电子行业定期报告：情绪助推板块集体大涨，Q3业绩披露期关注高增方向

请务必阅读正文之后的重要声明部分情绪助推板块集体大涨，Q3 业绩披露期关注高增方向电子证券研究报告/行业定期报告2024 年 10 月 21 日评级：增持（维持）分析师：王芳执业证书编号：S0740521120002Email：wangfang02@zts.com.cn分析师：杨旭执业证书编号：S0740521120001Email：yangxu01@zts.com.cn分析师：李雪峰执业证书编号：S0740522080004Email：lixf05@zts.com.cn分析师：游凡执业证书编号：S0740522120002Email：youfan@zts.com.cn分析师：张琼执业证书编号：S0740523070004Email：zhangqiong@zts.com.cn基本状况上市公司数458行业总市值(亿元)84,179.98行业流通市值(亿元)71,704.04行业-市场走势对比相关报告1、《【中泰电子】AI 全视角-科技大厂财报专题丨 TSMC 24Q3 点评：业绩指引均超预期，AI 为重要驱动力》2024-10-172、《AI 驱动消费电子迭代升级，重视果 链 设 备 及 材 料 布 局 机 遇 》2024-10-173、《【中泰电子】AI 全视角-科技大厂财报专题丨 ASML 24Q3 点评：需求放缓拖累订单，AI 创新推动成长》2024-10-17重点公司基本状况简称股价EPSPE评级（元）2022A2023A2024E2025E2026E2022A2023A2024E2025E2026E工业富联26.081.01.11.31.5262521171.01.1买入通富微电22.920.30.10.60.86920540280.30.1买入华勤技术57.503.93.73.03.6151519163.93.7买入沪电股份43.130.70.81.31.7605434250.70.8买入立讯精密44.451.31.51.92.4352923181.31.5买入兆易创新87.743.10.21.82.52936349353.10.2买入北方华创401.164.57.411.414.9905535274.57.4买入拓荆科技153.853.23.52.83.9484454393.23.5买入备注：股价为 2024 年 10 月 18 日收盘价，已覆盖公司采用我们预测值，其余数据采用 Wind 一致预期报告摘要电子指数+8.64%，情绪助推市场大涨本周（2024/10/14-2024/10/18）市场整体大涨，沪深 300 指数+0.98%，上证综指+1.63%，深证成指+2.95%，创业板指数+4.49%，中信电子+8.64%，半导体指数+10.07%，其中：半导体板块：本周逻辑 IC 板块+16.4%，其中寒武纪-U（+29%）、龙芯中科（+21.2%）涨幅靠前；代工板块+27.1%，其中中芯国际（A 股，+29.74%）、华虹公司（A 股，+10.09%）、芯联集成-U（8.85%）、燕东微（+6.61%）、晶合集成（+1.60%）；SoC板块+17.6%，其中瑞芯微（+28.9%）、汇顶科技（+22.9%）、乐鑫科技（+21.8%）涨幅靠前；模拟 IC 板块+9.3%，其中新相微（+35.2%）、晶丰明源（+28.0%）、天德钰（24.4%）涨幅靠前；设备板块+9.5%，其中富乐得（+44%）、金海通（+22.61%）、精智达（+22.44%）、天准科技（+16.81%）涨幅居前；封测板块+10.3%，其中华岭股份（+63%）、伟测科技（+27%）、蓝箭电子（+12.05%）涨幅居前；材料板块+8.0%，其中晶瑞电材（+26.6%）、强力新材（+20.7%）、容大感光（+20.2%）涨幅靠前；存储板块+7.8%，其中同有科技（+19%）、恒烁股份（+15%）、协创数据（+14%）涨幅居前。消费电子板块：本周消费电子板块+10.7%，其中凯旺科技（+65.5%）、福日电子（+43.5%）、杰美特（+29.4%）涨幅居前。PCB 板块：本周 PCB 板块+6.6%，其中生益电子（+31%）、天津普林（+28.5%）、威尔高（+28.1%）涨幅靠前。被动元件板块：本周被动元件板块+8.2%，其中晶赛科技（+54.6%）、东晶电子（+33.6%）、奥迪威（+19.9%）涨幅靠前。面板板块：本周面板板块+5.5%，其中经纬辉开（+105.3%）、纬达光电（+31.0%）、沃格光电（+19.7%）涨幅靠前。受科技自立自强情绪助推，加上台积电业绩超出市场预期，本周五电子（中信）指数大涨 8.11%，各细分板块亦录得大涨，其中制造（+27.1%）、SoC（+17.6%）、设备（+16.9%）成为领涨板块。后续建议持续关注 AI 及国产化双主线方向，此外临近 Q3 业绩期，多公司发布三季度业绩预告，同比大幅增长，建议关注基本面持续向上细分方向。行业新闻行业定期报告- 2 -请务必阅读正文之后的重要声明部分台积电 24Q3 业绩大超预期10 月 17 日，台积电公布 2024 年三季度业绩，第三季度合并营收 7596.9 亿元新台币，创历史新高，而市场预估为 7510 亿新台币，同比增长 39.0%，环比增长 12.8%；第三季度净利润 3252.6 亿元新台币，而市场预估为 2993 亿新台币，同比增长 54.2%，环比增长 31.2%。当季毛利率为 57.8%。每股盈余为 12.54 元新台币，同比增长 54.2%。业绩指引方面，台积电预计第四季度销售额为261 亿美元至269 亿美元，超出市场预估的 249.4亿美元；预计第四季度毛利率为 57%至 59%，而市场预估为 54.7%；以美元计算，台积电预计 2024 年全年的销售额将增长近 30%，比之前预计的 20%左右的最高增长率大幅上升。台积电表示，预计 2024 年资本支出将略高于 300 亿美元，2025 年的资本支出很可能高于 2024 年。ASML 三季度新增订单不及预期，下调 25 财年业绩预期10 月 15 日，ASML 公布 2024 年三季度业绩，实现净销售额 75 亿欧元，净利润达 21亿欧元，两者都实现了同比增长，毛利率为 50.8%。ASML Q3 的新增订单金额为 26 亿欧元，其中 14 亿欧元为 EUV 光刻机订单，低于此前分析师预期的 56 亿欧元。同时ASML 还下调了 2025 年的销售目标和毛利率，2025 年的净销售额预期从 300 亿到 400亿欧元的区间，调整为 300 亿至 350 亿欧元，毛利率介于 51%到 53%。ASML CEO 傅恪礼指出：“尽管人工智能领域持续展现出强劲的发展势头和上升潜力，但是其他细分市场的复苏却较为缓慢。当前形势表明，半导体市场的复苏进程比此前的预期要慢。该复苏进程预计将持续到 2025 年，因此客户在决策上变得更加谨慎。”vivo X200 系列正式发布，售价 4299 元起10 月 14 日，vivo 全新一代影像手机 vivo X200 系列发布，首发联发科 3nm 天玑 9400处理器，单核性能提高 35%，功耗降低 40%，GPU 峰值性能提高