化工行业周报2024年10月第3周：中国资源循环集团公司成立，建议关注PCR塑料再循环材料行业

敬请阅读末页的重要说明 证券研究报告 | 行业定期报告 2024 年 10 月 21 日 推荐（维持） 招商化工行业周报 2024 年 10 月第 3 周 周期/化工 本报告阐述了基础化工板块一周行情走势、产品价格及价差变化、重点推荐子行业及公司。  板块整体走势 本周化工板块（申万）上涨 0.98%，上证 A 指上涨 1.37%，板块落后大盘0.39 个百分点。涨幅排名前 5 的个股分别为：国风新材（+36.79%），恒天海龙（+30.27%），强力新材（+20.73%），安诺其（+20.17%），达威股份（+19.94%）；跌幅排名前 5 的个股分别为：宏达新材（-11.74%），亚邦股份（-9.14%），光华科技（-7.26%），广东榕泰（-5.04%），赛轮轮胎（-4.96%）。此外，本周化工板块（申万）动态 PE 为 22.16 倍，低于 2015年来的平均 PE 19.39%。  细分子行业走势 本周化工行业有 6 个子行业上涨。上涨子行业前五是：涂料油漆油墨制造（+6.78%），合成革（+5.24%），其他橡胶制品（+4.27%），民爆用品（+3.16%），其他塑料制品（+2.22%）；下跌子行业前五是：聚氨酯（-7.4%），氟化工及制冷剂（-5.96%），玻纤（-5.6%），轮胎（-4.5%），氮肥（-4.45%）。  化学品价格及价差走势 根据招商基础化工数据库统计的 256 个产品价格，周涨幅排名前 5 的产品分别为：液氯（+578.57%），固体烧碱（+8.38%），磷酸氢钙（+5.68%），BDO（+4.17%），液体烧碱（+3.83%）。周跌幅排名前 5 的产品分别为：环己烷（-9.29%），混合芳烃（-8.4%），WTI 原油（-6.83%），布伦特原油（-6.23%），PX（CFR 中国）（-6.37%）。  根据招商基础化工数据库统计的 75 个产品价差，周涨幅排名前 5 的产品价差 分 别 为 ： 三 聚 氰 胺 价 差 （ +105.48% ） ， 丙 烯 （ 甲 醇 制 ） 价 差（ +49.82% ） ， 丙 烯 （ 丙 烷 制 ） 价 差 （ +34.98% ） ， 己 二 酸 价 差（+34.04%），苯胺价差（+22.56%），周跌幅排名前 5 的产品分别为：顺酐法 BDO 价差（-191.22%），丙烯（石脑油制）价差（-28.85%），气头硝酸铵价差（-20.68%），PTA 价差（-19.12%），甲醇价差（-13.89%）。重要品种周度库存变化 重要品种中库存变化排名前五的产品为涤纶长丝（+87.29%），尿素（+20.77%），聚酯切片（+17.83%），毒死蜱（-11.63%），环氧丙烷（+8.23%）。  核心观点：建议重点关注：1）行业基本面触底迎来拐点的山东赫达，预期未来随着新产能释放业绩将快速增长；2）DVA 产品持续推进、布局 PCR 塑料的道恩股份，DVA 产品在下游轮胎企业测试中，产品市场空间广阔； 3）国内球形硅微粉主要生产企业联瑞新材，公司聚焦高端芯片封装、异构集成先进封装、新一代高频高速覆铜板等下游，持续推出多种规格球形硅微粉等产品。 风险提示：产品价格大幅波动、下游需求不达预期、供需格局变差。 行业规模 占比% 股票家数（只） 456 9.0 总市值（十亿） 6106.3 7.4 流通市值(十亿） 5677.8 7.6 行业指数 % 1m 6m 12m 绝对表现 24.1 8.0 -5.0 相对表现 0.3 -1.9 -13.7 资料来源：公司数据、招商证券 相关报告 1、《招商化工行业周报 2024 年 10月第 2 周—丙烯酸酯、原油价格上涨 ， 建 议 关 注 三 季 报 绩 优 标 的 》2024-10-15 2、《招商化工行业周报 2024 年 9月第 4 周—地产消费政策频出，关注化工品下游需求情况》2024-10-05 3、《招商化工行业周报 2024 年 9月第 3 周—辛醇价格涨幅居前，2025 年制冷剂配额方案征求意见稿发布》2024-09-23 周铮 S1090515120001 zhouzheng3@cmschina.com.cn 连莹 S1090524070001 lianying@cmschina.com.cn 中国资源循环集团公司成立，建议关注 PCR 塑料再循环材料行业 敬请阅读末页的重要说明 2 行业定期报告 正文目录 一、 行业走势 .................................................................................................. 4 1、行业走势 ..................................................................................................... 4 2、细分子行业走势 .......................................................................................... 4 二、 化工品价格走势 ........................................................................................ 5 1、价格统计 ..................................................................................................... 5 2、价差统计 ..................................................................................................... 7 三、 重要品种周度库存变化 ........................................................................... 10 四、 行业要闻回顾 ......................................................................................... 13 五、 上市公司重要公告整理 ........................................................................... 14 图表目录 图 1：一周涨幅前五个股 （%） ....................................................................... 4 图 2：一周跌幅前五个股（%） .............................................