建筑材料行业周报：各地积极落实楼市政策，重视建材布局机会

建筑材料 请务必参阅正文后面的信息披露和法律声明 1 / 22 建筑材料 2024 年 10 月 27 日 投资评级：看好（维持） 行业走势图 数据来源：聚源 《各部门政策持续跟进，重视建材布局机会—行业周报》-2024.10.20 《财政政策陆续跟进，重视建材布局机会—行业周报》-2024.10.13 《宏观和地产政策力度大，建材超跌反弹空间大—行业周报》-2024.10.7 各地积极落实楼市政策，重视建材布局机会 ——行业周报 张绪成（分析师） zhangxucheng@kysec.cn 证书编号：S0790520020003  各地积极落实楼市政策，重视建材布局机会 10 月 25 日，中国财政部副部长廖岷出席国际货币基金组织和世界银行年会，采访中表示目标加大宏观政策力度，进一步扩大内需，与货币政策协调配合，推动经济结构调整，提振消费需求。10 月 23 日，烟台市住建局发布了《关于印发促进烟台市房地产市场“止跌回稳”政策措施的通知》，其中提及对于贷款购买住房的居民家庭，商业性个人住房贷款不再区分首套二套住房，最低首付款比例统一为不低于15%，引导商业银行对存量房贷利率实施批量调整，对于 LPR 基础上加点幅度高于-30BP 的存量房贷，将其加点幅度调整为不低于-30BP 等措施。10 月 25 日，佛山市住房和城乡建设局网站公布，印发《关于进一步优化房地产市场平稳健康发展的若干措施的通知》，其中提出，取消居民家庭在市内部分地区购买新建商品住房上市交易限制年限规定，商品住房自取得不动产权证之日起即可上市交易，支持城中村改造项目利用专项借款购买存量商品房用于村民安置，对二孩及以上家庭购买首套自住住房，最高贷款额度上浮 20%等措施。消费建材板块推荐：东方雨虹（防水龙头，经营结构优化）、伟星新材（经营优质，零售业务占比高），三棵树，坚朗五金；受益标的：北新建材（石膏板龙头，收购嘉宝莉扩张涂料板块业务）等。国家发展改革委等部门印发《水泥行业节能降碳专项行动计划》要求到 2025 年底，水泥熟料产能控制在 18 亿吨左右，能效标杆水平以上产能占比达到 30%，能效基准水平以下产能完成技术改造或淘汰，水泥熟料单位产品综合能耗比 2020 年降低3.7%，预计会加快节能降碳与能用设备的迭代更新。水泥板块受益标的：海螺水泥、华新水泥、上峰水泥等。无碱粗纱市场报盘主流暂稳，部分成交存灵活空间。受益标的：中国巨石、长海股份、国际复材等。 “一致性评价+集采”政策促进中硼硅药用渗透率加速提升，推荐：力诺特玻；受益标的：山东药玻。 本周（2024 年 10 月 21 日至 10 月 25 日）建筑材料指数上涨 4.39%，沪深 300 指数上涨 0.79%，建筑材料指数跑赢沪深 300 指数 3.60pct。近三个月来，沪深 300 指数上涨 16.05%，建筑材料指数上涨 16.45%，建材板块跑赢沪深 300 指数 0.40pct。近一年来，沪深 300 指数上涨 12.59%，建筑材料指数下跌 9.56%，建材板块跑输沪深300 指数 22.15pct。  板块数据跟踪  水泥：截至 10 月 25 日，全国 P.O42.5 散装水泥平均价为 352.71 元/吨，环比上涨 2.03%；水泥-煤炭价差为 236.36 元/吨，环比上涨 3.06%；全国熟料库容比72.43%，环比上升 3.91pct。  玻璃：截至 10 月 26 日，全国浮法玻璃现货均价为 1269.00 元/吨，环比上涨12.00 元/吨，涨幅为 0.95%；光伏玻璃均价为 126.56 元/重量箱，环比下跌 1.56元/重量箱，跌幅为 1.22%。浮法玻璃-纯碱-石油焦价差为 24.77 元/重量箱，环比 上 涨 1.42%； 浮 法 玻 璃-纯 碱-重 油 价 差 为 7.11 元/重 量 箱 ， 环 比 上 涨14.48%；浮法玻璃-纯碱-天然气价差为 10.30 元/重量箱，环比上涨 10.54%；光伏玻璃-纯碱-天然气价差为 71.25 元/重量箱，环比下跌 1.75%。  玻璃纤维：无碱 2400tex 直接纱报 3500-3700 元/吨，无碱 2400texSMC 纱报4500-5000 元/吨，无碱 2400tex 喷射纱报 5600-6700 元/吨，无碱 2400tex 用合股纱报 4800-5200 元/吨，无碱 2400tex 板材纱报 4900-5000 元/吨，无碱 2000tex热塑直接纱报 4000-4300 元/吨。不同区域价格或有差异，实际成交存灵活空间。  消费建材：截至 2024 年 10 月 25 日，原油价格为 81.37 美元/桶，周环比下跌0.17%，较 2024 年年初上涨 11.05%，同比下跌 2.43%；沥青价格为 4520 元/吨，周环比持平，较 2024 年年初上涨 2.96%，同比下跌 5.64%；丙烯酸价格为6100 元/吨，周环比上涨 0.83%，较 2024 年年初下跌 6.15%，同比下跌16.44%；钛白粉价格为 16400 元/吨，周环比上涨 3.14%，较 2024 年年初上涨9.55%，同比上涨 8.61%。  风险提示：经济增速下行风险；原材料价格上涨风险；房地产销售回暖进展不及预期风险；国内保交楼进展不及预期；房企流动性风险蔓延压力；基建落地进展不及预期风险。 -36%-24%-12%0%12%24%2023-102024-022024-06建筑材料沪深300相关研究报告 开源证券 证券研究报告 行业周报 行业研究 行业周报 请务必参阅正文后面的信息披露和法律声明 2 / 22 目 录 1、 市场行情每周回顾：本周上涨 4.39%，跑赢沪深 300 ........................................................................................................... 4 1.1、 行情：本周建材板块上涨 4.39%，跑赢沪深 300 指数 3.60pct ................................................................................... 4 1.2、 估值表现：本周 PE 为 22.31 倍，PB 为 1.15 倍 ........................................................................................................... 5 2、 水泥板块：全国均价环比上涨，熟料库存环比上升 .............................................................................................................. 6 2.1、 基本面跟踪：全国均价环比上涨，熟料库存环比上升 .........................