非银行金融行业ETF市场周报：A500ETF持续吸金，红利策略再获关注

证 券 研 究 报 告 证监会审核华创证券投资咨询业务资格批文号：证监许可（2009）1210 号 未经许可，禁止转载 非银行金融 2024 年 10 月 23 日 ETF 市场周报（20241014-20241018） 推荐 （维持） A500ETF 持续吸金，红利策略再获关注 ❑ 本周行情复盘：近期政策信号依旧积极，交易热度仍然高涨，主要指数先抑后扬。本周主要指数整体收涨，沪深 300：+0.98%，上证指数：+1.36%，创业板指：+4.49%。本周基金收益率：股票指数型基金：+2.72%，跑赢上证指数 1.36pct，跑赢普通股票型基金 0.61pct；债券型指数基金：+0.12%，跑输上证指数 1.24pct。 ❑ 本周动态： （1）上证报：截至 10 月 17 日，华夏基金密集宣布降低旗下华夏黄金 ETF、华夏上证科创板 100ETF、华夏创业板 ETF 等多只基金的费率。博时基金、鹏华基金等公司也宣布降费。从降费策略看，业内大多采用“田忌赛马”方法，选择自家在同类竞品中规模较小的基金降费，用成本优势吸引投资者，以获得更大的市场份额。 （2）中国基金报：沪深交易所对各基金公司、托管行下发跨市场股票 ETF 全实物申赎技术准备的相关通知。根据通知中的要求，相关单位需于今年年底前做好相关业务及技术准备，之后，交易所将择机组织仿真测试和全网测试，据业内人士透露，未来，在跨市场股票 ETF 全实物申赎业务上线初期，将先在部分跨市场股票 ETF 进行试点，下一步有望推广至所有的跨市场股票 ETF。 ❑ A500ETF 上市跟踪点评： 10 月 15 日，10 只 A500ETF 集中上市。规模方面，截至 10/22，国泰 A500ETF规模突破 80 亿元，位居榜首，该产品允许月度分红。其余 9 只产品规模均超过 20 亿元，规模共计达 344 亿元。净值表现来看，由于建仓时间不一，各产品上市前表现有所分化。本周，10 只产品收益率在 2.61-2.71%区间内。成交额方面，本周国泰、南方、华泰柏瑞、招商、景顺长城成交额位居前五。 A500 指数产品获更多基金管理人布局。联接产品创设方面，参与首批中证A500ETF 发行的十家基金管理人均已获批中证 A500ETF 联接基金。中证 A500指数涌入更多参与者，华夏、易方达、广发、万家、天弘、华安、中欧、博时、工银瑞信、汇添富等 10 家基金公司第二批入局。 个人投资者：持有比例明显提升。根据上交所《ETF 投资交易白皮书（2024 年上半年）》，截至 2024 年 6 月末，沪市 ETF 市场机构投资者持仓占比超 70%，机构投资者占主导地位。尤其宽基 ETF 机构投资者配置比例普遍更高。但在10 只 A500ETF 产品中，券商渠道重点布局，个人投资者热情高涨、“跑步”入场，持有份额占比平均达 67.1%，其中富国、国泰、景顺长城、南方的 A500ETF募集期个人投资者持有比例分别达到 83.2%、82.4%、78.9%、77.6%。 机构投资者：险资、券商、私募、知名外资等均有配置。摩根 A500ETF 第一大持有人为平安人寿-个险分红，持有比例 23.87%；华泰柏瑞 A500ETF 第一大持有人华泰证券，持有比例 15.38%；泰康 A500ETF 方面，股东方泰康人寿旗下保险产品组合占据四席；国泰 A500ETF 获知名外资加持，巴克莱银行持有 0.50%；嘉实基金自购 10%。此外，券商、量化私募基金、期货、信托等机构均在前十大持有人之列，预计增加 A500 指数产品流动性。 A500 指数更加兼顾市值代表性和行业均衡性，汇聚行业龙头，以“新质生产力”为投资主线，或可对标“标普 500 指数”。展望未来，预计随各基金公司加速布局，资金端个人投资者对 ETF 认知逐步提升、中长期资金加大对 ETF的配置，A500ETF 将有望为市场贡献更多增量资金。 ❑ 本周 ETF 市场数据跟踪： ETF 市场概览：截至 2024/10/18，ETF 市场总规模 3.61 万亿元（环比+2.1%，较年初+76.1%），总份额 2.49 万亿份（环比+0.2%，较年初+23.4%）。 股票型 ETF：A500ETF 齐发力，红利策略或再获资金关注。截至 2024/10/18，股票型 ETF 总规模 2.85 万亿元（环比+1.6%，较年初+96.1%），总份额 1.85 万亿份（环比-1.0%，较年初+34.7%）。分类型来看： （1）宽基 ETF：A500ETF“吸金”明显。截至 2024/10/18，宽基 ETF 规模 2.16 证券分析师：徐康 电话：021-20572556 邮箱：xukang@hcyjs.com 执业编号：S0360518060005 联系人：崔祎晴 邮箱：cuiyiqing@hcyjs.com 行业基本数据 占比% 股票家数(只) 73 0.01 总市值(亿元) 72,791.75 7.57 流通市值(亿元) 55,710.03 7.34 相对指数表现 % 1M 6M 12M 绝对表现 36.7% 42.1% 26.1% 相对表现 13.1% 30.0% 13.4% 相关研究报告 《非银金融行业数据周报（20241014-20241018）：交投活跃度边际下滑，非银板块跑赢大盘》 2024-10-21 《保险行业周报（20241014-20241018）：保险板块2024Q3 业绩预增超预期》 2024-10-20 《证券行业重大事项点评：互换便利：放松监管指标限制，有助于扩大权益敞口》 2024-10-20 -15%3%21%39%23/1024/0124/0324/0524/0824/102023-10-23~2024-10-22非银行金融沪深300华创证券研究所 ETF 市场周报（20241014-20241018） 证监会审核华创证券投资咨询业务资格批文号：证监许可（2009）1210 号 2 万亿元（环比+1.3%，较年初+156.9%），份额 1.03 万亿份（环比-1.1%，较年初+80.4%），占股票 ETF 规模 76%（较年初+18pct）。本周，场内申购份额排名前 10 的股票 ETF 中有 6 只 A500ETF。收益率方面，本周科创、创业板指数表现较优，收益率排名前五的宽基 ETF 含一只指增 ETF：华夏创业板中盘200ETF（+11.64%）、易方达创业板中盘 200ETF（+11.47%）、富国创业板中盘200ETF（+11.32%）、银华创业板中盘 200ETF（+11.05%）、鹏华上证科创板 50成份增强策略 ETF（+9.06%）。 （2）行业主题型 ETF：本周投资主线仍聚焦于新质生产力，芯片、医药 ETF申购排名靠前。截至 2024/10/18，行业主题 ETF 规模 0.62 万亿元（环比+2.3%，较年初+8.7%），份额 0.76 万亿份（环比-1.1%，较年初-0.6%）。本周，净申购排名前 10 的行业主题 ETF 包括 3 只医药行业 ETF、3 只芯片 ETF。本周，收益