医药生物行业专题研究：公募基金持仓占比提升，化学制药加仓幅度最高

请务必阅读报告末页的重要声明 glzqdatemark1 证券研究报告 行业研究|行业专题研究|医药生物 公募基金持仓占比提升，化学制药加仓幅度最高 2024年10月27日 |报告要点 |分析师及联系人 证券研究报告 请务必阅读报告末页的重要声明 1 / 12 2024Q3 医药生物公募基金重仓比例环比提升，其中化学制药和医疗服务子行业重仓比例有所提升。同时北上资金流入医药板块金额提升。我们认为，医药行业悲观情绪或已触底回升，未来聚焦医药创新优质资产和高端医疗器械出海，目前阶段医药仍具备较高配置性价比，持续看好医药行业发展。 郑薇 林艾灵 SAC：S0590521070002 请务必阅读报告末页的重要声明 2 / 12 行业研究|行业专题研究 glzqdatemark2 医药生物 公募基金持仓占比提升，化学制药加仓幅度最高 投资建议： 强于大市（维持） 上次建议： 强于大市 相对大盘走势 相关报告 1、《医药生物：生物安全法案再遇波折，CXO有望迎来估值修复》2024.09.23 2、《医药生物：2024 年医药中报总结：推荐创新药院内刚需与器械出海》2024.09.06 扫码查看更多 ➢ 2024Q3 医药生物公募基金重仓比例环比提升 2024Q3 医生物公募基金重仓比例为 10.71%，环比提升 0.83pct，相比2024Q2 环比下滑，整体发展趋势良好。2024Q3 医药生物涨幅位居申万31 个一级行业中第 11 位，累计涨幅 17.62%，跑赢沪深 300 指数 1.56pct，跑赢上证综指 5.19pct。 ➢ 化学制药和医疗服务子行业重仓比例有所提升 2024Q3 医药生物子行业重仓比例依次为化学制药（3.42%）、医疗器械（2.78%）、医疗服务（1.99%）、生物制品（1.25%）、中药Ⅱ（1.02%）、医药商业（0.27%），各子行业重仓比例变动有所分化，加仓幅度依次为化学制药（+0.76pct) ＞医疗服务（+0.48pct) ＞生物制品（+0.11pct) ＞中药Ⅱ（-0.01pct) ＞医药商业（-0.02pct) ＞医疗器械（-0.47pct）。 ➢ 2024 年 Q3 北上资金净流入 2024Q3 北上资金净流入医药生物板块 18.33 亿元，其中 7 月份和 9 月份分别净流入 5.39 亿元和 97.92 亿元，8 月份净流出 84.98 亿元。公司维度上，2024Q3 北上资金净流入较多的公司依次为药明康德（11.47 亿元）、华东医药（5.60 亿元）、新和成（4.07 亿元）、百济神州-U（3.98 亿元）和东阿阿胶（3.68 亿元）。 ➢ 投资建议：关注创新药和器械出海优质公司 随着“9.24”金融新政推出，整个 A 股市场迎来估值修复，医药作为科技创新板块，在整个行业股价下跌近 3 年后，终于迎来企稳回升。我们认为，医药行业悲观情绪或已触底回升，未来聚焦医药创新优质资产和高端医疗器械出海，目前阶段医药仍具备较高配置性价比，持续看好医药行业发展。 风险提示：行业政策变动不及预期、海外需求不及预期、研发不及预期 -30%-10%10%30%2023/102024/22024/62024/10医药生物沪深3002024年10月27日 请务必阅读报告末页的重要声明 3 / 12 行业研究|行业专题研究 正文目录 1. 2024Q3 医药重仓比例 10.71%，环比提升 .............................. 4 2. 2024Q3 化学制药和医疗服务重仓比例提升 ............................. 5 3. 2024Q3 北上资金净流入 ............................................. 9 4. 投资建议：关注创新药和器械出海优质公司............................ 11 5. 风险提示 ......................................................... 11 图表目录 图表 1： 2024Q3 医药生物基金重仓比例为 10.71% ......................... 4 图表 2： 近两个季度各行业基金重仓持股环比变动一览 ...................... 4 图表 3： 2024Q3 末各行业基金配置比例及超配比例一览 .................... 5 图表 4： 2024Q3 医药生物涨幅位居申万一级行业第 11 位 ................... 5 图表 5： 2024Q3 医药分子行业基金重仓市值占比变动情况 .................. 5 图表 6： 2024Q3 医药生物板块基金重仓市值前 15 名标的一览 ............... 6 图表 7： 主要医疗器械企业逐季公募基金重仓比例 .......................... 6 图表 8： 主要医疗器械企业基金持股比例变动情况 .......................... 6 图表 9： 主要医疗服务企业逐季公募基金重仓比例 .......................... 7 图表 10： 主要医疗服务企业基金持股比例变动情况 ......................... 7 图表 11： 主要化学制药企业逐季公募基金重仓比例 ......................... 7 图表 12： 主要化学制药企业基金持股比例变动情况 ......................... 7 图表 13： 主要生物制品企业逐季公募基金重仓比例 ......................... 8 图表 14： 主要生物制品企业基金持股比例变动情况 ......................... 8 图表 15： 主要中药企业逐季公募基金重仓比例 ............................. 8 图表 16： 主要中药企业基金持股比例变动情况 ............................. 8 图表 17： 主要医药商业企业逐季公募基金重仓比例 ......................... 9 图表 18： 主要医药商业企业基金持股比例变动情况 ......................... 9 图表 19： 北上资金流出医药生物板块（亿元） ............................. 9 图表 20： 主要医药生物企业的陆港通持股比例变动 ........................ 10 图表 21： 主要医疗服务企业北上资金持股比例情况 ........................ 10 图表 22： 主要化学制药企业北上资金持股比例