通信行业周报：台积电三季报：AI需求强劲，关注季报期业绩方向

请务必阅读正文之后的免责条款部分 1 / 8 [Table_Main] 行业研究|电信服务 证券研究报告 电信服务行业周报 2024 年 10 月 21 日 [Table_Title] 台积电三季报：AI 需求强劲，关注季报期业绩方向 ——通信行业周报 [Table_Summary] 报告要点：  市场整体行情及通信细分板块行情回顾 周行情：本周（2024.10.14-2024.10.18）上证综指上涨 1.36%，深证成指上涨 2.95%，创业板指上涨 4.49%。本周申万通信上涨5.20%。考虑通信行业的高景气度延续，AI、5.5G 及卫星通信持续推动行业发展，我们给予通信及电子行业“推荐”评级。 细分行业：本周（2024.10.14-2024.10.18）通信板块三级子行业中，通信网络设备及器件上涨幅度最高，涨幅为 8.44%，通信线缆及配套上涨幅度最低，涨幅为 3.76%，本周各细分板块主要呈回调趋势。 个股方面：本周（2024.10.14-2024.10.18）涨幅板块分析方面，海能达（43.29%）、大富科技（34.12%）、德科立（31.12%）涨幅分列前三。  AI 需求强劲，台积电 Q3 净利润同比大增 54%，毛利率创历史新高 10 月 17 日周四，台积电公布 2024 年第三季度财报。具体来看： 销售额：Q3 净营收为 7596.9 亿元台币，同比增长 39%，超出预估的7510.6 亿元台币；其中，平台层面，AI 芯片代工业务延续强劲势头，同时在 iPhone 出货量增加的提振下，智能手机业务进一步复苏。HPC（高性能计算）平台的收入占比最高，达到 51%，较上季度占比有所下滑，季度环比增速为 11%；智能手机业务营收占比 34%，汽车业务占 5%，IoT 占比 7%，DCE 业务占比 1%。 净利润：Q3 净利润为 3253 亿元台币，超出市场预期的 2993 亿元台币，同比增长 54%； 毛利率：Q3 毛利率达 57.8%，环比大幅上升 4.6 个百分点，预期为54.8%，二季度预期为 51%-53%； 营业利润：Q3 营业利润为 3607.7 亿元台币，超出预估的 3308.2 亿元台币，同比增长 58%； 资本支出：第三季度资本支出为 64 亿美元，而第二季度为 63.6 亿美元。台积电在上季度财报电话会议上上调了全年营收预期，并将今年资本支出计划调整为 300 亿至 320 亿美元，而之前预测为 280 亿至320 亿美元。（信息来源:华尔街见闻）  建议关注方向：算力产业链、卫星互联网 推荐标的： 算力：中际旭创（300308.SZ）；新易盛（300502.SZ）；源杰科技（ 688498.SH ） ； 沪 电 股 份 （ 002463.SZ ） ； 工 业 富 联（601138.SH）； 卫星通信：海格通信（002465.SZ）；富士达（835640.BJ）；中国电信（601728.SH）；复旦微电（688385.SH）。  风险提示： 国际政治环境不确定性风险、市场需求不及预期风险。 [Table_Invest] 推荐|维持 [Table_PicQuote] 过去一年市场行情 资料来源：Wind，国元证券研究所 [Table_DocReport] 相关研究报告 《国元证券行业研究_通信行业周报：2024Q2 AI 服务器占比29%，季报期聚焦业绩方向》2024.10.13 《国元证券行业研究_通信行业周报：微软将建立两个新 AI中心，北三备份星发射成功》2024.9.22 [Table_Author] 报告作者 分析师 宇之光 执业证书编号 S0020524060002 电话 021-51097188 邮箱 yuzhiguang@gyzq.com.cn 联系人 郝润祺 电话 021-51097188 邮箱 haorunqi@gyzq,com,cn -30%-20%-10%0%10%20%10/211/214/21沪深300通信(申万) 请务必阅读正文之后的免责条款部分 2 / 8 目录 1 周行情：本周通信板块指数回调 ............................................................................ 3 1.1 行业指数方面，本周通信行业指数上涨 5.20% .......................................... 3 1.2 细分板块方面，通信网络设备及器件上涨幅度最高 ................................... 3 1.3 个股涨幅方面，通信板块最高涨幅为 43.29% ............................................. 4 2 本周通信板块新闻（2024.10.14-2024.10.20） .................................................... 4 2.1 报告称 2024 年中国液冷服务器出货突破 23 万台 ..................................... 4 2.2 阿里国际发布翻译大模型 Marco！支持 15 种语言 效果超越谷歌、GPT-4 .......................................................................................................................... 5 2.3 谷歌宣布购买核电满足 AI 发展需求 ........................................................... 5 2.4 “中国网络空间安全协会”发布《漏洞频发、故障率高 应系统排查英特尔产品网络安全风险》 ............................................................................................. 6 2.5 一箭 18 星！千帆星座成功扩容.................................................................. 6 3 本周及下周通信板块公司重点公告 ........................................................................ 6 3.1 本周通信板块公司重点公告（2024.10.14-2024.10.20） .......................... 6 3.2 下周通信板块公司重点公告（2024.10.21-2024.10.27） .......................... 7 4 风险提示 .....................................................................................