建筑与工程行业：科技打头阵，建筑-科技值得期待

请阅读最后评级说明和重要声明 丨证券研究报告丨 行业研究丨点评报告丨建筑与工程 [Table_Title] 科技打头阵，建筑&科技值得期待 报告要点 [Table_Summary]近期估值修复背景下，科技板块表现活跃，半导体、消费电子行情延续。 分析师及联系人 [Table_Author] 张弛 张智杰 袁志芃 SAC：S0490520080022 SAC：S0490522060005 SFC：BUT917 %%%%%%%%research.95579.com1 请阅读最后评级说明和重要声明 丨证券研究报告丨 更多研报请访问 长江研究小程序 建筑与工程 cjzqdt11111 [Table_Title2] 科技打头阵，建筑&科技值得期待 行业研究丨点评报告 [Table_Rank] 投资评级 看好丨维持 [Table_Summary2] 事件描述 近期估值修复背景下，科技板块表现活跃，半导体、消费电子行情延续。 事件评论 ⚫ 习近平总书记指出，推进中国式现代化，科学技术要打头阵，科技创新是必由之路。17 日下午，习近平总书记在安徽合肥滨湖科学城，指出，推进中国式现代化，科学技术要打头阵，科技创新是必由之路。高新技术是讨不来、要不来的，必须加快实现高水平科技自立自强，科研工作者是推进中国式现代化的骨干，要拿出“人生能有几回搏”的劲头，放开手脚创新创造，为建设科技强国奉献才智、写下精彩篇章。政策/会议驱动下，科技板块迎来行情，当前节点可关注大行情下的资金外溢空间，在科技主线之下，我们认为相关建筑标的有望受益： ⚫ 低空经济：关注 10 月北京大会催化。全球低空经济论坛 2024 年年会将于 10 月 27 日至29 日在北京举行，围绕低空经济商业模式、技术路线、行业标准、应用场景等 30 多个议题展开深入讨论，吸引来自国内外的 eVTOL 企业、通用航空企业、大中型无人机企业等1500 余位业内人士齐聚北京共话低空经济未来。建筑板块，关注规划设计+工程建设。1）规划设计，低空公共航路的划设可以有序利用低空空域资源，促进多式联运，提高飞行安全性。2）基础设施建设，至少包括垂直起降机场、航空器机库、航空器应急服务站、航空器物流集散地、航空器综合验证场、空侧传感器等，低空经济有望拉动工程建设需求。 ⚫ 数据要素：受益近期政策催化。10 月 9 日，中共中央办公厅、国务院办公厅发布《关于加快公共数据资源开发利用的意见》。《意见》提出到 2025 年，公共数据资源开发利用制度规则初步建立，资源供给规模和质量明显提升，数据产品和服务不断丰富，重点行业、地区公共数据资源开发利用取得明显成效，培育一批数据要素型企业，公共数据资源要素作用初步显现。建筑板块，投资可以关注数据产生和使用等环节。1）数据产生：建筑产业链包括：招投标——规划——勘察设计咨询——施工——运营，在设计到投资和建设的阶段（除运营）过程中都产生大量数据，对这类数据可进行相应加工应用，例如：时空信息测绘数据、建筑质量安全评估数据、各类设计图纸以及 3 维模型等；2）数据使用：对于部分具备运营权的企业，可充分利用在手数据为运营项目赋能。 ⚫ 洁净室：亚翔集成公告大单中标，关注后续积极进展。亚翔集成中标 VSMC 订单，中标金额人民币 6.3 亿元，今年以来业绩持续快速释放。此前公司发布业绩预增公告，预计2024 年前三季度实现营业收入 45.5 亿元至 42.9 亿元，同比增加 150.61%至 136.01%；归属于上市公司股东的净利润为 4.6 亿元至 4.2 亿元，同比增长 99.80%至 84.44%。其他洁净室企业，如深桑达 A、柏诚股份、圣晖集成等，依托托自身优异的历史业绩，在国内外项目上也有望取得进一步突破，后续或充分受益半导体资本开支扩张。 ⚫ Ai：长周期驱动行业人工成本降低。建筑产业链包括规划——设计——施工——运维涉及较多人工投入，未来存在 Ai 应用推动成本下降预期。未来建筑领域 BIM 与 AI 有望长效结合，持续助力建筑行业全生命周期产业链发展，在此基础上相关标的均可关注。 风险提示 1、政策推进不及预期；2、技术进步不及预期。 市场表现对比图(近 12 个月) 资料来源：Wind 相关研究 [Table_Report]•《解决拖欠企业账款，关注建筑行业报表修复》2024-10-21 •《化债持续推进，建筑板块哪些标的受益？》2024-10-15 •《财政发力，化债加码，持续看多建筑板块》2024-10-12 -16%-3%10%23%2023/102024/22024/62024/10建筑与工程沪深300指数2024-10-25%%%%%%%%research.95579.com2 请阅读最后评级说明和重要声明 3 / 5 行业研究 | 点评报告 风险提示 1、政策推进不及预期：科技板块行情有赖于政策的持续推动和助力，如后续政策推动不及预期，可能导致科技板块向下波动，进而削弱与科技相关建筑标的的向上弹性，导致建筑+科技的相关标的向上空间受限。 2、技术进步不及预期：科技进步的节奏和步伐具备不确定性，应用于建筑板块也存在一定的风险，如科技进步不及预期，可能导致其应用于建筑方向的可行性受限，进而拖累与科技相关的建筑标的行情。 %%research.95579.com3 请阅读最后评级说明和重要声明 4 / 5 行业研究 | 点评报告 投资评级说明 行业评级 报告发布日后的 12 个月内行业股票指数的涨跌幅相对同期相关证券市场代表性指数的涨跌幅为基准，投资建议的评级标准为： 看 好： 相对表现优于同期相关证券市场代表性指数 中 性： 相对表现与同期相关证券市场代表性指数持平 看 淡： 相对表现弱于同期相关证券市场代表性指数 公司评级 报告发布日后的 12 个月内公司的涨跌幅相对同期相关证券市场代表性指数的涨跌幅为基准，投资建议的评级标准为： 买 入： 相对同期相关证券市场代表性指数涨幅大于 10% 增 持： 相对同期相关证券市场代表性指数涨幅在 5%～10%之间 中 性： 相对同期相关证券市场代表性指数涨幅在-5%～5%之间 减 持： 相对同期相关证券市场代表性指数涨幅小于-5% 无投资评级： 由于我们无法获取必要的资料，或者公司面临无法预见结果的重大不确定性事件，或者其他原因，致使我们无法给出明确的投资评级。 相关证券市场代表性指数说明：A 股市场以沪深 300 指数为基准；新三板市场以三板成指（针对协议转让标的）或三板做市指数（针对做市转让标的）为基准；香港市场以恒生指数为基准。 办公地址 [Table_Contact]上海 武汉 Add /虹口区新建路 200 号国华金融中心 B 栋 22、23 层 P.C /（200080） Add /武汉市江汉区淮海路 88 号长江证券大厦 37 楼 P.C /（430015） 北京 深圳 Add /西城区金融街 33 号通泰大厦 15 层 P.C /（100032） Add /深圳市福田区中心四路 1 号嘉里建设广场 3 期 36 楼