石油石化行业：OPEC产量继续减少，Brent和ESPO原油现货价格上涨

敬请参阅报告结尾处的免责声明 东方财智 兴盛之源 行业研究 东兴证券股份有限公司证券研究报告 石油石化行业：OPEC 产量继续减少，Brent 和 ESPO 原油现货价格上涨 2024 年 10 月 23 日 看好/维持 石油石化 行业报告 Brent 和 ESPO 原油现货价格环比上月上涨，WTI 原油现货价格环比上月下跌，OPEC 和中国原油现货价均下跌。截至 10 月 18 日，Brent 原油现货价格为 74.45 美元/桶，环比上涨 1.44 美元/桶，涨幅为 1.97%。ESPO 原油现货价格 69.70 美元/桶，环比上月涨 3.92%。WTI 原油现货价格为 70.67 美元/桶，环比下跌 0.52 美元/桶，跌幅为 0.73%。9 月，OPEC 原油现货价格为 73.59美元/桶，环比下跌 6.14%。中国原油现货月度均价（南海）为 65.44 美元/桶，环比下跌 8.89%，中国原油现货月度均价（胜利）为 73.78 美元/桶，环比下跌 6.09%。 OPEC 产量继续减少，美国炼油厂可运营产能利用率继续下跌；石油产品供应量上涨。9 月，OPEC 原油产量达 26044 千桶/天，环比上月下跌 604 千桶/天，跌幅为 2.27%；同比下跌 1711 桶/天，跌幅为 6.16%。截至 10 月 11 日，美国炼油厂可运营周平均产能利用率为 87.7%，环比上月下跌 4.40 个百分点；石油产品供应量为 20697 千桶/天，环比上月上涨 905 千桶/天，涨幅为 4.57%。 美国原油出口数量环比上涨；中国原油出口数量环比大幅下降，同比仍大幅上涨。9 月，美国原油出口数量月度均值为 3917.25 千桶/日，环比上月上涨 144.05千桶/日，涨幅为 3.82%；中国原油出口数量为 243254.63吨，环比下降 54.98%，同比上涨 81.14%。 结论：Brent、ESPO 原油现货价格环比上月上涨，WTI 原油现货价格环比上月下跌，OPEC 和中国原油现货价均下跌。OPEC 产量继续减少，美国炼油厂可运营产能利用率继续下跌；石油产品供应量上涨。9 月，美国原油出口数量环比上涨。中国原油出口数量环比较上月大幅下降，同比仍大幅上涨。 风险提示：地缘政治风险；能源价格大幅波动的风险；需求不及预期的风险。 未来 3-6 个月行业大事： 无 行业基本资料 占比% 股票家数 65 1.43% 行业市值(亿元) 38853.16 4.17% 流通市值(亿元) 33669.98 4.48% 行业平均市盈率 11.52 / 行业指数走势图 资料来源：恒生聚源、东兴证券研究所 分析师：莫文娟 010-66555574 mowj@dxzq.net.cn 执业证书编号： S1480524070001 -19.1%-9.8%-0.4%8.9%18.2%27.5%10/231/224/227/2210/21石油石化沪深300P2 东兴证券行业报告 石油石化行业：OPEC 产量继续减少，Brent 和 ESPO 原油现货价格上涨 敬请参阅报告结尾处的免责声明 东方财智 兴盛之源 1. 原油价格 Brent 原油期货结算价环比上月下跌，WTI 原油期货结算价环比上月下跌。截至 10 月 18 日，Brent 原油期货结算价为 73.06 美元/桶，环比上月下跌 0.59 美元/桶，跌幅为 0.80%；WTI 原油期货结算价为 69.22 美元/桶，环比上月下跌 1.69 美元/桶，跌幅为 2.38%。 图1：Brent 原油期货价 73.06 美元/桶，月环比跌 0.80% 图2：WTI 原油期货结算价 69.22 美元/桶，月环比跌 2.38% 资料来源：iFinD，东兴证券研究所 资料来源：iFinD，东兴证券研究所 WTI 原油现货价格环比上月下跌，Brent 原油现货价格环比上月上涨。截至 10 月 18 日，WTI 原油现货价格为 70.67 美元/桶，环比下跌 0.52 美元/桶，跌幅为 0.73%；Brent 原油现货价格为 74.45 美元/桶，环比上涨1.44 美元/桶，涨幅为 1.97%。 图3：WTI 原油现货价格环比下跌 0.73% 图4：Brent 原油现货价格环比上涨 1.97% 资料来源：iFinD，东兴证券研究所 资料来源：iFinD，东兴证券研究所 OPEC 原油现货价格环比上月下跌，中国原油现货月度均价环比上月下跌。 9 月，OPEC 原油现货价格为73.59 美元/桶，环比下跌 4.82 美元/桶，跌幅为 6.14%。9 月，中国原油现货月度均价（南海）为 65.44 美元/桶，环比下跌了 6.38 美元/桶，跌幅为 8.89%。中国原油现货月度均价（胜利）为 73.78 美元/桶，环比下跌 4.78 美元/桶，跌幅为 6.09%。 东兴证券行业报告 石油石化行业：OPEC 产量继续减少，Brent 和 ESPO 原油现货价格上涨 P3 敬请参阅报告结尾处的免责声明 东方财智 兴盛之源 图5：OPEC 原油现货价格环比下跌 6.14% 图6：中国原油现货月度均价环比下跌 资料来源：iFinD，东兴证券研究所 资料来源：iFinD，东兴证券研究所 ESPO 原油现货价格环比上月上涨。截至 10 月 18 日，ESPO 原油现货价格为 69.70 美元/桶，环比上月上涨 2.63 美元/桶，涨幅为 3.92%。 图7：ESPO 原油现货价格 69.7 美元/桶，环比涨 3.92% 资料来源：iFinD，东兴证券研究所 2. 供需 OPEC 原油产量环比上月下跌。9 月，OPEC 原油产量达 26044 千桶/天，环比上月下跌 604 千桶/天，跌幅为 2.27%；同比下跌 1711 桶/天，跌幅为 6.16%。 P4 东兴证券行业报告 石油石化行业：OPEC 产量继续减少，Brent 和 ESPO 原油现货价格上涨 敬请参阅报告结尾处的免责声明 东方财智 兴盛之源 图8：9 月 OPEC 原油产量月环比下跌(千桶/天) 图9：美国炼油厂原油产量 16.03 百万桶/天，月环比下降 资料来源：iFinD，东兴证券研究所 资料来源：iFinD，东兴证券研究所 美国炼油厂原油产量环比同比均下降。9 月，美国炼油厂原油产量为 16.03 百万桶/天，环比上月下降 0.92百万桶/天，降幅为 5.43%，同比下降 0.58 百万桶/天，降幅为 3.49%。 山东地炼厂开工率环比上涨，美国炼油厂可运营产能利用率环比下跌。截至 10 月 10 日，山东地炼厂周平均开工率为 55.10%，环比上月上涨 3.13 个百分点。截至 10 月 11 日，美国炼油厂可运营周平均产能利用率为87.7%，环比上月下跌 4.40 个百分点。 图10：山东地炼厂开工率 55.10%，月环比上涨 图11：美国炼油厂可运营产能利用率 87.7%，月环比下跌 资料来源：iFinD，东兴证券研究所 资料来源：eia，东兴证券研究所 美国成品车用汽油供应量环比下跌。截至 10 月