医药行业基金持仓专题报告(2024Q3):持仓回升,关注创新成长
2024年10月25日持仓回升,关注创新成长——基金持仓专题报告(2024Q3)行业评级:看好证券研究报告分析师孙建分析师王帅分析师胡隽扬邮箱sunjian@stocke.com.cn邮箱wangshuai1@stocke.com.cn邮箱hujunyang@stocke.com.cn证书编号S1230520080006证书编号S1230523060003证书编号:S1230524090005添加标题95%摘要21、整体持仓变化:医药持仓占比略有回升,但仍在相对低位医药持仓变化:2024Q3全部公募基金的重仓持股中,医药持仓占比为10.48%,环比提升0.60pct,本季度医药持仓占比相较2011Q1以来均值低0.86pct。拆分来看,医药主题基金中医药持仓占比为95.37%,环比下降0.49pct;剔除医药主题基金后医药持仓占比为5.04%,环比上升0.06pct。相对配置比例:2024Q3全部基金整体医药超配3.58%,超配比例环比提升0.44pct。拆分来看,医药主体基金超配医药88.47%,环比下降0.66pct;剔除医药基金后全基金低配医药1.86%,低配比例环比扩大0.10pct。2、细分子版块变化:CXO、化学制剂占比持续提升,医疗设备减持较多2024Q3细分板块持仓市值占比(按细分板块基金持仓总市值占基金医药总持仓市值比例计),前五大细分板块分别为:化学制剂(29.7%)、医疗设备(16.8%)、CXO(15.7%)、中药(8.3%)、其他生物制品(6.7%);环比来看,2024Q3环比持仓增加最多的板块为CXO(+5.1pct)、化学制剂(+3.3pct)、其他生物制品(+1.5pct)、医院(+0.6pct)、医疗耗材(+0.5pct);环比减持最多的板块为医疗设备(-7.6pct)、中药(-2.1pct)、血液制品(-0.9pct)、医药流通(-0.6pct)、线下药店(-0.2pct)。2024Q3细分板块持仓基金数前五大分别为:化学制剂(2072)、医疗设备(864)、CXO(579)、其他生物制品(577)、中药(532);环比来看,2024Q2持有基金数量环比增加最多的细分板块分别为化学制剂(+226)、CXO(+215)、医院(+63);持有基金数量环比减少最多的细分板块分别为医疗设备(-189)、中药(-168)、血液制品(-87)。3、重仓个股变化:创新药、CXO部分个股增持较多2024Q3全部基金重仓医药持股总市值TOP10为:恒瑞医药、,迈瑞医疗、药明康德、泰格医药、爱尔眼科、科伦药业、惠泰医疗、康龙化成、东阿阿胶、百济神州。上期重仓持股总市值TOP10为:迈瑞医疗、恒瑞医药、药明康德、联影医疗、科伦药业、爱尔眼科、泰格医药、惠泰医疗、东阿阿胶、鱼跃医疗。2024Q3季度增持股数TOP5为:康龙化成、哈药股份、诺诚健华、康哲药业、药明生物;2024Q3减持股数TOP5为:爱尔眼科、恒瑞医药、中国生物制药、上海莱士、乐普医疗。(上期季度增持股数TOP5为:上海莱士、上海医药、仙琚制药、新和成、中国生物制药;季度减持股数TOP5为:美年健康、药明生物、药明康德、爱尔眼科、智飞生物)2024Q3基金持股占流通股比例TOP10为:诺诚健华、泰格医药、百济神州、微电生理、百利天恒、澳华内镜、科伦药业、泽璟制药、九典制药、三诺生物。(上期基金持股占流通股比例TOP10分别为:微电生理-U、悦康药业、泰格医药、迈威生物-U、九典制药、惠泰医疗、健之佳、百济神州-U、诺泰生物、科伦药业)。风险提示31.行业政策变动2.研发进展不及预期3.业绩低于预期目录C O N T E N T S整体持仓变化010203细分子版块变化重仓个股变化404风险提示整体持仓变化01Partone5添加标题95%持仓变化:医药持仓占比略有回升,但仍在相对低位016◼ 医药持仓变化:2024Q3全部公募基金的重仓持股中,医药持仓占比为10.48%,环比提升0.60pct,本季度医药持仓占比相较2011Q1以来均值低0.86pct。拆分来看,医药主题基金中医药持仓占比为95.37%,环比下降0.49pct;剔除医药主题基金后医药持仓占比为5.04%,环比上升0.06pct。◼ 相对配置比例:2024Q3全部基金整体医药超配3.58%,超配比例环比提升0.44pct。拆分来看,医药主体基金超配医药88.47%,环比下降0.66pct;剔除医药基金后全基金低配医药1.86%,低配比例环比扩大0.10pct。资料来源:Wind,浙商证券研究所(持仓数据更新至2024.10.25,下同)图: 2011Q1-2024Q3全基金医药持仓占比变化细分子版块变化02Partone7添加标题95%细分子版块变化:CXO、化学制剂占比持续提升,医疗设备减持较多2.18◼ 2024Q3细分板块持仓市值占比(按细分板块基金持仓总市值占基金医药总持仓市值比例计),前五大细分板块分别为:化学制剂(29.7%)、医疗设备(16.8%)、CXO(15.7%)、中药(8.3%)、其他生物制品(6.7%);环比来看,2024Q3环比持仓增加最多的板块为CXO(+5.1pct)、化学制剂(+3.3pct)、其他生物制品(+1.5pct)、医院(+0.6pct)、医疗耗材(+0.5pct);环比减持最多的板块为医疗设备(-7.6pct)、中药(-2.1pct)、血液制品(-0.9pct)、医药流通(-0.6pct)、线下药店(-0.2pct)。◼ 2024Q3细分板块持仓基金数前五大分别为:化学制剂(2072)、医疗设备(864)、CXO(579)、其他生物制品(577)、中药(532);环比来看,2024Q2持有基金数量环比增加最多的细分板块分别为化学制剂(+226)、CXO(+215)、医院(+63);持有基金数量环比减少最多的细分板块分别为医疗设备(-189)、中药(-168)、血液制品(-87)。资料来源:Wind,浙商证券研究所图: 2024Q3细分板块持仓占比环比变化(申万三级分类)图: 2024Q3细分板块持有基金数环比变化(申万三级分类)细分子版块变化:CXO、化学制剂占比持续提升,医疗设备减持较多2.29图: 2022Q1-2024Q3医药细分板块持仓市值占全基金持仓市值比例变化(申万三级分类)•按细分板块基金持仓总市值占全部基金持仓总市值比例计,前五细分板块的持仓占比分别为:化学制剂(3.1%)、医疗设备(1.8%)、CXO(1.6%)、中药(0.9%)、其他生物制品(0.7%)。资料来源:Wind,浙商证券研究所2024Q32024Q22024Q12023Q42023Q32023Q22023Q12022Q42022Q32022Q22022Q1互联网药店0.0%0.01%0.03%0.04%0.04%0.04%0.03%0.03%0.01%0.02%0.01%化学制剂3.1%2.61%2.96%2.95%2.30%2.38%1.65%1.29%0.96%0.69%0.72%其他生物制品0.7%0.51%0.82%1.16%1.15%0.69%0.70%0.90%0.65%0.82%0.54%其他医疗服务0.0
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