PCS 环节。宁德时代、特斯拉 Q3 储能出货量同比高增，盈利水平环比改善，大储高景气度持续兑现。欣旺达签订澳洲大储订单，国内储能公司加速出海。关注量增价稳，盈利有支撑的 PCS 环节。 电力设备：能源局征集智能电网领域攻关需求建议，智能电网建设有望加速。能源局发布《电力辅助服务市场基本规则（征求意见稿）》，规范电力辅助服务市场运营管理，关注储能与虚拟电厂运营环节。 电动车：宁德时代发布超级增·混电池“骁遥”，建议继续配置高盈利底公司。宁德时代发布超级增·混电池“骁遥”，钠离子电池技术落地提升低温续航。建议继续配置盈利稳定的锂电池、结构件环节，对正极、负极和电解液等有望改善的环节加大布局。 人形机器人：特斯拉 Q3 业绩超预期，布局有望进入 T 链的 tier 1。本周人形机器人板块上涨 3.14%，跑赢沪深 300 指数 2.35pct。特斯拉三季度业绩超预期，我们认为人形机器人是 AI 技术最重要的应用方向之一，前景广阔，建议布局有望进入特斯拉机器人产业链的 tier1 厂商以及主业有支撑的关键零部件。 新技术：基建与物流并行，助力低空经济发展。为进一步激发市场主体活力，以低空经济为新引擎，加快发展新质生产力，多地出台政策解决低空经济发展的重点问题，建议关注低空产业链的基建和运营服务。 氢能：美国拨款 4600 万美元支持氢能研发，关注制氢、储运等环节。美国能源部资助 4600 万美元，推进氢能和燃料电池技术研发。亿纬氢能、清能股份等企业密集推出 AEM 电解水制氢系统。下半年绿氢项目启动将加快电解槽招标节奏，氢能板块投资有望迎来窗口期，建议重点关注制氢、储运等环节。 ⚫ 风险提示： 新能源汽车发展不及预期；相关技术出现颠覆性突破；产品价格下降超出预期；产能扩张不及预期、产品开发不及预期；原材料价格波动。 ⚫ 风险提示： 新能源汽车发展不及预期；相关技术出现颠覆性突破；产品价格下降超出预期；产 -33%-20%-7%5%18%31%10/231/244/247/24电力设备沪深300赵老师 e_IndNameRptType] 电力设备 行业周报 [Table_CompanyRptType] 行业周报 敬请参阅末页重要声明及评级说明 2 / 19 证券研究报告 正文目录 1 本周观点： ...................................................................................................................................................... 4 光伏：从风险收益比角度重视光伏板块，底部夯实预期向上 ................................................................................................... 4 风电：风电整机商签定自律公约，海风板块具备配置价值 ....................................................................................................... 7 储能：海内外头部储能公司 Q3 出货高增，关注 PCS 环节...................................................................................................... 8 电力设备：能源局征集智能电网领域攻关需求建议，智能电网建设有望加速 ...................................................................... 9 人形机器人：人形机器人产业化加速，布局有望进入 T 链的 TIER 1 厂商 ........................................................................... 10 新能源车：宁德时代发布超级增·混电池“骁遥”，建议继续配置高盈利底公司 .................................................................... 11 新技术：发展基建与物流并行，助力低空经济发展.................................................................................................................. 12 氢能：美国拨款 4600 万美元支持氢能研发，关注制氢、储运等环节.................................................................................. 13 2 行业概览 ...................................................................................................