基础化工行业简评报告：国际油价回调，兴福电子获中国证监会注册

请务必仔细阅读本报告最后部分的重要法律声明 [Table_Rank] 评级： 看好 [Table_Authors] 翟绪丽 首席分析师 SAC 执证编号：S0110522010001 zhaixuli@sczq.com.cn 电话：010- 81152683 甄理 行业分析师 SAC 执证编号：S0110524070001 zhenli@sczq.com.cn 电话：021-58820301 [Table_Chart] 市场指数走势（最近 1 年） 资料来源：聚源数据 相关研究 [Table_OtherReport]  硫酸涨幅居前，兴发集团前三季度业绩同比增长  天然橡胶延续上涨，湖北宜化签署子公司股权转让合同  天然橡胶涨幅靠前，三美股份拟对外投资丰富产品结构  【首创化工】2023 年策略报告——周 期起伏中寻求确定性，关注龙头股、 磷化工、氟化工三条主线 核心观点 [Table_Summary] ⚫ 本周（10月 14日-10月 18日）上证综指报收 3261.56，周涨幅 1.36 %，深证成指报收 10357.68，周涨幅 2.95 %，中小板 100 指数报收6377.61，周涨幅 2.88 %，基础化工（申万）报收 3210.53，周涨幅0.98 %，跑输上证综指 0.38 pct。申万 31个一级行业， 26个涨幅为正，申万化工 7 个二级子行业中，6 个涨幅为正，申万化工 23 个三级子行业中，18 个涨幅为正。涨幅居前的个股有天马新材、佳先股份、科创新源、国风新材、双乐股份、恒天海龙、秉扬科技、龙高股份、汉维科技、宝丽迪。 ⚫ 化工品价格回顾：本周我们关注的化学品中价格涨幅居前的有液氯（+39.71%） 、BDO（+4.17%） 、 尿 素 波 罗 的 海 （ 小 粒 散 装)（+3.85%）、PVA（+3.76%）、HDPE（+3.61%）。化工品跌幅居前的有维生素 A(50 万 IU/g):国产（-27.91%）、维生素 A(50 万 IU/g):进口（-27.91%）、天然气 NYMEX 天然气(期货)（-10.07%）、天然橡胶马来 20 号标胶 SMR20（-8.03%）、原油 WTI（-6.47%）。 ⚫ 化 工 品 价 差 回 顾 ： 本 周 化 工 品 价 差 涨 幅 居 前 的 有 二 甲 醚 价 差（+464.62%）、MTO 价差（+35.02%）、PVA 价差（+9.00%）、涤纶价差（+7.77%）、TDI 价差（+7.31%）。本周化工品价差降幅居前的有 MEG 价差（-16.95%）、苯乙烯价差（-10.68%）、双酚 A 价差（-9.29%）、环氧丙烷价差（-6.02%）、尼龙 6 价差（-5.72%）。 ⚫ 化工投资主线： 1、化工龙头企业具有的不仅是单纯的成本优势亦或是技术优势，而是在多年的发展和竞争进程中，围绕化工这一系统工程所做的全方位积累与提升，持续看好化工龙头企业的盈利能力和投资价值，建议关注万华化学、华鲁恒升、宝丰能源、卫星化学、龙佰集团、远兴能源。 2、长期来看，全球轮胎需求稳中有升，而国内轮胎企业凭借性价比优势在全球的市场份额持续提升，短期来看，国内外需求复苏，原料成本及海运成本回落，企业订单饱满盈利能力修复，建议关注正处于海外快速扩张进程中的赛轮轮胎、森麒麟。 3、粮食价格高位，全球耕地面积稳步增长，农化产品需求刚性。磷肥刚性需求叠加新能源新增需求，建议关注磷矿资源丰富的川恒股份、云天化、兴发集团；农药板块建议关注有成本优势的低估值龙头扬农化工。 4、2024 年三代制冷剂生产销售按配额执行后，制冷剂配额将向龙头集中，在全球制冷剂需求增长的大环境下，制冷剂行业将迎来长期向上景气周期。建议关注巨化股份、永和股份、三美股份、金石资源。 ⚫ 风险提示：原油价格大幅波动；化工品价格大幅波动；地缘政治形势恶化；下游需求修复不及预期；汇率大幅波动。 -0.4-0.200.20.423-Oct3-Jan15-Mar26-May6-Aug17-Oct基础化工沪深300 [Table_Title] 国际油价回调，兴福电子获中国证监会注册 [Table_ReportDate] 基础化工 | 行业简评报告 | 2024.10.21 行业简评报告  证券研究报告 请务必仔细阅读本报告最后部分的重要法律声明 1 1 本周股价回顾 1.1 化工行业表现情况 本周（10 月 14 日-10 月 18 日）上证综指报收 3261.56，周涨幅 1.36 %，深证成指报收 10357.68，周涨幅 2.95 %，中小板 100 指数报收 6377.61，周涨幅 2.88 %，基础化工（申万）报收3210.53，周涨幅0.98 %，跑输上证综指0.38 pct。申万31个一级行业， 26 个涨幅为正，申万化工 7 个二级子行业中，6 个涨幅为正，申万化工 23 个三级子行业中，18 个涨幅为正。 图 1 本周 31 个申万一级行业涨跌幅 资料来源：Wind，首创证券 -4%-2%0%2%4%6%8%10%12%计算机电子国防军工传媒通信社会服务机械设备环保建筑装饰房地产建筑材料银行非银金融电力设备有色金属钢铁汽车医药生物基础化工纺织服饰轻工制造综合美容护理家用电器交通运输农林牧渔商贸零售公用事业煤炭石油石化食品饮料 行业简评报告  证券研究报告 请务必仔细阅读本报告最后部分的重要法律声明 2 图 2 本周 7 个化工二级子行业涨跌幅 资料来源：Wind，首创证券 图 3 本周申万化工三级子行业涨跌幅 资料来源：Wind，首创证券 1.2 化工行业个股情况 本周化工行业 426 家上市公司中，有 315 家涨幅为正。本周涨幅前十的个股有天马新材、佳先股份、科创新源、国风新材、双乐股份、恒天海龙、秉扬科技、龙高股份、汉维科技、宝丽迪。天马新材是专业研发、生产α-氧化铝、氢氧化铝和高纯纳米氧化铝的现代高新技术企业。公司成立于 2000 年 9 月，建有省级企业技术研发中心，拥有经验丰富的研发团队，与中国科学研究院等国内 6所高等科研院校建立了长期的技术合作关系。本周跌幅前十的个股有宏达新材、亚邦股份、凯赛生物、宝丰能源、长联科技、金石资源、阳煤化工、安迪苏、万华化学、远翔新材。 表 1 本周化工板块个股涨幅前十（股价参考 2024/10/18 收盘价） -1.0%0.0%1.0%2.0%3.0%4.0%5.0%6.0%7.0%-6%-4%-2%0%2%4%6%8%10%涂料油墨膜材料其他橡胶制品粘胶民爆制品其他塑料制品合成树脂其他化学制品磷肥及磷化工改性塑料炭黑其他化学原料氯碱农药纺织化学制品无机盐复合肥涤纶钛白粉氮肥氟化工煤化工聚氨酯 行业简评报告  证券研究报告 请务必仔细阅读本报告最后部分的重要法律声明 3 Wind 代码 股票简称 股价（元） 周涨跌幅（%） 月涨跌幅（%） 8389